市盈率指标是指什么，是所反映什么指标

　　股票价格除以每股收益的比率就是市盈率指标。市场广泛谈论的市盈率通常是指静态市盈率，通常是用来比较不同价格的股票是高估还是低估的一种指标。

　　影响因素：

　　1.股息发放率。股利发放率同时出现在市盈率公式的分母以及分子中。分子中股利支付率越高，当前股利水平越高，市盈率越高。但在分母中分红率越大分红增长率越低，市盈率越小。所以市盈率和分红率的关系是不确定的。

　　2.无风险资产收益率RF。因为无风险资产收益率是投资者的机会成本，也是投资者期望的最低收益率。所以无风险利率上升，投资者要求的率上升。贴现率上升导致市盈率下降。所以无风险资产收益率与市盈率之间的关系是颠倒的。

　　3.市场投资组合资产的预期收益率。市场组合中资产的预期收益率越高，超过无风险收益的平均风险补偿要求的额外收益就越大。投资者要求的投资回报就越大，市盈率就越低。所以市场组合资产和市盈率的预期收益率之间的关系是颠倒的。

　　4.无财务杠杆的贝塔系数。一般情况下，没有财务杠杆的企业只有经营风险，没有财务风险。无财务杠杆的贝塔系数是对商业风险的一种度量。贝塔系数越大说明经营风险越大。投资者要求的投资回报越大，市盈率越低。所以在没有财务杠杆的情况下，贝塔系数以及市盈率的关系是相反的。

　　5.杠杆度D/S和权益乘数l  。两者都反映了企业的负债程度。杠杆越大股本乘数越大。两者同向变化可以统称为杠杆率。市盈率公式的分母中被减数和被减数都包含杠杆比率。

　　在投资回报率阶段，杠杆率增加企业财务风险增加，投资回报增加，市盈率降低。在减持中杠杆率上升，股息增长率上升，减持的增加导致市盈率上升。所以杠杆率与市盈率的关系是不确定的。

　　6.企业所得税税率 。企业所得税税率越高企业负债经营的优势越明显，投资者要求的投资回报越低，市盈率越大，所以市盈率与之间的关系是正相关的。

　　7.销售净利率 。销售净利润率越大，企业的发展潜力以及盈利能力越强，分红增长率越大，市盈率也越大。所以市盈率和净销售率的关系是正的。

　　8.资产周转率。资产周转率越大企业经营资产的能力越强，发展潜力越大。股利增长率越大，市盈率越大。所以资产周转率与市盈率的关系是正的。

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