诺奖获得者将参与5G医疗领域研发 四股受益

　　(原标题诺奖获得者将参与四川5G医疗领域研发)

　　诺奖获得者将参与四川5G医疗领域研发

　　中国移动(成都)产业研究院近日宣布，将成立诺贝尔奖科学家全球AI应用创新中心。研究院相关负责人介绍，该中心预计在明年上半年正式成立，将成为国内首家以(AI)、5G通信、运营商大数据技术为核心研究的科学家智慧协作国际平台。2006年度诺贝尔物理学奖获得者乔治·斯穆特教授，将成为入驻中心的首位科学家。

　　【、】:政策推动医疗信息化投入,智能化平台夯实公司实力

　　思创医惠 300078

　　研究机构【、】 分析师王文龙 撰写日期2018-11-14

　　行业增速依旧,政策组合拳利好业务。随着医疗信息化支出稳步增长,医疗IT需求也获得稳步提升。各项HIS的实施推进使医院聚焦于专项系统的集中化和智能化管理,公司的智能交互平台具备模块化和集中化的优势,HSB结构有利于HIS系统的集中和统一管理。2018出台一系列政策,利好医疗信息化产业,医院采购额加大,尤其是“推动以电子病历为主的互联互通”政策较大提升了对集成平台的需求,行业大订单平均金额有较为明显的提升。

　　公司订单增速及产品变化紧跟行业,双平台夯实应用、交互、分析能力。公司2018年前三季度订单增速与行业保持一致,大额订单产品内容主要包括信息化集成平台和整体化建设,产品单价较高。公司信息化集成平台采用SOA架构的平台,在现有平台上采用模块化方式添加新应用,从而可以有效地降低和保护平台的建设投资。拓展“大平台+微小化”创新医院信息化建设逻辑,医院可以自由选择多个微小化应用组合来满足业务需求,丰富了产品的广度和深度。公司双平台架构,即医院信息交互智能开放平台+医用物联网基础架构平台,夯实了应用、交互、分析能力。

　　公司拟增发募投项目,增强公司资金储备和研发实力。8月21日,公司发布非公开发行预案,本次非公开发行股票的数量不超过16157.70万股(含本数),募集资金总额不超过8.5亿元(含本数),募集资金将用于物联网智慧医疗溯源管理项目(5.7亿元)、医疗大数据应用研发中心(1亿元)和补充流动资金(1.5亿元)。

　　投资建议:预计2018、2019、2020年EPS分别为0.28元、0.37元和0.50元,给予“买入”评级。

　　风险提示:医院院内物联网何时可大规模投入存在不确定性;沃森智能诊疗系统落地后的可复制性、后续开发进展及推广存在不确定性。

　　卫宁健康:医疗巨头再启航创新业务展华章

　　卫宁健康 300253

　　研究机构国联证券 分析师吴金雅 撰写日期2018-11-15

　　20余年默默坚守铸就行业巨头公司经过20余多年的发展,已经发展成为医疗信息化的行业巨头,并结合外延发展战略,目前已经覆盖医疗机构客户近6000家(2018H1),拥有上百个产品线。,公司适时提出双轮驱动发展战略,通过云医、云药、云险、云康及创新服务平台的“4+1”业务布局掘金互联网医疗,为公司打开向上成长空间。

　　政策推动医疗信息化发展,公司充分受益医疗信息化服务于我国的医疗改革,其每一步发展都离不开政策推动。自2009年新医改启动后,作为医改四梁八柱之一的医疗信息化受到了高度重视,目前随着国内的医疗改革步入深水区,政策的频发助力行业发展再提速,行业订单总额增长明显。公司在产品线丰富程度、市占率以及品牌效应方面的明显优势将使得自身充分受益于行业景气度的提升。

　　“4+1”布局打造公司中长期成长极公司积极布局互联网医疗创新业务,有望推动医疗改革进一步发展,创新业务盈利模式的理顺有望为公司打开中长期成长空间。目前,公司的创新业务已经进入逐步落地阶段,其中2018年上半年卫宁互联网和纳里健康合计营收2200余万,同比增长290%,呈现高速发展态势(其中平台建设与平台运营商类收入分别达到1000万、1200万,同比分别增长230%、350%)。

　　维持“推荐”评级我们预计公司18-20年净利润分别为3.1、4.1、5.3亿元。我们看好公司的传统业务在医疗信息化高景气度下的稳健发展以及积极布局互联网+医疗领域所带来的中长期成长空间,维持“推荐”评级。

　　风险提示:

　　医疗信息化行业竞争激烈;创新业务不及预期。

　　万达信息:业绩符合预期,业务转型初见成效

　　万达信息 300168

　　研究机构安信证券 分析师胡又文,凌晨 撰写日期2018-08-16

　　业绩符合预期。上半年实现营业收入10.01亿元,同比增长15.89%;净利润0.77亿元,同比增长101.63%;实现扣非净利润0.37亿元,同比增长17.19%,业绩符合预期。其中,公司上半年实现投资收益4026万,是净利润增速高于扣非净利润的主要原因。

　　公司在各行业的发展态势良好。1)在医疗卫生领域,公司中标国家卫生健康委员会的“全民健康保障信息平台”,平台将汇聚全国的个人健康档案、电子病历数据;2)在医保医药领域,公司承建的“阳光医药采购平台”运行效果良好,在上海已经全面覆盖了药品、药械和高价值耗材,良好的运行效果得到了新医保管理机构的认可,正在参与新一轮医改相关工作,完成历史所赋予的使命;3)在金融保险领域,公司为医疗、教育、养老、文化等各行业推出的线上线下统一支付系统,助力移动互联网业务的多元结算;,商业保险的创新也依托公司的医疗健康云而开展,依托区域医疗卫生的平台优势,实现用户免体检、信用付、电子理赔的新业务,引领商保行业新方向。

　　业务转型初见成效。根据公司的战略规划,公司业务将由原来的软件开发、系统集成和运营服务(3S)逐步过渡到系统建设(原软件开发、系统集成)“造房子”,运营服务(主要为面向SaaS的云服务)“租房子”,以及与社会各界广泛合作的行业互联网自营业务,主导或参与行业独角兽的“孵化”。在未来三年的发展过程中,公司将秉承核心业务“造”的稳定增长,新兴业务“租”的快速增长,跨界业务“孵”的跨越式增长。截止上半年,公司市民云用户数全国合计约千万;健康医疗云和医保医药云用户数约300万,业务流水逾3亿;增值业务收入约1100万元,业务转型初见成效。

　　投资建议:公司在各行业的发展态势良好,业务转型初见成效。依托公司历史投入研发的健康云、医疗云、医药云、保险云和智慧城市数据大脑以及公司已经拥有的上海、四川、浙江等省地市的运营授权,我们十分看好公司后续创新业务的发展。预计2018-2019年EPS分别为0.39、0.51元,维持买入-A评级,6个月目标价23元。

　　风险提示:竞争加剧导致毛利率进一步下滑。

　　乐普医疗:氯吡格雷通过一致性评价,国产替代趋势逐渐清晰

　　乐普医疗 300003

　　研究机构东吴证券 分析师全铭,焦德智 撰写日期2018-12-03

　　氯吡格雷通过一致性评价,国产替代趋势逐渐清晰:近日《4+7城市药品集中采购文件》在上海药事所网站发布,要求2018年12月6日申报材料,当天下午信息公开并完成议价谈判确认。中标品种数明确为1家,采购周期为12个月。按照目前议价谈判确认中标资格,氯吡格雷通过一致性评价者大于三家,低价者中标,乐普无论在75mg还是25mg当中价格均具备优势,预计将以价换量产生较大的业绩增量。

　　带量采购利好一致性评价:上海市医疗机构第三批集中带量招标采购中标结果显示,中标企业全部为仿制药厂家,除山德士之外,其余全为本土仿制药企业。我们认为此次带量采购的核心是通过以价换量,利好有价格优势的国产企业,带量采购将明显降低医药公司的销售费用,价格低的企业将实现低毛利、低销售费用的方式,真正实现节省企业的交易成本,净化流通环境,降低药价。

　　盈利预测与投资评级:我们预计2018年-2020年,公司营业收入分别为62.14亿元、83.01亿元和110.21亿元,归母净利润分别为13.66亿元、18.20亿元和24.09亿元,对应EPS分别为0.77元、1.02元和1.35元。我们认为公司“药品+器械+服务”三位一体的发展路径清晰,在心血管治疗领域器械和药品均储备空间大的重磅品种。与此,公司又在IVD、医疗服务等领域取得了突破,并积极布局了糖尿病、血液净化、生物创新药等大病种和医药发展大方向。鉴于公司业绩的高速增长与未来的市场空间,我们维持公司的“买入”评级。

　　风险提示:新品研发和上市低于预期;药品销售和招标价格低于预期。