银行股修复行情催化剂是……

　　作者 | 彭祖

　　银行三季报的利润增速（累计口径）有望处于中报增速上下2个百分点的平稳区间内。一方面，预计上市银行有维持累计口径利润增速相对平稳，甚或稳中有升的意愿；另一方面，银行确实有能力做到这一点，盈利驱动因素将由低基数切换为信用成本下降（拨备少提）。虽然今年Q2银行利润增速很高，但拨备计提力度其实很大，主要还是因为去年Q2拨备计提异常多，导致利润基数异常低，才促成今年Q2的利润高增长。而从今年Q3开始，银行信用成本有望实现真正意义上的下行，推动盈利持续释放。银行股的整体估值便宜存在估值修复预期，本期重点跟踪两家银行过去几年公司从成长、从利润增速、公司发展一直是行业的“引路人”，具体内容大家点击视频观看。

　　四季度开局一般，长假期间，发生不少事，石油、天然气创新高，对通胀恶化的担忧加剧，中M贸易展开对话等，综合机构对四季度观点，一猪肉、军工、农业抵抗通胀。二双十一关注物流和电商。三已经调整的消费和高增长高端制造业。

　　盘面消费在扩散，今天航空和游戏娱乐、餐饮反弹，全球疫情呈见顶趋势，又有默沙东口服药临床试验的积极成果催化剂。银行、房地产有点见底的“味道”。大宗商品（尤其期货价格）上涨还在持续创新高，股票走势看能不能和期货重叠。

　　关于投资为什么要关注自己能力圈的事，市场无时不刻都充斥无数人的无数观点，大家都是凭自己的经验、心得、潜意识，来感知这个市场，当前互联网时代消息满天都是每一分钟都有不同的声音，您需要做的。不是尽量得到更多，而是尽量减少，寻找和自己相关的屏蔽噪音，做到不盲目相信，不否定未知。

　　结论四季度开局整体没有什么亮点。控制仓位，重点跟踪消费、周期、高端制造业调整之后谁起势。

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　　股市有风险，投资需谨慎！