5G商用化进程加速 关注规模、技术并存标的(附股

　　事件5G建设正加速推进，为深入了解5G的具体应用领域和最新发展动态，我们于2019年4月10日出席了由【、】广东分公司主办的“5G领跑产业未来”行业发布会暨签约仪式，并与主办方进行交流。

　　5G相比4G性能提升明显。作为4G的下一代通信技术，5G相比4G不仅能大幅提高用户上网速度，而且在移动性、时延、流量密度、能效等方面均具有明显优势，并具有增强移动宽带(eMBB)、海量物联(mMTC)和高可靠低延时连接(uRLLC)三大业务特征，是4G的全面升级。

　　应用场景更为广阔，5G开启万物互联新时代。5G网络具有高速率、低延时、超高连接密度等诸多优势，能很好地解决4G无法支持海量物联以及垂直行业应用的问题。与4G相比，5G的下游应用更为广泛，涵盖智慧城市、智慧交通、智能制造、智慧医疗和智慧金融等八大应用场景，可应用于高清视频、云计算、自动驾驶和智能家居等诸多领域。以自动驾驶为例，5G可帮助自动驾驶中实现10毫秒以内的时延，可降低约5%的交通事故率和46%的能源损耗；而智能制造是指在大规模的定制工业制造广泛开展过程中，利用高清摄像头可有效解决基于机器识别的检测，并有效提高效率。总而言之，5G能实现随时随地的人与人、人与世界的连接，形成万物互联的有机整体，不仅能显着改善消费者的使用体验，还能渗透到各垂直行业应用领域，提高各行各业的运作效率。

　　5G是数字经济新引擎。据华为副总裁、广东省互联网协会副会长李龙介绍，中国近年来数字经济复合增长率高达18.9%，远高于全国GDP增长率；而数字技术的回报率是是非数字技术的6.7倍左右，推动数字化经济GDP占比不断提升。在行业数字化转型的过程中，核心关键点是5G、IoT和AI。作为新一代移动通信技术，5G的产业应用不仅限于智能手机、基站建设等领域，更能推动物联网、区块链、视频社交、人工智能产品与应用的进步与发展，为数字经济的高速增长注入活力。

　　5G商用加速，用户及产业成熟度预计远超3/4G时代。从3G/4G网络的推广历程看，3G网络达到5亿用户规模共花费了9年时间(2001年至2020年)，4G花费了约6年时间(2009年至2015年)。5G商业化进程将明显提速，若以2019年为5G商用元年，预计至2022年全球5G用户量即可达到5亿，仅花费3年时间，渗透速度大幅提升。终端应用方面，从5G标准冻结到首部支持5G的手机终端发布，仅花费了一年时间，下游产业跟进较快；预计到2019年年底，各大手机厂商将发布五十余款5G手机，约有五十余个国家完成5G频谱拍卖，并有六十余家通信运营商正式开始5G商用，推广周期相比3G/4G大幅缩短。

　　投资建议维持推荐评级。5G步伐渐行渐近，建议关注5G产业链上具备技术优势和规模优势的企业，如三安光电(600703)、东山精密(002384)、【、】(600498)、立讯精密(002475)等。

　　风险提示5G推进不及预期，下游渗透不及预期等。

　　（文章来源东莞证券）