国盛证券:OLED持续渗透+折叠屏新应用 量价齐升
消费电子领域我们重点强调三摄、 3D 感应、屏下指纹识别、折叠屏以及OLED 的持续渗透带来级结构性创新机会,全球硬件科技创新处于代际切换关键期,同时从库存跟踪来看无论是上游元器件、还是下游终端备货均出现缓解迹象。近期显示行业大涨,我们重点关注:1、OLED 持续渗透,有望从旗舰机型向中端渗透,进一步带动起量;2、国内产业链占比进一步提升,大陆2021年 OLED 产能占比将接近30%,从面板厂到设备、材料有望深度受益。3、折叠屏从样机、概念机走向量产,华为、三星陆续正式官宣,折叠屏时代投资机会几何?
OLED持续渗透,2019 年有望从旗舰机型向中端机型渗透
从 2018 年各智能手机厂商出货的屏幕技术来看,以三星 Galaxy Note9、苹果 iPhoneXS、为代表的旗舰智能机型均采用 AMOLED 屏幕。两家公司手机的AMOLED 渗透率分别为 63.2%和 65.7%。尽管 AMOLED 在其余主要手机品牌渗透率仍不足 35%,但在各家旗舰、高端机型中仍广泛采用AMOLED。智能手机 AMOLED 代替 a-Si TFT 和 LTPS/Oxide TFT LCD 效应正在显现,预计未来 OLED 屏有望从旗舰机型向中端机型持续渗透。
大陆 OLED 产能在全球占比持续提升
我们统计了全球主要 OLED 厂商已投和在建产能情况, 假设满产满载,并不考虑良率损失,预计 2021 年大陆制造商将占全球 26%产能面积。 材料方面,从“化工原料-中间体-单体粗品-单体-最终分子材料”制备流程来看,从中间体到单体阶段,包括濮阳惠成在内,国内参与企业众多; 设备方面,国内 Bonding、贴合、检测等细分领域的企业龙头企业如劲拓股份、精测电子、智云股份、联得装备已加速渗透该段并表现出一定的竞争力,国产化进程有望加速。
2019 年主流手机厂商纷纷在折叠屏领域发力,华为三星抢首发。 自今年年初开始,手机厂商纷纷在折叠屏领域发力。 1 月 23 日,小米公开了首台双折叠屏手机 Flex,今年 2 月 1 日,华为消费者 CEO 余承东在微博上发布的华为 5G 折叠屏手机邀请函显示,华为将于 2 月 24 日在巴塞罗那发布旗下首款可折叠屏幕手机,这同时也是华为的首款 5G 手机。三星也将在 2 月 20 日发布 Galaxy 手机新品,市场预计或为可折叠智能手机Galaxy Fold。可折叠屏智能手机能够满足消费者的不断升级的消费需求,可折叠屏有望在 2019 年开始崭露头角。
投资建议
我们梳理了面板+折叠屏产业重点标的,建议关注:京东方、兆易创新、劲拓股份、濮阳惠成、三利谱、新纶科技、激智科技、联得装备、万润股份、智云股份、 TCL、长盈精密。
风险提示:下游需求增长不及预期。
(文章来源:国盛证券)
财经资讯
- 钢铁沙皇逝世 百亿A股变更实控人
- 8家私募年内自购4.57亿元
- 谢治宇、朱少醒最新调仓动向来了
- 广汇汽车退市 让人情何以堪
- 转融券暂停实施一周 融券余额已不足300亿元
- 美股三大指数集体下跌 道指跌超1%
- 多家上市房企高管增持股票提振信心
- 上市公司打响1元面值保卫战
- 中央汇金二季度继续增持五大宽基ETF
- 最高从亏0.38元/股到赚0.44元/股 3只潜力股已获大
- 纳指大跌超500点 道指却创历史新高
- 上市公司掀起沙特热官宣合作 沙特概念股也是基
- 两大量化私募巨头重磅发声 DMA持股市值大降200
- 重磅曝光 国家队果然出手!中央汇金二季度继续
- 美股三大指数集体收涨 道指、标普500指数均创历
- 硅片龙头大消息 20亿美元重磅项目落地