研报头条：燃料电池板块继续大涨 锂电池估值具

　　1月23日，A股三大股指表现波澜不惊，全天都围绕昨收盘点位震荡整理。截至收盘，沪指微幅收涨0.05%，深证成指上涨0.09%，创业板指下跌0.09%。市场成交量继续萎缩，两市合计成交仅有2440亿元。两市共有45只个股涨停，11只个股跌停。

　　从盘面上看，燃料电池、锂电池、化肥行业等涨幅居前。具体来看，燃料电池沉寂几日后今日再度崛起，截至收盘，长城电工、全柴动力等2股强势涨停，美锦能源涨逾8%，雄韬股份涨逾7%，华昌化工、中通客车涨逾6%，大洋电机、八菱科技等多股涨幅也位居市场前列。

　　锂电池板块全天表现强势，截至收盘，长城电工、安泰科技、康盛股份、超华科技、星云股份、天赐材料、多氟多、京威股份等8股强势涨停，易成新能涨逾8%，星源材质、雄韬股份涨逾7%，美联新材、科恒股份等涨幅居前。

　　化肥行业延续昨日的强势表现今日涨幅依然居市场前列，澄星股份、芭田股份等2股强势涨停，华昌化工涨逾6%，ST宜化、云天化涨逾4%，中旗股份、华鲁恒升等多股涨幅居前。

　　燃料电池行业板块继续大涨 关注低估值标的

　　1月14日中科院大连物化所实现常温制备高纯度氢气，降低氢能普及壁垒； 17 日上海交通大学氢科学中心启动，致力于氢能源、氢生物等领域研究，助推国家低碳化进程。

　　此轮行业上涨与之前有很大的不同，产业已经进入规模化落地的阶段，在高层的重视和补贴的推动下，核心公司的收入规模快速增长。 板块方面从前几年的概念为主到关注上市公司的战略布局和收入弹性，进入到第二阶段。

　　中原证券锂电池板块估值具备一定优势 短期密切关注政策进展

　　19年1月14日，锂电池和创业板估值分别为24.94倍和29.24倍，板块和部分个股估值已具备一定优势，结合行业发展前景，维持行业“同步大市”评级。目前影响板块主要因素在于2019年补贴政策退坡幅度的不确定性，短期密切关注政策进展。中长期结合政策导向、细分领域价格及竞争格局，建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会。

　　国信证券房地产行业2019年将迎来近四年最宽松的政策窗口期

　　自2018年三季度以来，在周期的力量和前期严厉调控的双重作用下，房地产整体销售形势急转直下，疲态尽显，于此，政策的曙光开始显现，我们判断这种态势将延续至2019年全年，通过对历史上三轮房地产小周期进行比较研究，我们认为未来一年行业形势可能类似于2012-2013年。

　　继续保持对地产股的乐观观点，认为2019年将迎来近四年最宽松的政策窗口期，优势地产股有望走出类似2012年那样的十分显着的相对收益和绝对收益，维持行业“超配”评级。