容百科技持续贯彻“新一体化”战略 公司净利有

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　　重大事项点评：与格林美签订战略合作协议 持续贯彻“新一体化”战略

　　盈利预测：公司未来有望通过规模效应进一步降低生产成本，而随着电池材料回收基地的落成，正极材料产业链将形成闭环，单吨净利有望进一步提升。

　　该机构预计公司2021-2023 年归母净利润分别为8.97/18.70/25.29 亿元，对应EPS分别为2.00/4.17/5.65 元，对应PE 分别为68/33/24 倍。

　　考虑公司前驱体自供比例持续提升，产能迅速释放后规模效应逐步显现，参考可比公司估值，该机构给予公司2022 年40 倍PE，对应市值748 亿元，对应目标价166.8 元，维持“强推”评级。

　　风险提示：公司产能扩张不及预期；全球高镍正极电池需求不及预期；行业竞争加剧价格下降超预期 。

　　（来源：同花顺金融研究中心）