光伏政策环境回暖 悲观预期逐渐修复

　　本周行情回顾

　　本周光伏、车、工控、风电指数涨幅分别为4.2%、3.8%、7.8%、5.4%，跑赢沪深300指数。

　　本周观点

　　根据合格证数据，10月新能源车产量态势良好，四季度作为新能源汽车的传统旺季，产销量依旧保持较好的增长态势，增长点主要在于乘用车的放量。

　　本周风电板块止跌并有小幅的反弹。

　　【、】季报不达预期，上半周大幅下跌，下半周有所回升。我们认为金风科技单季度业绩下降主要是供应链问题(即由于环保等原因造成铸件产能不足影响交付)，随着此问题的逐步修复，四季度的出货量将环比大幅增加。金风科技在三季度业绩说明会中也强调，维持全年6GW的外销容量指引不变，这也意味着四季度将是金风出货的高峰期。

　　本周光伏板块强力反弹，预计周一将继续反弹。主要原因是在11月2日能源局召开的会议上，有一些较好的消息传出。例如上调光伏十三五规划装机目标以及对户用光伏规模进行单独的管理等。虽然尚未有任何实质性的政策利好，但对产业预期的稳定仍然有一定的作用。

　　投资建议

　　在国内产业链升级叠加海外产业链输血背景下，强烈看好早已在海外动力领域布局，切入海外产业链，能享受确定性成长的璞泰来、【、】。

　　继续关注通威股份、【、】和港股的信义光能等，近期光伏玻璃二号龙头福莱特玻璃过会，即将登陆A股，也建议加强关注。

　　风险提示：新能源汽车产销不及预期；政策导向发生转变。

　　（文章来源：方正证券）