“今”猪报喜 猪事还会顺多久?

财经新闻 2023-02-05 11:44www.16816898.cn股票新闻

  春节后连涨了六天的上证综指今日也呈现一波绿色,但是猪肉股却走出属于自己的行情,不仅翻红,还红得很犀利。

  A股的牧原股份、正邦科技,直接涨停。

  去年有过财务造假,年初因为没钱饿死了一批生猪的雏鹰农牧也拉了个涨停板。

  港股是没有涨跌停限制的,中粮肉食直接飙涨十几二十个点。

  不过同样在港股上市的万洲国际的表现就比中粮肉食要逊色很多了,收跌1.37%,可能是因为万洲国际不在国内养猪。

  今天,你是市场上最红的一颗星!

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  千古定律“猪周期”

  吃猪肉没有周期性,你爱吃不吃,但是对于整个生猪养殖行业来说,是有周期性的。

  我国属于猪肉消费大国,目前一年吃掉的猪大概是7亿头,是世界上最大的猪市场。

  猪周期一般是3-4年,当猪肉价格上涨时,养殖户就会增加母猪存栏量,让它们多生点小猪仔,仔猪多了,猪肉价格自然下跌,这时候就开始减少母猪存栏量(你别生了啊,已经够了够了),这个存栏量变少了之后,猪肉价格又涨起来了,如此循环。

  国内近20年的猪周期大概是4年一次。

  而历史上,美国100年前的猪周期也是4年一次。

  如此来看,“四年”这个时间段是可以比较确定的。

  存栏方面,能繁母猪存栏持续下滑,2017年环比变动幅度基本在1%以内,经历了2018年4-5月深度亏损后,开始加速下滑。

  同时,母猪的价格也降至历史低位。

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  疫情是催化剂

  需求弹性小是农产品的普遍特点,这意味着很小的数量变化就能引起较大的价格波动。

  2006年夏天,猪蓝耳疫情蔓延,发病猪群死亡率10%-30%,加剧了前期母猪淘汰导致的生猪供给不足,2007年我国生猪供给减少了8%,而同年猪肉价格上涨了65%左右,生猪市场总收入上涨52%。

  无独有偶,2018年8月1日,辽宁沈阳发现首例非洲猪瘟,这将是一个麻烦的开始。。。。。。

  非洲猪瘟1921年在肯尼亚发现,之后走出非洲,截至2017年,全球共有52个国家发生过非洲猪瘟,其中31个非洲国家,7个欧洲国家,4个拉丁美洲国家。存在已经快要100年了,但仍然没有有效的疫苗可以放空,消灭它们是唯一的办法。

  在过去,确实有国家为了彻底杜绝非洲猪瘟,将国内的猪全部扑杀,比如海地。

  非洲猪瘟病毒十分顽强,这个病毒一旦进来了,就很难彻底根绝。尤其是像中国海事大规模散户主导生猪养殖市场,馊水养猪再常见不过了,这就形成了一个病毒循环。

  所以沈阳发现了第一例,就绝不会是最后一例。

  自8月3日非洲猪瘟疫情降临我国后,截至1月20日,全国共有25个省先后发生非洲猪瘟,共104起疫情,并且这个疫情有可能长期化。

  在非洲猪瘟疫情爆发之前,生猪经纪人依据各省市生猪价差,将肉猪调运到全国各地牟利。

  疫情爆发之后,由于传染性很大,所以被感染省份的猪猪肯定不能被销往全国的,它们唯一的归所只能是天堂了。

  像河南、山东、湖南、湖北、河北外调猪肉量排名全国前五,一旦禁止猪肉产品省际调运,省内猪价将会大幅下滑。

  产区生猪与猪肉调运受限导致销售受阻,养殖企业滞销现象突出,不但利润亏损,本金也会面临损失,产区已经开始出现了产能淘汰的行为。

  下游的猪卖不出去,传导至上游的养殖企业也丧失补栏的积极性,这个将会影响今年生猪的供应量,长期来看,2019年猪价上涨确定性是比较高的。

  从今年春节开始,猪价涨幅明显,2月13日全国外三元生猪均价为每公斤12.25元,较2月1日的11.23元/公斤上涨了1.02元,涨幅为9%。

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  受益者

  吃猪大省分别是:广东、上海、浙江、北京以及天津,外调数量平均占消费总量的72%,对外依存度极高。

  产猪大省分别是:河南、河北、山东、湖北以及湖南,外调占自身消费比重均超过65%。

  因为产销之间不能同地,所以生猪调运成为了国内猪肉市场不可缺乏的一环。

  目前因为非洲猪瘟,有很多省份已经禁止调运了。

  再来看看猪肉大企的产能分布。

  1)温氏股份:产能主要分布在广东、广西、安徽、湖北、江苏等,其中广东占比最大、高达35%。

  2)牧原股份:产能主要分布在河南、湖北、内蒙古等,其中河南占比最大、高达65%。

  3)正邦科技:产能主要分布在湖北、江西、广东、山东和吉林,五省的出栏占比均在10%以上。

  4)天邦股份:产能主要分布在江苏、广西、安徽、湖北、湖北等,其中江苏占比最大、高达18%。

  5)新希望:产能主要分布在山东、四川、陕西等,其中山东占比最大、高达40%;其次为四川,占比约15%。

  按照产销同步来看,温氏股份应该是最大的受益者,产能主要分布在销区,因屠宰为重资产投资,公司在资金情况较其他大型养殖集团比较有优势,能够有效地支撑未来屠宰产能扩张。

  非洲猪瘟的超强传染性,会使猪场由1变为0。对于那些自繁自养养殖户来说,他们的养殖能力以及防御疫情的能力较低,所以感染的可能也会较大。加上禁运导致的肉猪价格持续低迷,资金链不够强的养殖户也会面临亏损离场。

  所以,这一波疫情,从某种程度上来说,直接加速了产业去产能,使养猪大企能够享受猪周期的大蛋糕。

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  结语

  这一轮的猪周期确定性是很高的,再加上有疫情这个推力,去产能速度会加快,现时来看,股价已经有抢跑现象了,就看大家敢不敢上车了。

  (文章来源:互联网)

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