拐点?市场正一点点变好!

财经新闻 2023-01-08 13:57www.16816898.cn股票新闻
摘要:今天市场整体走势是比较伤人的,在上午快速冲高后,下午冲高回落跳水,重回跌势,两市也在收盘时再度创下新低。这也是比较明显的弱市特征,冲高就是回落,反弹也没有成交量。 对于这种状况,也不用过度悲观,市场由弱变强是需要过程的,反弹了一个小时总比跌...

    今天市场整体走势是比较伤人的,在上午快速冲高后,下午冲高回落跳水,重回跌势,两市也在收盘时再度创下新低。这也是比较明显的弱市特征,冲高就是回落,反弹也没有成交量。

    对于这种状况,也不用过度悲观,市场由弱变强是需要过程的,反弹了一个小时总比跌整一天要好,一步步来,慢慢企稳。现在毕竟是节假日叠加重要会议开始前的一周,市场很难在这种环境下,能有比较强势的表现。

    虽然市场整体环境比较弱势,股市表现比较弱势。但从基本面出发,我们其实也开始看到一些改善了。

    市场的改善

    周末我们能明显看到的改善有两个方面,一个是地缘政治环境的改善。在联合国大会上,我们的外交领导会见了不少欧美国家领导,释放了一些善意。

    今天市场也在反映这个预期,一些自主可控的方向跌的比较多,一些受益于欧美关系修复出口的方向涨的比较弱。

    对于脱钩这件事,市场一直都是在盲目悲观和乐观之间徘徊,但事实大概率是,不可能那么快全面脱钩,也不可能放缓对我们重要领域的压制和制裁。

    我觉得更为值得关注的是第二个改善,地产销售数据的改善。

    根据第三方数据,本周(9月17日-9月23日)国内新房成交反弹,同环比均明显提升。本周(9月17日-9月23日)35个城市商品房成交合计512万平米,周环比+66%,周同比+16%。其中,一线城市周环比+46%,周同比+48%;二线城市周环比+72%,周同比+6%;三四线城市周环比+83%,周同比+21%。

    本周二手房亦表现活跃,同环比均明显提升。本周(9月17日-9月23日)15个城市二手房成交合计183万平米,周环比+78%,周同比+120%。其中,一线城市周环比+32%,周同比+56%;二线城市周环比+105%,周同比+153%;三四线城市周环比+1%,周同比+69%。

    从上周数据来看,新房二手房销售本周呈现出全面反弹回暖的迹象。

    今年5月是第一波地产政策密集出台的时候,总量政策(降利率),限购政策全面改善,然后地产市场在6月快速复苏回暖,7月伴随烂尾楼风险暴露,各地停贷风波爆发,地产销售再度陷入困境。

    8月第二轮政策出台,房贷利率降低到了历史最低点,各地限购政策,首付比例政策也进一步改善,但到了9月后,地产销售数据不光没有改善,还继续下行探底。

    对于这种探底,当时市场有两个声音。

    第一种,认为是疫情影响了地产的销售,所以地产数据短期走弱,对政策刺激没有反应。

    第二种,地产需求就是很差,无论怎么刺激都没用。

    在悲观的环境下,第二种声音很快成为了主流,于是地产板块回调,建材板块大幅走了个A字。

    但这周的数据回暖,刚好在各地疫情出现改善之后,是否说明第一种猜想也是有可能的?地产政策刺激还是有效的?

    只是因为政策传导需要时间,疫情也在一定程度上抑制了需求,导致数据失真。

    一周的数据太短了,不能说明问题,但至少它提醒了我们,地产销售是有可能能真实改善的,而不是像前期我们预期的一样,还会持续探底。

    至于究竟是垂死挣扎,还是见底反转,呈现改善,我们可以再观察1-2周的数据,时间会告诉我们答案。

    就我个人判断来说,我倾向于这里是一个持续改善趋势的形成,我一直不认为什么经济不好没钱消费这种宏观叙事,这种叙事属于典型的为了媒体传播形成的二极管叙事,毫无逻辑。

    目前影响消费最大的因素是信心,而不是有没有钱...伴随地产政策的放宽,房贷利率达到历史最低水平,一定有一部分需求会被刺激,如果未来伴随经济政策调整,市场预期的改善,那么需求的改善也是会持续出现的。

    关于地产销售改善,对于目前的市场和经济来讲非常重要。

    地产销售是一个国内经济企稳的前瞻指标,地产对我国经济的影响是非常大的,地产销售逐步企稳,就有望带动内需回升,给疲软的国内经济带来动力。目前经济受到地产的负面拖累是很严重的,这种托管不光在实际影响上,也在信心上,毕竟地产是大部分家庭占比最高的资产。

    而目前对于经济的悲观预期也是压制A股最重要的因素,这个因素的改善必然会带动市场的整体企稳。

    当然从概率来讲,出现弱复苏的概率是比较大的,毕竟影响地产的也不光是地产政策,还有其他政策比如疫情政策,疫情政策也是对市场信心影响特别大的因素。

    如果我们有幸看到疫情政策也出现改善,那市场的表现,就非常非常值得期待了。

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