研报头条：政策补贴叠加技术进步 燃料电池当前

　　3月26日，A股三大股指全线下挫，沪指收盘下跌1.51%，失守3000点大关，收报2997.10点；深成指下跌1.95%，收报9513.00点；创业板指走势更弱，大跌2.32%，收报1630.19点。

　　两市合计48只个股涨停，37只个股跌停。两市合计成交7683亿元，行业板块呈现普跌态势，两市仅猪肉、港口水运等少数几个概念板块飘红，近期涨幅较大的船舶制造、航天航空、军工等概念板块跌幅居前。

　　具体来看，猪肉概念股今日领涨两市，截至收盘，天康生物强势涨停，新希望、顺鑫农业涨逾4%，牧原股份、【、】涨逾3%，傲农生物、*ST康达涨逾2%，龙大肉食、雏鹰农牧、正邦科技等多只个股逆市飘红。

　　港口水运概念股午后强势拉升，截至收盘，连云港、锦州港、重庆港九强势涨停，营口港涨逾3%，秦港股份、南京港涨逾2%，日照港、【、】、青岛港等多只个股涨幅居前。

　　近期涨势强劲的船舶制造概念股今日巨幅下挫，截至收盘，宝鼎科技、天海防务等2股封跌停板，中船科技收报跌停价，瑞特股份、中船防务跌逾9%，亚星锚链跌逾8%，江龙船艇跌逾7%，亚光科技、中国重工等多只个股跌幅居前。

　　以下是券商发表的最新研究报告，我们适当整理，以飨读者。

　　国泰君安：日本的氢能战略和燃料电池时代的来临

　　虽然当前燃料电池车辆存量仅为千余辆，氢能相关基础设施仍远不完善，且是否把燃料电池当作推广类比于锂电池新能源车2009年十城千辆推广工程的阶段仍有争议。但在政策补贴叠加和技术进步支持下，未来数年氢能势必与内燃机、锂电池，氢能产业长期共存并占据一席之地，行业当前具备爆发潜质。

　　光大证券：科创板开辟“”成长的良田沃土

　　高端装备作为科创板重点支持领域之一，具有技术高端、价值链高端、产业链地位重要的特点，机器人行业作为高端装备的细分领域之一，产业链较短，行业壁垒整体较高。产业链上游核心零部件方面国外垄断严重，毛利率最高，其中控制器与国外技术上差距最小；伺服系统有所突破但仍存在差距；减速器技术壁垒最高，严重依赖进口。产业链中游本体方面，经济型本体是国产机器人的发展方向。

　　东莞证券：首批科创板受理企业公布 半导体产业将迎发展良机

　　近年来全球半导体产业向大陆转移加速，但我国总体自给率仍然不高，且产业链企业大多集中在半导体封测、制造等技术壁垒相对较低的环节，关键芯片自给率几乎为零，亟需实现国产替代。目前，A股上市的半导体企业数量相对较少，且整体估值水平较高，科创板瞄准集成电路等领域，为具有核心技术的半导体企业提供相对宽松的上市环境和便捷的融资渠道，有助于加速半导体企业上市步伐，利好国内半导体产业的发展。

　　国金证券：多部委加大国防军工政策支持 聚焦军民融合、深化改革

　　3月23日，国防军工上市公司座谈会在北京召开。证监会及相关部门、沪深证券交易所在会上表示，将充分考虑军工企业的特殊性与重要性，进一步完善体制机制改革，继续深化资本市场基础性制度改革，大力拓展各类融资渠道，不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。

　　(文章内容仅供参考，对于文章中所提及的股票，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。)