今日最具爆发力的六大牛股(10.11)

　　温氏股份：猪鸡行情互补，业绩发展稳中向好

　　投资建议：维持增持。维持2018-2020年EPS预测1.25、1.15、1.68元，四季度迎来价格旺季，板块情绪有望提振，给予18年22倍PE，上调目标价至27.5元（前次预测24.59元），维持增持。　　

　　业绩符合市场预期。公司发布2018年前三季度业绩预告，18Q1-3归母净利28.5-30.0亿元，同比下降25.72%-29.44%，Q3单季度归母净利19.3-20.8亿元，同比下降6.55%-13.28%，环比实现扭亏为盈。　　
　　养猪业务持续稳步发展，三季度环比实现量价齐升。三季度猪肉消费进入旺季、以及生猪调运受限带来区域性猪价上涨，公司养殖业务主要布局在两广地区，充分受益于本轮猪价的季节性和区域性行情，三季度公司养猪业务实现量价齐升，盈利环比改善明显。18Q1-3公司销售商品肉猪1618.24万头，同比增长18.76%，按销售均价12.44元/公斤，完全成本12.1元/公斤，出栏均重116.3公斤测算，预计前三季度养猪业务盈利约6-7亿。公司生猪产能布局稳步推进，预计18年出栏量有望达到2200万头左右，同比提升15%以上。

　　黄鸡业务持续高景气，贡献业绩可观。18Q1-3黄羽肉鸡行业维持高景气，公司商品肉鸡销售均价同比上涨37.50%，养鸡业务盈利同比大幅提升。按公司黄鸡均价13.5元/公斤，完全成本11元/公斤，单羽均重1.9公斤、出栏量5.3亿羽测算，预计前三季度养鸡业务

　　大秦铁路：历经风波运量仍处高位，煤炭供需延续紧平衡

　　事件：公司公告9月经营数据，大秦线完成货物运输量3788万吨，同比增长1.31%。日均运量126.27万吨。2018年1-9月，大秦线累计完成货物运输量3.4亿吨，同比增长5.38%。　　

　　秦港限产影响有限，港口库存积压缓解，9月运量重回高位。9月中受环保督查影响，秦皇岛港口煤炭运输出现"进出双低"现象，秦港煤炭铁路调入量从9月15日62.7万吨/天跌至9月22日31.4万吨/天，部分煤车由迁曹线运往曹妃甸和京唐港，但在9月21日19时，秦港再次恢复正常作业,我们认为此次限产事件对大秦线的运量冲击有限。此外，港口、六大电厂煤炭库存量持续回落，10月9日，秦港煤炭库存已降至517万吨，库存积压的影响逐渐减弱。　　

　　采暖用煤旺季将至，煤炭供需将延续紧平衡格局。展望四季度，我们认为煤炭供需将维持紧平衡格局。供给端：煤炭供给将进一步向三西地区集中，进口煤总量持续受到限制，发改委于10月2日在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议,再次明确今年底煤炭进口指标不再增加，按17年的进口量测算（2.71亿吨），预计10-12月月均额度仅为1400万吨左右；需求端：北方进入采暖季，冬储煤的需求逐渐显现，此外在水电等新能源替代效应减弱、冬季取暖需求提升的背景下，南方电厂对于国内煤的需求亦将有所释放。整体来看，大秦的运量有所支撑。　
　
　　秋季检修来临，维持全年运量高位预判。今年大秦秋季检修从9月29日开始至10月23日结束，为期25天，每日上午九点到十二点进行维修，对每日运量会有所影响，全年来看运量仍将能达到4.5亿吨满产水平，我们认为公司仍保持着较强的盈利能力，目前PE为8x,处于历史底部，股息支付率基本稳定在50%以上，预期股息率6.2%,防御投资价值凸显。预计公司2018、2019、2020年EPS为0.96元/1.01元/1.04元，PE分别为8x、8x、8x,维持"买入，'评级。　　

　　风险提示：秦皇岛港限产，冬季用煤需求不及预期。