山石转债是干什么的，118007山石转债怎么样，山

　　山石转债申购时间是3月22日，这一转债是申购代码是718030，而其债券代码是118007。现在市场中可转债申购因为新进股民比较多，也比较受到欢迎，那么，山石转债是干什么的？正股有哪些经营风险？

　　预告周二（3.22）山石转债上市申购，当前预测价是126，它的正股山石网科业绩很不错，机构给的溢价率也较高。

　　山石转债发行规模2.67亿，预估中签率0.85%，

　　预测价格预测价格=（1+转股溢价率），转股价值随价格实时变动，再结合机构预测的转股溢价率计算得出。一般可以认为，可转债的转股价值越高，或者转股溢价率越高，转债上市价格就越高。

　　转股价值转股价值=正股价格/转股价格100，每天跟随股价的变化而变化，数据来自ind，可反映大众对公司的认可程度，一般情况下，转股价值越高，代表转债上市的价格可能越高。

　　发行规模根据发行规模的大小可大致判断的高低，中签率=发行规模（1-股东认购比例）/申购总金额100%，申购总金额=申购户数100万（顶格申购为100万）。

　　一般情况下，申购总金额基本变化不大，而股东认购比例由条款决定参考性不高，我们可以大致认为，发行规模越大，中签率越高。

　　正股公司经营风险

　　（一）市场竞争风险

　　1、市场竞争加剧的风险经过多年发展，公司在边界安全、云安全领域已经处于国内领先地位，占有了相对稳固的市场份额并树立了良好的品牌形象。但随着用户对网络安全产品及服务的需求不断增长，行业内原有竞争对手规模和竞争力的不断提高，加之新进入竞争者逐步增多，可能导致公司所处行业竞争加剧。虽然市场总体规模在未来相当长一段时间内仍将以较快的速度扩大，为公司提供了获取更大市场份额的机会，但如果公司在市场竞争中不能有效保持技术领先水平，不能充分利用现有的市场影响力，无法在当前市场高速发展的态势下迅速扩大自身规模并增强资金实力，公司将面临较大的市场竞争风险，有可能导致公司的市场地位出现下滑。

　　2、进入市场较晚的风险

　　公司安全服务业务目前处于快速上升期。但由于公司布局较晚，安全服务业务规模较行业内头部企业仍相对较小，在规模优势及服务内容丰富度方面仍有待进一步提升。虽然市场总体规模在未来相当长一段时间内仍将以较快的速度扩大，但面对激烈的市场竞争，如果公司不能保证持续加大资源投入，尽快提高技术及服务能力、丰富安全服务业务结构，可能导致公司综合竞争力不足，在安全服务领域的发展不及预期，进而影响公司业绩。未来公司将逐步布局工业互联网安全领域。由于公司加入工业互联网安全赛道时间较晚，前期进入的龙头企业拥有相对丰富的项目及行业经验积累、健全的产品体系和先发的渠道优势。工业互联网安全市场规模尚处在快速扩张期，如果公司不能保证充足且持续的资源投入，可能无法在当前市场快速发展的态势下迅速积累项目及行业经验，导致公司的技术创新能力、质量控制能力和渠道管理水平等不足以为其快速发展提供有效支撑，公司将面临较大的市场竞争风险，可能对公司生产经营造成不利影响。

　　（二）产品集中风险

　　截至本募集说明书签署之日，边界安全相关产品及服务是公司优势所在，也是公司收入和利润的主要来源。2020年度边界安全产品及服务收入占公司当期主营业务收入的比重超过70%。公司近年来已加大研发和创新力度，在云安全、数据中心安全领域已储备多项新产品和解决方案。但如果短期内由于宏观经济波动、行业不景气或出现替代产品导致边界安全相关市场需求下降，则公司的财务状况将受到不利影响。

　　（三）人才流失风险

　　公司拥有一支稳定的研发团队，公司核心技术人员经验丰富，拥有突出的专业能力，为公司产品在市场上保持相对领先的优势地位提供了强有力的保障。公司制定了合理有效的激励机制，鼓励技术创新，保证了各项研发工作的有效组织和成功实施，并同主要研发及技术人员签订了保密协议。公司的核心技术并未严重依赖个别技术人员，但不排除掌握核心技术的部分人员不稳定所导致的人才流失风险。

　　（四）经营业绩下滑风险

　　2020年度，公司实现营业收入72,538.88万元，与2019年同期相比增长7.53%；实现归属于母公司所有者的净利润6,023.52万元，与2019年同期相比下降33.84%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,815.38万元，与2019年同期相比下降48.50%。2021年1-9月，公司实现营业收入60,288.64万元，与2020年同期相比增长44.97%；实现归属于母公司所有者的净利润-2,077.90万元，亏损同比减少55.77%。公司2020年经营业绩出现下滑，主要系受新冠疫情影响，客户沟通和测试受阻，客户需求有所削减和递延。，为了巩固并提升市场竞争力，公司采取了相应的价格竞争策略，并且持续在产品研发、营销体系建设及市场宣传等方面加大投入，导致成本及费用较2019年有所增加。公司取得软件产品增值税退税和科技项目政府补助亦较2019年有所减少，进一步影响业绩情况。如果前述不利因素未能消除，且公司未能及时采取措施积极应对，将导致公司面临经营业绩下滑的风险。，若未来出现下游市场需求萎缩、行业竞争加剧、重要客户流失或经营成本上升等不利因素，或者公司出现不能巩固和提升市场竞争优势、无法适应产品技术更新换代的速度、市场开拓能力不足等情形，公司营业收入增长速度将会有所降低，也可能出现业绩下滑。

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