冬去春来！A股蓝筹各显神通育新机

　　从3月下旬开始，上市公司年报披露开始提速。年报，承载着公司过去一年的行动与思辨，也开启了下一阶段的转型与探索。站在“十四五”的新起点上，高质量发展是既定的主题，供给侧结构性改革为持续深化的主线。谋篇这张“发展蓝图”，上市公司们正以“变”应变局——用质量变革筑高竞争壁垒，用效率变革填平低效洼地，用动力变革挖深护城河。即日起，我们开辟《从年报看新局》栏目，纵览不同行业的年报特色，采撷新机，阐发新意，以启山林。

　　凡是过往，皆为序章。经历了2020年初的疫情考验，作为各行业优等生的A股上市公司群体“报之以歌”，用一份份“成长进行时”的年报，踏出越过关山的勇气与锐气。

　　一方面，营收、净利双增成为众多蓝筹公司业绩表现的主基调；另一方面，“双循环”“绿色发展”等高频词成为一些行业未来发展的主旋律。质量变革、效率变革、动力变革，在我国经济由高速增长阶段向高质量发展阶段转向的过程中，许多上市公司也把“变”字写进了年报展望。

　　船小好调头，船大则要“早调头”。面对疫情“持久战”和复杂多变的经济形势，这些行业领头羊从容姿态的背后，离不开未雨绸缪的提前布局，以及发展方式的动能切换。站在新起点、新阶段，资本市场如何为“十四五”开好新局、打定基础？且看A股龙头企业怎样下好“先手棋”。

　　创新驱动科技赋能、经营转型

　　突如其来的挑战面前，科技创新无疑是一个强大的“武器”。创新不仅能筑起抵御风险的堡垒，也能打出主动求变的攻势。

　　在去年年初与疫情的“遭遇战”中，顺丰控股便用一系列漂亮的“阻击”，证明了科技对于企业“战斗力”的巨大提升。

　　2020年一季度，顺丰业务量同比逆势增长77.1%。在地面运输受阻、接触性交付存在风险的情况下，顺丰做到了全网快速复工，以满足社会抗疫物资和居民生活物资的运输需求。对此，公司“归功”于自身的网络管控能力，自有全货机、铁路及高铁线路、无人机、丰巢智能柜等稀缺资源，以及多元化的综合物流能力。

　　后疫情时代，在科技前沿领域的“排兵布阵”更是为顺丰开拓出一片广阔空间人工智能方面，公司构建超大规模AIoT感知平台，提升精细化运营水平；大数据方面，公司构建一站式实时数仓解决方案，实现跨机房、跨集群、跨租户的数据融合计算；无人机方面，公司现拥有载重3公斤至1.5吨多型号全系列机型。

　　2020年，顺丰实现营收1539.87亿元，同比增长37.25%；实现净利润73.26亿元，同比增长26.39%。已成为“国内最大的综合物流服务商”的顺丰，将下一步目标瞄准了“一家独立第三方行业解决方案的数据科技服务公司”。

　　创新不仅能筑起抵御风险的堡垒，也能打出主动求变的攻势。

　　2020年被TCL科技视为实施全球领先战略的开局之年。公司全年实现营收766.8亿元(按2019年重组后同口径，下同)，同比增长33.9%；归母净利润43.9亿元，同比增长67.6%，超额完成年度预算目标。

　　从TCL科技近年的发展步调来看，“经营变革转型”已成为其增强核心竞争力的重要抓手。2019年，公司完成重大资产重组，剥离终端产品业务和其他业务，聚焦“高科技、重资产、长周期”产业。

　　，通过并购中环半导体，TCL科技成功切入半导体光伏和半导体材料产业。为何选择这一赛道？公司表示，这是基于中国在相关产业已形成的产业规模和竞争力，随着全球市场需求增长和行业集中度提高，未来有望迎来更宽阔的发展空间。，这也与“十四五”规划纲要和中央经济工作会议提出的“大力支持智能及数字化产业、半导体显示产业、半导体光伏产业和半导体材料及芯片器件产业发展”的方向，不谋而合。

　　绿色推动结构调整、生产革新

　　我国要实现碳达峰碳中和目标，能源消费结构的调整势在必行。可持续发展的战略思想，以及绿色生产、循环化工的生产理念，都为传统化工企业创造了新的机会。

　　2020年实现734.33亿元营收的化工龙头——万华化学，就在自己的战略规划中表示将在风能和光能的利用上排布好必要的资源；在攻克可降解塑料的核心技术上取得一定的成果；在汽车轻量化、电子化学品等方面组织科研力量全力攻关。

　　万华化学将2021年的管理主题定为“降本提效年”。其中，精益生产、低成本采购、高质量投资、卓越营销和高效运营，将成为公司“锻造”自身的五大方面。

　　而碳中和目标对于传统行业的深刻改造，还不止于此。以国民经济建设的基础原材料水泥为例，我国水泥工业先后经历了初创、发展、停滞和结构调整时期。随着供给侧结构性改革的深入推进，目前水泥行业已迈入绿色发展的新阶段。

　　如冀东水泥在年报中表示，公司通过前期加大环保投入和后期加快工艺、污染治理设施升级改造，推动环保管理五级责任体系建立，所属企业污染物排放均符合或优于国家及地方标准。

　　与此，冀东水泥大力发展环保产业，推动符合条件的水泥熟料企业转型升级。截至2020年底，公司共有14家附属企业开展危险废物处置，处置能力64.63万吨/年；15家附属企业开展生活污泥处置，处置能力108.52万吨/年；6家附属企业开展生活垃圾处置，处置能力80.42万吨/年。

　　绿色发展之风拂遍了传统产业的腹地，也吹暖了新能源和节能环保领域的“新土”。

　　2020年，营收、净利润同比增速分别达到42.58%和55.84%的金力永磁，直言公司是受益于新能源及节能环保领域市场需求的高速增长。

　　在新能源汽车及汽车零部件领域，金力永磁是比亚迪、联合汽车电子等新能源汽车驱动电机的磁钢供应商，上汽集团、蔚来、理想汽车亦是公司最终用户。2020年，公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到3.26亿元，较上年同期增长48.07%；全年所产新能源汽车驱动电机磁钢出货量可装配新能源乘用车约45万辆。

　　，公司3C领域产品自去年起开始规模化量产，也成为新的业绩增长点，着力为节能电梯、机器人及智能制造、轨道交通等领域提供高性能磁钢。

　　消费拉动释放潜力、迎来机遇

　　在加快构建新发展格局的背景下，“全面促进消费”被写入了“十四五”规划。提升传统消费、培育新型消费的趋势引领，也为更多上市公司打开了发展新空间。

　　爱美客便用亮眼的业绩增长印证了企业发展与时代“共振”的频率2020年实现营收7.09亿元，同比增长27.18%；实现净利润4.33亿元，同比增长45.45%。

　　随着大众经济条件改善、生活水平提高，对美的需求不断增强，“医疗美容”这一过去有些陌生的名词，逐步走入寻常百姓家。作为一家主攻生物医用软组织修复材料的公司，爱美客也搭上了医美行业快速发展的列车。

　　据弗若斯特沙利文2020年统计，截至2019年，爱美客透明质酸钠类注射产品按销售数量计算的国内市场份额达到26.5%，在国产企业中排位第一。

　　从医美产品供应商角色向医美行业解决方案提供者转变，爱美客正加大在生物高分子、生物蛋白和组织工程技术领域的投入，通过技术、材料与产品配方的创新，将产品线由生物医用材料向生物医药领域扩展。

　　，随着国内大循环的基础设施建设不断完善，快递龙头顺丰也试图在新物流大通道中，寻得更多发展机遇。

　　现在，“快递下乡进村”被提升至战略高度，一手拉动城乡供给对接，一手着重挖掘农村地区的消费潜力；“快递进厂”则聚焦于3C、医药、汽配、服装和快消品等领域，由国家邮政局搭建对接平台，打造制造业“移动仓”；“快递出海”加速推进，通过创新邮件、快件、跨境电商通关模式，不断丰富洲际国际寄递物流专线。

　　面对新形势，一直高筑中高端市场壁垒的顺丰也开始切入中低端电商市场，积极布局覆盖海内外的立体物流网络，提升海外当地服务能力；，公司继续向产业链上下游延伸，为行业客户提供数字化、一体化的供应链服务。

　　年报显示，顺丰快运、冷运及医药、同城、国际等新业务板块2018年至2020年复合增长率达64.5%，占总营收比例进一步提升至28.24%，成为了新的增长引擎。

　　年报，承载着公司过去一年的行动与思辨，也开启了下一阶段的转型与探索。站在“十四五”的新起点上，高质量发展是既定的主题，供给侧结构性改革为持续深化的主线。谋篇这张“发展大蓝图”，上市公司们正以“变”应变局——用质量变革筑高竞争壁垒，用效率变革填平低效洼地，用动力变革挖深护城河。