逆市创新高锂电工具股有动力

    俄罗斯入侵乌克兰后，欧美制裁俄罗斯央行及部份俄银不能进入国际支付系统SWIFT，令金融市场一度进入恐慌，港股更从高位下跌逾一成。然而半新股泉峰(2285)逆市于周二创新高，当然值得跟进一下。

    泉峰OPE市占仅次创科

    泉峰为创科(669)同行，主要产销电动工具及户外动力设备(OPE)。由于泉峰都属于最早一批引入锂电至工具之中，现时于电池、电机及电控上有一定的优势。虽然泉峰较迟起步，现时于OPE市场市占率只仅次于创科。

    从泉峰的中期业绩可见，收入及盈利的增长速度远胜于创科，可见这家后起之秀正进入一个收成期。虽然从刚公布的创科业绩可见，其毛利率高达38.9%，而泉峰只有28.9%，仍然相差甚远。

    回顾创科的盈利增长，一部份是由于多年来持续壮大，规模效应下，毛利率愈来愈高。泉峰成立于1999年，为创科成立后的14年，但已经从昔日的代工生产，到建立自家品牌，再收购德国品牌，以致最早发展锂电用具，可见管理层的视野及布局都自强不息，并未有停下来。

    2018年国务院总理李克强也参选其厂房及了解产品，算是另一个对其业务的认证。现时欧美于晶片上限制中国，令中国强大的工业于电子领域略为落后，但泉峰处于的电池加机械方面，中国仍然跑得很快，这也是其高增长背后的一个重要因素。

    持股偏向集中

    分析完基本面，再看盘路。泉峰招股时，有六位基石投资者，当中包括惠理基金及亿纬锂能的骆锦红女士认购，大约占上市后股份7%，加上三位主要股东的78%，合共持有85%。如果翻查配售结果的最后一页，就是前25大股东，持股量高达95.82%，意味着货源非常集中。

    早前，泉峰被纳入恒生综合指数，加上市值逾三百亿，很大机会于今个月获批准加入港通股。而泉峰于内地的知名度远高于香港，因此有机会有新一批的投资者入场，成为短期的上升动力。

    (持牌人士，相关人士持有2285)