科创板及赴港上市仍是IPO的主要方向

　　今年上半年，共有122家具有VC/PE背景的中国企业上市。VC/PE机构IPO渗透率为65%，机构投资总账面退出收益规模为2280.19亿元，主要集中在1、6月份，平均账面收益率略有波动。值得注意的是，前十大IPO项目集中在A股、港股，募资规模均在30亿元以上，且与其余IPO项目的平均融资额呈现两极分化的态势。据统计，互联网、医疗健康、制造业类公司仍是吸金大户，IPO募资规模占据各行业募资总额的一半以上。

　　今年上半年，科创板及赴港上市仍是IPO的主要方向。如鼎晖投资和汉理资本等机构，5家上市公司中就有4家冲击了科创板。，华润微成为首家以红筹股形式进入A股资本市场的公司。从投资回报率来看，上半年没有出现暴涨，VC/PE的平均账面回报率仍有小幅波动。根据cvsource的统计，IPO账面退出回报总规模为2280.19亿元，主要集中在1、6月份。

　　尽管今年以来的IPO速度仍保持高增长，但整体募资的结构仍不平衡，企业平均上市融资规模呈现两极分化趋势。在融资规模前十名的企业中，第一名与一名相差270多亿元。企业的融资能力出现分化或出于投资机构的谨慎起见。目前，VC/PE公司融资难的局面没有实质性改变，投资对企业资产影响的增厚仍不存在系统性爆发的可能。，在目前的投资方向上，互联网、医疗和制造业仍是重点。

　　根据cvsource投资数据统计，2020年上半年，上述三个行业的公司IPO募集资金较多，占各行业募集资金总额的53%。制造业IPO企业56家，成为IPO数量最多的行业。可见，资本仍向产业资源方向集中，投资确定性的落实不断推进。

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