产业发展环境不断优化 5G概念板块热度提升

　　20日午后，5G概念板块掀涨停潮，太辰光、新易盛、【、】等多股涨停。分析人士认为，近期各个国家在加快推进5G产业发展，5G商用有望加速，我国5G产业发展环境不断优化，产业基础不断夯实，创新能力和水平持续提升，建议关注5G产业链相关公司。

　　三大股指探底回升 5G概念掀涨停潮

　　周一，A股三大股指呈现探底回升走势，上证指数、深证成指均以全天最高点收盘。截至收盘，上证指数报2698.47点，上涨1.11%；深证成指报8414.15点，上涨0.68%；创业板指报1435.69点，上涨0.10%。

　　盘面上，5G概念午后掀涨停潮，太辰光、新易盛、朗玛信息等多股涨停。钢铁板块表现强势，大冶特钢上涨6.05%。券商板块升温，【、】上涨4.99%。、芯片、区块链板块均涨幅靠前。

　　【、】认为，目前市场主要的风险是交易惯性下情绪和风险的负反馈，风险不会失控，但情绪释放需要时间。市场已具备长期绝对收益的安全边际。配置上，建议把握错杀后的结构性机会，维持成长好于价值的判断。(费天元/上证报)

　　8月20日，工业和信息化部党组成员、副部长罗文组织召开座谈会，当面听取全国政协委员、中国信科集团董事长童国华的意见建议，会同相关部门共同研究推动5G技术发展及产业应用的政策措施。

　　罗文在总结讲话中指出，随着全球新一轮科技革命和产业变革深入推进，5G已成为推进供给侧结构性改革的新动能、振兴实体经济的新机遇、建设制造强国和网络强国的新引擎。为此，应深刻理解5G产业与实体经济融合发展的重要意义。近年来，在我国科技界、产业界和应用各方的共同努力下，我国5G产业发展环境不断优化，产业基础不断夯实，创新能力和水平持续提升，进一步坚定了我们的发展信心和决心。

　　罗文强调，工业和信息化部要会同相关部门着力解决5G产业发展面临的突出问题，务实推动5G产业链创新生态体系建设，给委员一个满意的答复。下一步，工业和信息化部将重点开展三方面工作：一是着力夯实5G网络建设基础。二是充分发挥典型应用的辐射和示范效应。三是积极构建5G产业链协同创新的生态体系。()

　　5G率先落地竞速赛全面打响

　　声势浩大的5G布局竞速赛已经全面打响。记者日前从相关部委、地方政府和三大运营商处获悉，5G规模测试和应用测试已展开试点，地方纷纷划定5G覆盖时间表并加快基础设施建设，试图在这场5G竞速赛中抢占优势，不少地方还围绕5G出台制定了相应的产业发展计划。专家表示，5G建设已进入大提速阶段，随着2020年大规模商用，车联网、物联网等相关产业也将迎来大发展。

　　推进5G全面建设和商用，从而培育新动能和促进消费升级已经成为共识。我国也在加快出台相关政策。5月17日，工信部与国资委联合发布关于深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能2018专项行动的实施意见，强调加快推进5G技术产业发展。扎实推进5G标准化、研发、应用、产业链成熟和安全配套保障。促进5G和垂直行业融合发展，为5G规模组网和应用做好准备。8月10日，工信部、国家发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》提出，加快5G标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程，确保启动5G商用。

　　按照工信部部署，我国将于2020年实现5G商用。三大运营商正加快5G试点布局。中国联通将在北京、天津、青岛、杭州、南京、武汉等16个城市开展5G试点。中国移动将在杭州、上海、广州、苏州、武汉5个城市开展5G外场测试，预计明年进行大规模预商用实验。中国电信的5G试点城市暂定为“6+6”，包括之前确定的雄安、深圳、上海、苏州、成都、兰州6个地区，还将扩大试点范围再增设6个城市。

　　地方政府也已瞄准5G的巨大潜力，密集出台政策划定发展时间表。8月1日，海南发布《海南省信息基础设施水平巩固提升三年专项行动方案(2018-2020年)》，计划三年时间内投资120亿元以上，总体上建成高质量高水平的通信网络。2020年全面开展5G商用网络建设，实现全省各城区及重要景区、交通枢纽、会展及重要园区等重点区域5G网络覆盖。8月7日，浙江出台《关于推进5G网络规模试验和应用示范的指导意见》提出，2018年启动5G试验建设和应用测试，2019年开展部分重点区域试商用，2020年进入全省5G网络规模部署并实现快速商用。此外，上海计划下半年大规模启动外场测试，并于2019年下半年大规模启动5G网络建设，开展预商用。天津市部分5G示范区将在今年年底初步完成应用场景测试，2020年正式部署商用。

　　地方试图在5G竞速赛中抢占优势，珠三角和长三角竞争尤为激烈。广东省印发《广东省信息基础设施三年行动计划(2018-2020)》明确提出，以建设网络强省为目标，力争用3年左右时间将珠三角建成世界级宽带城市群，2020年底前，珠三角城市将全面启动5G网络规模化部署，全省5G基站达0.73万座。

　　长三角地区选择“抱团”联合推进5G网络建设。(班娟娟 侯云龙/经济参考)

　　5G产业投资箭在弦上 逾6亿元大单集中布局9只概念股

　　近日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》(以下简称《行动计划》)，其中明确提出，到2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显着增强，拉动相关领域产出达到15万亿元，并提出加快第五代移动通信(5G)标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程；确保启动5G商用等具体目标。

　　分析人士指出，《行动计划》明确提出加快第五代移动通信技术研究，并确保2020年实现商用。5GSA标准自6月份冻结以来，全球参与5G布局的国家已扩展至66个，各国频谱拍卖已经先后启动。我国在5G时代提前布局规划，2013年就组织了5G推进组，主导5G实验验证和产业与应用推广，本次《行动计划》进一步释放5G发展决心，商用进程有望再次提速，5G频谱分配、牌照发放时点预期已近，相关投资箭在弦上，通信产业景气触底回升可期。

　　市场研究中心根据同花顺数据统计发现，昨日(8月13日)，5G概念板块整体上涨2.43%，显着跑赢同期大盘(上证指数昨日下跌0.34%)，板块**有111只成份股实现上涨，在所有可交易成份股中占比接近九成，其中，富春股份、高斯贝尔、宜通世纪、新易盛、卫士通、邦讯技术等6只个股强势涨停，包括万马科技(7.77%)、长飞光纤(7.75%)、通宇通讯(7.29%)、永鼎股份(6.69%)、中兴通讯(6.14%)等在内的11只个股昨日涨幅也均达到5%以上，此外，深南电路、朗玛信息、剑桥科技、大富科技、烽火通信、三环集团、通鼎互联等个股昨日也均上涨4%以上。

　　资金流向方面，昨日5G板块吸引了场内大单资金的积极关注，板块整体呈现大单资金净流入态势，具体来看，中兴通讯(18914.39万元)、长飞光纤(14769.92万元)两只个股昨日均受到1亿元以上大单资金追捧，在板块中居于前列，三环集团(5551.93万元)、邦讯技术(4334.72万元)、卫士通(4147.47万元)、深南电路(4058.63万元)、烽火通信(3823.37万元)、宜通世纪(3521.45万元)、亨通光电(3287.43万元)等7只个股也均受到3000万元以上大单资金抢筹，上述9只个股昨日合计吸金6.24亿元。

　　业绩面上，5G板块中当前已有22家上市公司披露了2018年中报业绩，其中有16家公司报告期内净利润实现同比增长，具体来看，中际旭创(7884.94%)、硕贝德(342.46%)、 天源迪科(242.18%)、东山精密(117.93%)等4家公司报告期内净利润均实现同比翻番，中石科技、亚联发展、四川九洲等公司上半年业绩均实现同比扭亏。

　　此外，还有86家公司发布了2018年中报业绩预告，其中业绩预喜的公司达到49家，占比近六成，其中，中京电子(613.88%)、恒泰实达(360.00%)、三维通信(311.70%)、风华高科(293.95%)、梅泰诺(130.00%)、星网锐捷(130.00%)、南都电源(120.00%)、日海智能(115.96%)等公司上半年净利润均有望实现同比翻番，高成长性较为显着。

　　机构评级方面，近30日内，共有48只5G概念股受到机构推荐，其中，信维通信(13家)、中新赛克(12家)、中际旭创(11家)、东山精密(10家)等4只个股期间均受到10家及以上机构推荐，烽火通信、梅泰诺、顺络电子、三环集团、亨通光电、TCL集团、士兰微等7家公司也均受到5家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，上述11只个股近期均受到机构扎堆看好，后市投资机会值得关注。

　　对于板块未来投资策略，华金证券指出，本次《行动计划》重点强调信息消费对经济产出的拉动作用，在政策层面为通信基础设施建设注入信心，尤其在光通信方面的投入较明确，并确立了5G商用目标，也有助于带动通信板块投资情绪，叠加目前数据增长未见顶的现实需求，建议关注5G投资直接受益标的股：烽火通信、中际旭创、光迅科技等。(王 珂/)

　　5G深度研究：从频谱规划看5G进展和机遇

　　SA5G标准于2018年6月正式确立，商用进入倒计时，产业配套预计在2019年逐步完备，商用局将渐次开启，2020年将开启全球商用。目前已有39个国家和地区推出5G频谱规划，其中24个明确了频谱划定和拍卖时间表，英国和韩国已经在今年上半年完成了频谱拍卖，最早将在今年底启动商用局。各国5G频谱共识聚焦在3.4-3.8GHz、28GHz等频段。

　　5G大幅调整了频谱相关协议，极大精简了频带分割，新引入了C频带、低频域和高频段。通过高中低频搭配，使得频谱资源能够满足5G网络多维度需求。为了满足5G性能，可用的频谱资源在协议中极大扩充，主要包括C频带、高频域和部分低频段。其中C频带因为兼顾高速率高容量和广覆盖的特性，并且是主要国家和地区规划最为统一的频带，多数实验局围绕C频段开展。此外还引入了SUL和DUL，将使得5GNR能够共用LTE频谱，在中高频满足高速率的同时，还能拥有良好的覆盖新能。共享许可频谱机制也将极大扩充共享频谱范围，使频谱在不同运营商之间高效流转。

　　5G全球标准化第一阶段告终，商用进程密集推进，多个国家和地区开启了5G频谱试验计划并明确了拍卖时点，当前试验集中在C-Band，也有部分在6GHz以上高频段。全球已有39个国家和地区明确了5G战略和频谱规划，其中24个明确了频谱分配和拍卖的时间表，英国和韩国已经在今年上半年完成了频谱拍卖，最快将在今年底启动商用局。大部分国家和地区都将实验重点放在C频段，尤其是3.5GHz，也有国家在高频段开启了实验，集中在28GHz。工信部从去年到今年先后明确3.3-3.6GHz和4.8-5GHz作为5G商用中频段并征求意见，据此预计频谱最终许可方案有望在年内最终确定。对于6GHz以上高频段，国内将等待产业链成熟后再展开验证。

　　新的频谱规划，对于包括天线、功放和滤波器的射频器件，从材料到设计制造都提出了严苛而全新的挑战，为具备产业基础的厂商带来机遇。MassiveMIMO及Beamforming技术使5G毫米波应用成为可能，同时也带动了射频技术革命。在5G中射频前端需要完成更精确的信号同步以及更多路信号处理，数量上高标准，也将同时带来集成度、小型化要求的提升。由于氮化镓(GaN)在CA、MIMO等技术上的效能和带宽，较LDMOS有明显优势，5G射频材料可能会被GaN逐步取代，成为PA的主流制程技术。BAW滤波器集低插入损耗和良好的抑制性能于一身，实现高带宽的同时，体积大大缩小，也是高频滤波器的发展方向。全新的技术路线，为具备产业基础的厂商带来重大机遇。

　　投资建议：确定频谱最终许可方案成为5G商用前最关键事件，预计有望在年内最终落地，重提市场对于5G主题关注度。网络设备领域，重点关注主设备新锐烽火通信；光通信上游核心自主龙头光迅科技；受益于网络持续规模化的中天科技；受益于电磁屏蔽和导热材料及器件需求放量的飞荣达；在石墨、导热/导电功能高分子材料技术和电源及射频滤波技术上具备积累的中石科技等。(中泰证券)