各位股票大师的投资风格有什么不同？浅谈股票

　　各位股票大师的投资风格有什么不同？投资应该由集中持有还是分散？在这个问题上，价值投资的大师们似乎有很大的分歧。一些大师通过分散持股取得了长期的优异成绩，而另一些大师也依靠集中投资取得了长期的优异成绩。所以我们先来看看们的投资风格和方法，再想想他们对我们有什么启示。

　　分散持股的典型代表有格雷厄姆， 沃尔特施洛斯彼得林奇集中的投资代表有沃伦巴菲特、查理芒格、菲利普费雪，还有一位代表反对孤注一掷和过度分散约翰聂夫。

　　格雷厄姆证券分析之父，巴菲特，股神教师他的主要选股标准是股票价格明显低于流动资产净值或净资产的股票，他采用分散投资的原则，通常建立一个广泛的投资组合，其中往往包含数百种不同的股票，而其中也包括投资债券。格雷多元化的投资组合为他带来了15% ~ 20%的复合年收益率。

　　沃尔特施洛斯师从于的格雷，兄弟厄姆他喜欢关注股价已经创下新低的“坏股”，愿意分散投资组合，在持仓没有一只股票会占到他投资组合的五分之一以上其风格接近其老师格雷厄姆，在近50年的投资生涯中，沃尔特为所有股东赢得了20%的复合年回报率。。

　　沃伦巴菲特股神，在格雷厄姆老师投资的基础上，进一步发展了价值投资。起初，巴菲特的投资风格完全继承了格雷厄姆老师的方法，但却未能投资纺织厂，接触费雪、芒格后投资风格逐渐转变，从烟头股票投资到优秀企业投资，从分散持股到集中投资、长期持有。投资的年平均复利为20%。巴菲特由集中投资。

　　查理芒格黄金是巴菲特，股神的合伙人，他和巴菲特，一起创造了有史以来最好的投资记录。伯克希尔公司股票的账面价值与收益率的复合年平均增长率为20.3%，创造了一个投资神话。芒格深知收购优质企业的巨大利润空间，所以只有集中投资最好的，甚至是巨大的投资机会。芒格说要投资，你只需要找到最伟大的公司，以合理的价格买入，然后就坐在那里等待。优秀企业的长期复利发展会让你越来越富有。善于运用多种思维模式分析和评价投资。。

　　个人认为，是分散还是集中，很大程度上取决于你的投资风格、选股风格和估值方法。如果你是格雷厄姆和沃尔特施洛斯式的“关注资产折价而不做深度研究”，那么你绝对要多元化持股。如果你是彼得林奇风格的寻求增长十倍的股票，你也应该分散开来。如果你像乔尔格林布拉特一样，单纯基于低市盈率、高ROIC的选股风格建立大的投资组合，你还是要分散持股。，如果你是一家像沃伦巴菲特和查理芒格这样追求卓越的伟大公司，并且有很强的商业洞察力，那么你应该尽最大努力在集中投资。即使像芒格说的那样，只投资一两个最大的机会。

　　集中只买一只股票就有“黑天鹅”的风险，分散在太多股票中，很难发现和理解那么多好机会。好的投资机会来了，一只股票投资三分之一甚至多一点资金是正常的，投资四五只股票投资资金也是正常的。普通投资者一般没有很强的商业洞察力，所以满仓持有一两只股票是非常危险的。一旦企业的错误评价或其他“黑天鹅”事件发生，将导致不可挽回的重大损失！，恰恰相反，我也非常反感持有十几只股票的过度分散，尤其是刻意分散到很多不同的行业。第一，投资者在资金方面不需要这样做第二，很多行业不太可能被低估，或者说不太可能被大幅低估。很多时候，为了补足数量，不可避免地会买入一些不被充分理解或低估的行业的股票。第三，如果买入标的太多，每个公司都很难研究透彻观察的准确性，如果太分散，失败率会增加。

　　各位股票大师的投资风格都是不一样的，重要的其实是找到自己的投资风格，才能增加自己在股市的赢面。更多股票问题大家可关注赢家财富网QQ。