2023年的几个窗口期预判

    继工信披露了全年的工作原则和重点后，财政部也明确了今年财政工作的路线图。

   总原则是“适度加大财政政策扩张力度”，具体的实施分三个方面，直接摘过来：

   一是在财政支出强度上加力。统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。

   二是在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。

   三是在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。

   所以，我们可以看到规模加大，专项债用途范围扩大，转移支付增加。财政这头很清晰了，就等着看大会的整体预算框架了。

   对于咱们二级来说，重要职能部门中，一行两会以及发改和科技部的整体工作框架，还有待清晰，保持跟踪。

    昨天盘面上数字经济方向涨得最好，这个领域咱们拓荒很早。最近一年，我个人都奉行一个原则：到看图的阶段，便只做不说，避免挂旗杆的又来找我背锅，真的，现在的巨婴蔬菜越来越多，多一事不如少一事。一件确定性的东西，前瞻把原理说清楚，低位讲三遍结束。涨起来后，是一波还是两波，自己做就是了，不再哔哔。

   
    核心便是一句话：到看图的阶段，看资金强度的阶段，不要听各种大道理，大道理是底部听的。

    半导体昨晚很热，大多数人没有分清楚，“去A线”和“纯C线”之间的区别。二手线跑得动，能出东西，这已经不是啥新鲜事了。但离我们纯C线，在28纳米基础上用“N+1”做出14纳米等效工艺，还需要时间。我还是原来那句话，咱二级狗别添乱，不要给正在做事的人，招来不必要的麻烦。应该学学海军的摄影大师们，即使真有，也排成渔船。有些话，用鸡毛信传就可以了，不要在网上写作文，这便是对攻城墙的人，最大的支持。

    关于“抓住窗口”，来交流是啥窗口的比较多，我今天重点聊一下。

    比如说，做消费的都知道，消费复苏的预期很高，可以做情绪，做反弹做修复都没毛病，但一季报出来时，消费会被证伪。但凡会看银行储蓄结构的都知道，老百姓没钱了，钱在富人手里，不消费也不投资。所以，刺激消费是伪命题，长期扩大内需建立内循环才是目标。基于这种认知，讲政府发钱的故事，是迟早证伪的。但产业链长的商品，进行重点补贴是可能的，比如汽车家电以及部分电子产品。

    那么我们从二级的角度，做消费的窗口，不外乎是业绩证伪之前做。业绩证伪下跌后，再来交易一次疫情冲击结束的长期修复。一个短而急促的情绪窗口，一个非常需要耐心磨底的中长期修复窗口。

    又比如，两次疫情峰值之间，会有一个窗口，大家都觉得“没事了，就这样”。交易完这个窗口，容易被疫情冲击的品种，该止盈的要止盈，因为后面的情绪又会随着新一波来临而变成“怎么又这样，没完没了”。

    至于政策窗口更为直接，全年的信贷投放肯定是集中在前几个月，所以这是交易社融上升的窗口。而信贷投放压在前几个月放出去了，放完了必然会环比下降，那么这个时候便要转过头去交易实物工作量，交易企业由于现金流充沛带来的成长性机会，甚至是并购机会。

    简而言之，今年想守着一个票，赚大钱，那么基本面功底要非常非常强。在2022年充分交易赛道之后，2023更多是跟随政策、产业以及货币等等非A因素，捕捉窗口“抢钱”的行情，窗口到了猛do，窗口没到只看不做，大开大合的打法，甚至会强于2022年。我个人配置仓的部分，2023年收益预期下调到15%，说白了，没怎么指望配置能赚钱，要超过这个目标也是滚仓带来的盈利，而非配置本身。要超额收益，得靠稳准狠的中线，逻辑驱动和资金驱动共振那种。

    昨天市场开始分化，低位的股还在冲高，不过盘中有回落，各个细分领域的科技股（北斗导航，工业母机减速机，食品消费），这本质上是一种轮动。

    从上图深圳15分钟级别走势图可知，从技术分析角度来看，市场30分钟反弹一笔高点开始下落，然后有人博弈今天的反弹，期望能走成30分钟一笔反弹，其实是14:00之后，从15分钟级别开始反弹的，市场目前在通道型的上涨阶段，目前处于中轨道。

    昨天的回落并没有到达通道的下轨，说明空头也不是很强大，多头在中轨就开始反弹。

    昨天主要是权重在涨（保险五巨头尤其明显，在昨天你无论如何都看不出他们要涨），其它的补涨，主线分化。

    那么今天会怎么走呢？美国股市下跌后的一个弱反弹，苹果和特斯拉都反弹了，中概股爆发，这对港股是一个利好，港股互联网ETF已经翻倍了，中概股遇到巨大的危机，然后也产生了巨大的机会，可惜我没有做，没有做的根本原因是，自己把握不住节奏，下跌的时候不买，而美股一旦上涨又是高开，在K线图上感觉不是很流畅，但是如果以均线来看，整体上涨上又很流畅，因此美股是重趋势，不像我们震荡这么激烈。

    今天高开之后会有一个回落之后的冲高，来完成30分钟级别调整之后，再上涨。

    现在做什么呢？

    1业绩线。软控股份还没有出手就飞了，有内幕消息又怎么样？昨天出业绩了，但前面已经涨了十几个点了。

    2数字经济继续挖掘别的分支。

    3电力逻辑要等一等了。今年的大逻辑（光伏设备、风电设备以及煤炭价格都在下跌，市场炒了个系统集成商，但是系统集成商模式不好，事实上也就是炒一炒，很电力相关多公司都有系统集成商，但是核心的还是发电，尤其是绿色发电）。

    4系统自动化改造一直在进行，只是业绩并不怎么样，但并不影响市场的炒作热情，民治电器我看了那么久，去年成妖了，也没有吃上。由此延伸出来的电机概念股，去年4月份也妖了一把，国家不是还出台了政策吗？要扶持电机的更新淘汰。其实这个政策一直都在，只是反映到上市公司业绩还需要时间，在今年应该会出一点点业绩，不过市场炒作的还是政策驱动，它也属于工业消费品的。

    我想的是最好的年报之后开始，但现在市场已经急不可待了，因为去年跌的比较多，现在就是操作的窗口，期在年报出现之前。