今日最具爆发力的六大牛股(12.19)

　　杰瑞股份(002353):美国制裁靴子落地， 设立融资租赁公司拓宽销售渠道

　　投资要点

　　美国制裁靴子落地，四季度业绩持续环比提升：鉴于公司违反了美国出口管制等法规，美国商务部工业安全局（BIS）于2016年3月21日对公司实施出口管制措施。此后公司积极推动与其和解，并于近日成功与OFAC和BIS签署了和解协议，分别支付2,774,972美元和600,000美元的罚款，总计约0.23亿元人民币。同时，公司披露，本次事项不影响公司三季报对全年业绩的展望。可以看出，公司第四季度的业绩在受罚款影响情况下仍环比改善。同时，公司公告，已健全了合规组织架构并实施了严密的制度流程管控，未来违反美国出口管制法规或和解协议的风险极小。

　　设立融资租赁公司，扩展客户资源提升公司竞争力：公司下属两家全资子公司（装备公司与凯泰恒晟）计划分别出资2.25亿元和0.75亿元，共同设立融资租赁公司，注册资本总计3亿元，主要围绕公司设备生产等主营业务开展融资租赁服务。合资公司的设立，丰富了公司的营销手段，预期将加快公司对客户融资租赁需求的响应速度，有效推动公司产品销售。同时合资公司有望借助天津自贸区的地域优势和政策支持，扩展公司的客户资源，加快公司业务与金融的融合与发展，助力公司市场核心竞争力的持续提升。

　　国内压裂设备需求缺口大，公司设备供不应求仍将持续：国内方面，政策强劲推动油气保供，三桶油确定性增产。根据十三五规划，我国原油产量需达到2亿吨以上，天然气产量将突破2000亿立方，尤其是中石油在页岩气开采过程中所需的大马力压裂车尚存在较大缺口，压裂等设备供不应求的状况仍将持续。杰瑞作为全球压裂设备龙头，预计在2019年仍将持续获得来自三桶油、以及民营企业的钻完井设备订单，我们预计其设备供不应求将至少持续至2020年。

　　油服投资2019年预计仍将提速：2019年投资力度有望持续持续加大，虽然2018年下半年以来，在国家保供要求的带动下，三桶油的投资力度持续增大。但受制于天气多变、地层结构等问题，经常出现恶劣天气停工、地下河床等结构增大开发难度的情况，在此情况下，为了完成2020年油气产量，尤其是页岩气产量，预计2019年作业量仍将大幅提升。

　　盈利预测与投资评级：基于公司设备产能持续供不应求，高毛利订单已逐步兑现为收入，业绩改善步入加速期。我们预计公司2018-2020年实现利润5.5亿、8.0亿、11.0亿元，EPS0.57、0.84、1.15元,对应PE32、22、16X。维持"买入"评级。

　　风险提示：油价波动风险；汇率变动风险；市场推广不及预期（东吴证券 陈显帆,倪正洋）

　　安图生物(603658)：引入欧洲先进分子诊断技术，进一步丰富微生物检测项目

　　投资要点

　　事件：公司公告以1000万欧元认购芬兰Mobidiag10%股权，同时出资800万欧元与其在中国设立合资公司，公司占65%股权。

　　引入欧洲先进分子诊断POCT技术，丰富微生物检测项目。Mobidiag拥有2个成熟分子诊断技术平台，Amplidiag主要应用于大中型实验室，Novodiag则是属于POCT范畴，Mobidiag将授予合资公司在中国区域基于Novodiag技术平台进行国产化，其中人类感染性疾病（脓血症除外）具有独占性许可使用权，人类非感染性疾病为有限制性的独占性许可使用权。Novodiag针对多种胃肠道感染病原体检测的产品已于最近获得欧盟CE认证，后续呼吸道病原体、颅内感染病原体、多种胃肠道病毒、多重抗菌素耐药以及其他非传染病的检测试剂也有望陆续推出，未来有助于公司微生物竞争力的持续提高。

　　对外投资+自研，加速布局分子诊断。本次合作的Novodiag平台运用的分子诊断POCT技术是目前产业研发热门领域，技术壁垒高，国际市场上也少有成熟商业化的产品；与此同时，根据公司2017年年报显示，公司在研项目中包括全自动核酸检测设备，本次和欧洲先进分子诊断企业合作，有望吸收海外领先技术，加速在研项目的产业化。

　　我们认为公司有望成为国产大型综合体外诊断龙头生产企业，具备中长期投资价值：1、化学发光仪器年新增装机量有望加速，2018年总装机量有望突破3000台，同时单产有望持续提高，考虑到公司100速发光设备有望于2019年初获批，我们预计未来三年发光试剂有望保持30%以上增长；2、公司新产品微生物质谱和生化免疫流水线已在终端实现装机，在研品种中高速发光设备、全自动核酸检测设备等均具有强竞争力，公司现有及在研项目已覆盖体外诊断大部分细分领域，带来中长期成长性；3、基于强大终端服务团队，新设医学实验室整体服务事业部，进入渠道服务乃至区域检验中心等下游领域，有助于保持和提高公司产品在终端的市场份额。

　　盈利预测与估值：我们预计2018-20年公司收入19.65、25.74、33.16亿元，同比增长40.35%、30.98%、28.83%，归母净利润5.82、7.69、10.19亿元，同比增长30.42%、32.00%、32.50%，对应EPS为1.39、1.83、2.43。目前公司股价对应2019年28倍PE，考虑到化学发光行业仍具备高景气度，公司作为国内发光龙头，通过持续研发投入和外延，逐渐在多个细分保持强竞争优势，我们认为公司2019年合理估值区间为35-40倍PE，合理价格区间为64-74元，维持"买入"评级。

　　风险提示：产品推广不达预期风险，政策变化风险。（中泰证券 江琦,谢木青）