688409富创精密1签能赚多少钱,富创精密打新收益
新股富创精密的申购时间是9月22日,股票代码是688409,上市地点是上海证券交易所,发行价格是69.99元/股,参考35.22,富创精密中签号公布时间是在9月25日晚间或者9月26日早上。知道了富创精密的基本信息,那么富创精密收益怎么样以及富创精密打新收益规则?下面我们来看一下。
目前来判断富创精密打新收益怎么样可以从两方面入手一是分析富创精密的盈利能力;二是从近期上市的科创板企业相近的发行价以及发行规模进行分析。
盈利能力之营业收入
1、营业收入构成及变动分析
报告期内,公司营业收入情况如下
报告期内,公司主营业务收入占比均在 98%以上,其他业务收入主要为材料及废料销售收入和租赁收入,占营业收入的比重较小。报告期内,在行业景气度回升及半导体设备国产化趋势下,公司的工艺技术、行业口碑、产品质量和交付能力不断得到境内外客户认可,主营业务收入快速增长,2020 年和 2021 年,公司主营业务收入分别同比增长 89.77%和 75.36%。
2、主营业务收入构成分析
报告期内,公司工艺技术和产品结构日趋完善,尤其是多种模组和气体管路产品通过客户 A、北方华创等核心客户认证后批量供货,该两类产品合计主营业务收入占比从 2019 年的 25.81%提升至 2021 年的 36.06%。
盈利能力之毛利构成分析
1、毛利贡献情况
报告期内,工艺零部件及结构零部件产品是公司主营业务毛利的主要来源,气体管路及模组产品业务毛利贡献不断提升。
2、主营业务毛利率分析
上表可见,公司提供的模组产品需外购电子标准件、机械标准件,并结合自产工艺及结构零部件、气体管路进行组装,其外购原材料成本占比较高,毛利率低于其他品类产品。报告期内,2019 年行业景气度羸弱,并且当年预投产能转固大幅增加折旧与摊销,产能利用率较低,各类产品及整体毛利率处于较低水平。2020 年和 2021 年随着行业景气度回升带动产能利用率提高,公司毛利率同比 2019 年大幅提高。
3、同行业可比公司毛利率比较分析
目前 A 股上市公司中尚无专门从事半导体设备精密零部件产品研发、生产和销售的企业。同行业公司包含 Ferrotec、京鼎精密、超科林、靖江先锋及托伦斯,已上市的同行业公司中,Ferrotec 主要以非金属材料精密零部件为主,发行人基本不涉及此类产品,从而选取京鼎精密、超科林两家上市公司进行比较。报告期内,公司与同行业可比公司的毛利率比较情况如下
公司主营业务毛利率的趋势与同行业可比公司基本一致,但由于公司规模较小,整体波动大于可比公司。
公司与京鼎精密均为客户 A 的亚洲供应商,提供的产品品类可比,但公司毛利率除 2019 年,均略高于京鼎精密,主要系京鼎精密为客户提供模组产品的比例远高于公司(根据公开资料,京鼎精密 2019 至 2020 年系统组装营业收入平均占比为 54.52%,2019 至 2021 年发行人模组产品平均收入占比为 20.31%),其综合毛利率相对较低。鉴于模组产品外购零部件成本占比较大,模组产品毛利率相对较低,报告期各期发行人模组产品毛利率均低于主营业务毛利率。
超科林主要提供气体传输模组产品,与公司模组产品毛利率更可比。2019 和 2020 年,公司模组产品毛利率低于超科林,主要系公司模组产品刚刚起步,所提供产品的附加值和性能与超科林仍有一定差距。2021 年公司模组产品毛利率已略高于超科林,主要系公司利用积累为大陆地区客户提供一定模组设计附加值,内销产品模组毛利率较高。上表可见,2021 年超科林毛利率与公司模组产品外销毛利率基本一致,远低于公司模组产品内销毛利率。
鉴于 A 股上市公司中并无可比公司,公司属于半导体设备制造的重要环节且公司的模组产品生产工序与半导体设备类似,相比公司其他产品更接近设备整机最终形态,选取公司下游的主要半导体前道设备公司进行比较。报告期内,公司与相应公司的前道设备产品毛利率比较情况如下
考虑生产流程中,精密零部件需结合外购件组装形成模组,模组进一步组装形成具有传输、反应、控制等不同功能的独立模块,不同模块最终集成为半导体设备,从而公司模组产品与半导体设备可比性更强。报告期各期,公司模组产品毛利率均低于半导体设备公司整机毛利率,主要系半导体设备附加值核心在于基于其系统、架构、控制和关键部件的自主设计,为晶圆厂客户提升效率,创造价值。目前公司主要模组产品系基于公司工艺流程实现客户定制化设计的产品,公司自主设计产品(如 IC 气柜模组)占比尚需进一步提升。从而,产业链中半导体设备公司议价能力较强,其毛利率不仅高于发行人,也高于发行人可比公司京鼎精密和超科林。
我们可以根据前一个上市的科创板新股来推算,最近一个科创板是上市的新股和富创精密接近的是【()、】,发行价66.99元/股,打新收益为19505元,首日上涨幅度为58.25%。近期出现个股破发的走势,谨慎对待。
影响打新收益率的因素主要包括配售比例(即中签率)、新股涨幅和融资规模。对于富创精密打新收益率使用的和其在发行价较为相似的个股。
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