轻工行业:看多造纸板块估值修复 首选太阳纸业
【、】
投资要点:
看多造纸板块估值修复,首选太阳纸业。19开年以来宏观经济数据增长稳健:1-2月的社零数据同比增速稳中有进,PMI数据3月表现靓丽。我们判断后期消费数据回暖、内需市场提振持续利好,看多造纸板块估值修复!具体来看,文化纸:3-5月旺季提价普遍落地略超市场预期,龙头纸企盈利环比迎来改善,持续推荐文化纸龙头太阳纸业!包装纸:5月后有望迎来备货旺季,19年第五批外废配额发放数量低于预期,建议持续关注具有成本比较优势的龙头纸企玖龙纸业、【、】。
优选一季报增长确定的包装和必选,推荐生活用纸板块。从一季报跟踪情况来看,预期轻工板块中优质包装细分龙头吉宏股份等高速成长,烟标龙头劲嘉股份、瓷砖&;;卫浴龙头帝欧家居等增速亮眼,建议关注;必选消费晨光文具、中顺洁柔等发展稳健。当前时点建议关注前期滞涨、盈利预期改善的生活用纸板块。考虑库存浆的时滞,预期19Q1后前期纸浆成本下滑的盈利弹性将逐渐释放,推荐中顺洁柔、恒安国际!其中恒安国际18年纸巾收入增速较快,渠道端通过阿米巴改革加速抢占市场份额,对应估值15.84X,重点关注。
家居:地产销售边际改善,持续关注板块分化。截至19年4月5日,30大中城市中一、二、三线城市年内累计成交面积760.77、657.36、1270.82万平,同比上升34.92%、-11.14%、21.48%。考虑本轮地产波动较上轮周期已经相对平滑、且预期修复集中在一二三线城市的消费回暖,我们判断19年及以后家居个股的增长仍然以存量市场整合为主旋律、预期本轮一二三线城市收入占比较高的龙头家居企业相对利好。持续看好中长期市场份额向优质制造企业集中的趋势,建议配置家居龙头欧派家居、顾家家居、索菲亚、尚品宅配,以及一二线城市占比较高的弹性标的美克家居。
风险提示:纸价涨幅低于预期,地产调控超预期,环保不及预期。
财经资讯
- 钢铁沙皇逝世 百亿A股变更实控人
- 8家私募年内自购4.57亿元
- 谢治宇、朱少醒最新调仓动向来了
- 广汇汽车退市 让人情何以堪
- 转融券暂停实施一周 融券余额已不足300亿元
- 美股三大指数集体下跌 道指跌超1%
- 多家上市房企高管增持股票提振信心
- 上市公司打响1元面值保卫战
- 中央汇金二季度继续增持五大宽基ETF
- 最高从亏0.38元/股到赚0.44元/股 3只潜力股已获大
- 纳指大跌超500点 道指却创历史新高
- 上市公司掀起沙特热官宣合作 沙特概念股也是基
- 两大量化私募巨头重磅发声 DMA持股市值大降200
- 重磅曝光 国家队果然出手!中央汇金二季度继续
- 美股三大指数集体收涨 道指、标普500指数均创历
- 硅片龙头大消息 20亿美元重磅项目落地