8月30日午间行业热点聚焦

　　本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

　　1、非银行金融行业中报业绩相继披露 龙头股优势显着

　　券商业绩分化加剧,大型综合券商优势明显。在行业整体下滑的环境下,已发布中报的9 家券商中,仅【、】和申万宏源实现净利润正增长,大型综合券商优势显着。投资交易能力直接影响券商业绩表现。大型综合券商仓位控制能力较强,对冲交易策略丰富,助推业绩表现良好。当前板块1.21XPB,大型综合券商1.14XPB, 估值处于历史偏低位置,防御与反弹攻守兼备。券商业务条线强监管环境下, 大券商凭借雄厚的资本实力以及强劲的综合实力在业务规模以及资格获批方面均有优势,强者恒强局面延续,行业集中度持续提升。个股方面,持续推荐中信证券、广发证券以及华泰证券。

　　当前四大上市险企2018 年P/EV 均值0.92 倍左右,估值不贵,性价比较高,建议关注板块长期配置价值。个股方面,推荐顺序为:中国平安、中国太保、新华保险、【、】。

　　风险提示:监管力度持续收紧;保费增长低于预期;市波动对业务影响大。(银河证券 武平平)

　　2、计算机行业市场情绪有所恢复 关注二线及滞涨标的

　　目前板块的持股集中度较高,在市场情绪恢复的情况下,二线以及前期滞涨标的可能迎来机会。对于、新零售、信息安全等确定产业趋势的龙头标的继续推荐。主题主要关注安全可控主题。中报过后有较大减持计划的标的股价或许面临压力。

　　云计算是行业长期趋势,落地速度正在加快,重点推荐用友网络、广联达、【、】、天源迪科。

　　新零售领域2017年并购动作频频,2018年运营整合有望开启大幕。新零售科技硬件与软件有望受益。2018年快消品公司和大型电商有望加速铺设无人零售渠道,拉动无人零售设备的增长,尤其是自动售货机市场的增长。重点推荐新北洋,石基信息。

　　安全可控主题重点关注中孚信息、太极股份。

　　服务中小企业融资的供应链金融领域建议关注生意宝、航天信息。

　　信息安全行业下半年受政策推进以及军工订单恢复等影响业绩有望加速释放,目前信息安全标的2018年预测PE普遍在三十倍左右水平,进入估值合理区间。重点推荐南洋股份、美亚柏科,重点关注启明星辰、深信服。

　　细分行业龙头标的:推荐长亮科技、辰安科技,建议关注恒生电子、卫宁健康等。

　　风险分析:板块业绩不达预期;市场风险偏好下降带来的系统风险。(光大证券 姜国平 卫书根)

　　3、食品饮料行业茅台三季度放量 继续看好白酒板块

　　核心观点

　　近期市场关注消费数据疲软,担忧白酒后期需求回落。目前茅台已进入“双节”旺季备战阶段,从8月1日起一直到9月底,飞天茅台两个月的市场投放量共计达到7000吨,相当于接近全年供应量的四分之一;并且公司允许专卖店和经销商于8月底前就执行9、10月的计划,打破了经销商跨月不能打款的体系,利用旺季放量压价,平抑渠道囤货、促进真实消费。长期来看,回归真实需求后的茅台市场状态和业绩增长更加平稳,景气周期持续更长。从白酒行业公布的中报业绩来看,贵州茅台、五粮液、水井坊、今世缘、舍得酒业、老白干酒等2018年上半年都呈现快速增长的态势,目前多数名酒估值对应2018 年估值回落至20倍上下,具备配置价值。

　　投资建议

　　在白酒方面,看好量价齐升的高端白酒,增长较快且估值合理的次高端和区域龙头白酒,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘等;啤酒方面,啤酒提价,且旺季行情的到来,龙头企业有望持续获利,建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、珠江啤酒等;大众消费品方面,消费升级、预期通胀利好行业龙头,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。

　　风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险(山西证券 曹玲燕)

　　4、通信行业5G频谱计划9月发布 关注频谱分配事件性催化

　　7月DOU继续增长,流量驱动网络扩容需求持续增加

　　流量需求激增是通信技术和产业升级的重要驱动因素。工信部统计2018年1-7月移动互联网累计流量达329亿GB,同比增长202%;7月当月DOU(户均移动互联网接入流量)达到4.58GB,同比增长175%,增速较上月提高2.1个百分点。目前运营商主流通信系统仍以4G(LTE,LTE-A)为主,数据流量急剧增长给现有4G网络带来升级的压力,增加系统容量和加速5G建设是解决网络拥塞的重要途径。我们认为,流量增长带来网络扩容压力不断增加,运营商资本开支拐点有望提前,带动上游通信产业进入新一轮景气周期。

　　频谱分配预期不断强化,持续关注5G反弹机会

　　8月24日,中国信通院副院长、IMT-2020(5G)推进组组长王志勤表示计划今年9月将正式发布5G频谱资源的最终许可方案。我们认为,一方面5G频谱分配、以及后续牌照发放将是板块主要事件性催化;另一方面,频谱资源的释放将推动我国5G产业链进一步加速成熟,为未来大规模商用建设奠定基础。

　　我们认为,近期政策频出、流量需求快速增长驱动,以及后续频谱/牌照等事件催化,将是通信板块中短期反弹的三大基础,重点看好5G领域布局机会,推荐主设备商:烽火通信;关注中兴通讯。无线侧大规模建设临近:5G天线用量大规模提升,预计数量规模将是4G的两倍,关注:通宇通讯、京信通信;天线振子数量因MassiveMIMO技术应用显着提升(单天线振子数量由过去2x2上升至8x8甚至16x16以上),关注:飞荣达;高频传输带来高频PCB以及高频CCL需求增加,关注:生益科技、深南电路。光模块/光器件:5G架构变化将进一步释放光模块需求,关注:光迅科技和中际旭创。

　　核心推荐:星网锐捷、光迅科技、烽火通信、中新赛克、恒为科技,关注:美亚柏科、通宇通讯、飞荣达。

　　风险提示:5G建设进程不及预期;运营商资本开支持续下滑风险。(光大证券 石崎良)

　　5、医药生物行业关注超跌绩优股

　　经过这一波回调板块的性价比已经逐步体现,目前行业估值已经接近7年低位(2011-至今),板块最新TTM估值仅29倍。但与此,我们依然强调创新仍是A股未来十年的主旋律,医药板块的内部分化仍将持续,集中度将继续提高,创新龙头公司将脱颖而出。短期关注回调较多的泰格医药、复星医药、亿帆医药,中长期继续推荐持有和布局各领域业绩优异和子行业龙头公司。

　　(1)持续推荐创新+一致性评价确定受益标的临床CRO龙头泰格医药(中报预计增速65-95%)。关注一线创新标的恒瑞医药,推荐二线创新药标的安科生物、华东医药;

　　(2)两票制实施进入关键阶段,主要省级市场已经进入实施期,调拨业务影响正逐步减弱,板块业绩有望在三季度、四季度开始出现反转。当前医药商业板块估值已经处于历史底部,关注全国商业龙头上海医药、九州通、地方龙头国药股份、柳州医药。

　　(3)连锁药店:药店“分级分类”管理制度将逐步推广(广东已经开始推行),利好行业龙头整合,推荐精细化管理连锁药店益丰药房、一心堂,关注国药一致、老百姓。

　　(4)业绩:中报业绩优异的济川药业(2018H1归母净利润8.4亿元、同比增速+44.8%)、仁和药业(预计2018H1归母净利润2.3-2.5亿元、同比增速40-60%),心血管平台龙头乐普医疗(中报预告50-70%)。

　　风险提示

　　政策变动风险;系统性风险。(华安证券 华安证券研究所)