[AI大势研判] 市场大幅反弹 结构性行情延续 布局

　　1.情绪看市

　　维持市场调整中期阶段不变，回调低吸高景气板块中的中下游分支。

　　总体上，上周五市场大幅反弹，情绪有所回升，但整体市场仍处波段调整的中期阶段。操作上建议利用市场反弹机会调整配置，在上游资源品价格回落的背景下，回调低吸高景气板块中的中下游分支。

　　结构变化上，封板情绪中性微冷状态不变，上涨情绪温度大幅升温，北向资金情绪中性偏冷状态不变，盘面上表现为市场大范围反弹，但这里仅是短线反弹而不是中期反转。10月下旬以来北上资金的大幅买入行为值得关注，可以跟随布局相应的消费和新能源的细分分支。

　　注市场情绪是透过市场资金、量能、涨跌等表现来刻画。，在情绪低落时入场后期获益概率大，在情绪高涨时入场后期亏损概率大，也就是巴菲特所说的“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧”；全A指数是所有在上海、深圳证券交易所上市的A股股票，个股权重是股票的自由流通股本，所以全A指数更能反映普通投资者的投资收益情况，通常使用的有中证全指等。

　　注2020年7月以来，抓住8次大级别的上涨，譬如去年7月初的大涨，也避开5次大级别的下跌，譬如2021年2月中旬和9月中旬的大跌

　　2.技术看市

　　短期创业板指和深证成指走势比上证指数更为乐观。具体来看

　　撑压方面，上证指数昨日最低下探至3502反弹，上证指数新的支撑位为3518附近，创业板指和深证成指按预期做；

　　趋势方面，创业板指放量上涨重新站上60日以内的所有均线，带领上证指数和深证成指反弹，三大指数中上证指数多头趋势最弱。

　　3.市场轮动

　　市场热点方面，昨日市场火热，涨幅靠前的板块是汽车服务、食品加工制造和金属新材料，上涨逻辑依次为汽车缺芯缓解叠加大宗下跌、超跌反弹叠加年末消费旺季来临预期和特斯拉等电动车高景气推动相应金属元素需求上升；

　　市场攻防方面，昨日涨幅前五的板块主要是中低位板块，近半年涨幅平均值排名43/76，跌幅前五的板块主要是中位板块，近半年涨幅平均值排名25/76；

　　市场主线方面，近期领涨板块快速变换，市场处于混沌期，静待主线出现。

　　注涨跌幅前5平均排名是计算76个板块中当天涨跌幅中前5的板块近半年涨跌幅的排名平均值。

　　近五日每日涨幅前5的板块

　　4.板块溢价

　　风险溢价显示更多关注中证500及价值类指数基金或相关个股。具体来看

　　大中小盘方面，中证500相对于300成长溢价占优，建议更多关注中证500或相关个股；

　　价值成长方面，300价值相对于300成长溢价明显，建议更多关注价值类风格个股或者指数ETF。

　　注风险溢价是相应指数的现价收益率(E/P)减去10年(无风险收益率)，代表承受单位风险可能获得的收益大小。一般情况下，风险溢价高时买入相应指数获益概率大，风险溢价低时买入相应指数获益概率小。

　　5.中美联动

　　标普收涨带动A股情绪，超短关注A股光伏概念。具体来看

　　指数方面，标普500指数收涨近0.19%，利好A股情绪；

　　板块方面，涨幅排名靠前依次为美太阳能概念、美半导体及元件概念、美新能源车板块和美大宗商品板块，超短线可更多关注A股光伏概念；

　　债券方面，10年美债收益率小幅收涨，对全球高估值板块情绪影响偏负面。