金秋十月 消费及新能源领域机遇多
A股市场在“十一”假期后首个交易日的积极表现为10月乃至四季度行情打响了第一炮。尽管市场整体仍维持震荡态势,但在业内人士看来,当前盈利端下行预期充分,分母端将持续发力,金秋十月值得期待。四季度受海外风险冲击增加影响,市场波动性或有所增大,但调整空间亦有限。建议投资者更均衡配置,消费及新能源等行业方向值得重视。
A股有望走出低迷
10月8日是A股“十一”假期后的首个交易日,当天沪指再度向3600点发起冲击,两市成交额重新恢复至1万亿元以上。从行业板块看,与大消费相关的休闲服务、纺织服装等板块走强。
对于节后首日市场止跌回温的态势,国泰君安证券首席策略分析师陈显顺认为,当前盈利端下行预期充分,分母端将持续发力,金秋十月成色十足。“四季度盈利增速确实面临较大下行压力,但当前盈利预期底已经出现;10月MLF、逆回购大规模到期以及政府债发行提速,资金缺口较9月扩大,叠加局部信用风险的额外需求,宽松有望超预期。”
兴业证券首席策略分析师张启尧认为,海外“类滞胀”环境、美联储Taper、美债利率上行等将导致全球波动加剧,但这并非系统性风险,港股、A股可能成为全球避风港。
中银证券首席策略分析师王君认为,进入10月,市场迎来三季报披露时间窗口,受到盈利韧性与风险偏好修复影响,10月市场有望走出低迷。四季度海外风险冲击增加,市场波动性或有所加大,但调整空间亦有限。“美债利率上行风险犹在。茅指数和宁组合估值难以大幅上行,内需资源品价格面临一定波动压力,周期板块内部或出现分化。”
关注业绩高增长行业
Wind数据显示,截至10月10日中国证券报记者发稿时,已有180家A股上市公司披露了2021年三季报业绩预告,其中109家公司前三季度净利润较上年同期增长,另有14家公司前三季度净利润同比扭亏。
张启尧指出,三季报披露在即,上游资源品中的钢铁、基础化工、有色金属及煤炭行业,中游交通运输行业,下游餐饮旅游、医药,以及TMT中的电子行业将出现业绩高增长。其中,医药、食品饮料板块有望迎来估值修复,科技成长方向的计算机板块或有超预期表现。此外,还可关注电子、汽车、机械等行业中海外业务占比较高的标的。
在国盛证券首席策略分析师张峻晓看来,股价表现与三季报业绩高度相关,是节后市场的另一个重要特征。结合中报盈利增速以及全年业绩预测,三季报业绩排名靠前的行业大概率是有色金属、化工、电子、军工、新能源与机械。“节前,业绩高增长板块均出现较大幅度回调,考虑到10月业绩增长的重要性显著增强,业绩高增长板块在节后有望迎来反弹。”
“四季度A股通常有日历效应,资金布局传统行业并提前布局明年景气方向。建议投资者均衡配置,布局结构性机会。”粤开证券首席策略分析师陈梦洁表示。
配置宜更加均衡
对于后市如何演绎,中金公司首席策略分析师王汉锋认为,市场风格可能仍较为纠结,前期“配置更加均衡”的建议依然适用。“随着上游价格局部见顶,建议从中上游周期逐步往中下游行业调整。中期来看,偏成长的风格仍是重要方向,而前期预期较为悲观、跌幅较大的消费成长赛道可能逐步进入调整尾声,建议自下而上择股逐步布局。”
在具体配置上,陈显顺推荐三条主线:一是行情持续性超过往、具备高估值性价比的券商;二是宽松周期开启后,市场实际盈利回升较慢,高景气方向仍具稀缺性,应追寻新能源尤其是估值性价比较高的BIPV、核电等方向;三是新增业绩有支撑、负面预期淡化的白酒。此外,随着大消费加速迈出预期底部,配置性价比正大幅抬升。
王君建议,一方面关注周期板块内部供需缺口尚存的细分领域,此外,大金融板块也有望走出一波估值修复行情。另一方面,以新能源汽车为代表的前期高景气主导产业趋势犹在,短期扰动难以逆转行业高景气度,继续看好主导产业估值切换行情。
财经资讯
- 钢铁沙皇逝世 百亿A股变更实控人
- 8家私募年内自购4.57亿元
- 谢治宇、朱少醒最新调仓动向来了
- 广汇汽车退市 让人情何以堪
- 转融券暂停实施一周 融券余额已不足300亿元
- 美股三大指数集体下跌 道指跌超1%
- 多家上市房企高管增持股票提振信心
- 上市公司打响1元面值保卫战
- 中央汇金二季度继续增持五大宽基ETF
- 最高从亏0.38元/股到赚0.44元/股 3只潜力股已获大
- 纳指大跌超500点 道指却创历史新高
- 上市公司掀起沙特热官宣合作 沙特概念股也是基
- 两大量化私募巨头重磅发声 DMA持股市值大降200
- 重磅曝光 国家队果然出手!中央汇金二季度继续
- 美股三大指数集体收涨 道指、标普500指数均创历
- 硅片龙头大消息 20亿美元重磅项目落地