测算股票真实价格的方法
测算股票真实价格的方法,估计股票价值的方法有很多,但股票的真实价值是否被人为抬高,大多是由市场决定的。少数投资者对人为抬高股价的看法不会影响短期内股市的涨跌。
测算股票真实价格的方法,与主流估值标准相比,有三个方面决定。
第一,上市公司净资产的收益率。一般来说,对于年平均净资产收益率高于20%的股票,股市会给出高于市盈率4倍的估值。
第二,主业具有深厚的护城河价值。比如行业进入门槛很高,或者公司的产品和服务在行业内竞争对手中具有绝对优势,可以帮助公司持续轻松赚钱。具有这种护城河优势的股票通常会获得超过市净率5倍的高估值。
三是营业收入增长速度。部分科技公司初期盈利能力不明显,大多以市场扩张速度进行估值。年收入增长率在40%以上的科技公司有机会获得更高的估值。
测算股票真实价格的方法,虽然主流的估值标准大概是一样的,但对于同一只股票的价值评估,在不改变估值标准的前提下,投资者选择在市场转换过程中,给出牛熊不同的不同具体估值数字。
比如在牛市中,随着市场升温,大部分投资者会相应提高股票的原始估值,比如从30元提高到80元,而这种提高根本不是基于上市公司的基本面变化,而只是随着市场情况的变化而做出的改变。
相反,如果股市持续低迷,投资者会积极跟随市场情况,降低股票估值。此时上市公司的基本面也没有明显变化。
但对于不同行业的股票,由于估值逻辑不同,对于基本面差异不大的股票,市场也会给出数倍的估值价格。比如每股净资产10元,净利润1元的科技股和银行股。科技股估值高于30元,银行股估值甚至低于10元。
还有一个极端的估值,就是市场处于概念股疯狂炒作的阶段。这时,估值标准完全由炒作的资金决定。
净资产只有几块钱,每股净利几毛钱,在行业内没有竞争优势或非领先地位的股票。当资金的炒作力度绝对强大时,它会通过讲故事、神逻辑为股票补上一个神奇的前景,将股价炒作到每股100元以上,市场上仍有大量散户愿意以更高的价格买入。这种炒作纯粹是一种愚蠢的游戏,任何股票的估值标准都失去了意义。
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