A股午评：三大股指早盘出现明显冲高回落 芯片半

　　【数据论市】

　　1、9月10日早盘，两市成交达10124亿元；

　　2、沪指涨0.43%，深成指涨0.59%，创业板涨0.36%；

　　3、两市共1552只个股上涨，2609只个股下跌，46只个股涨停，0只个股跌停；

　　4、沪股通早盘净买入14.29亿，深股通早盘净买入26.14亿。

　　【行情点评】

　　今日早盘，三大指数集体冲高回落。具体来看，沪指早盘小幅低开后持续走高，盘中突然跳水快速下跌至水下后又反弹走高，深成指和创业板指数的走势也与沪指几乎如出一辙。盘面上来看特高压概念早盘开盘后即快速拉升，随后维持高位。有色、水泥等板块开盘前一小时较为强势，临近午盘集体回落。相反，MCU芯片、半导体及元件概念临近午盘快速拉升，持续走高。昨天表现强势的采掘服务、PVDF概念、中船系、电力、钢铁跌幅居前。

　　具体来看，指数受大盘股影响明显，早盘前段银行、黄金、证券等板块带动指数上行。盘中受中美消息影响，半导体及元件概念集体拉升，【()、】（300327）（300327）涨超15%，南大广电、立昂微（605358）（605358）、北方华创（002371）（002371）、士兰微（600460）（600460）等集体跟涨。日前大涨的石油、煤炭等板块集体回调，领跌指数。

　　【市场热点】

　　1、特高压

　　特高压概念早盘开盘走高，截至午盘板块涨幅约3.5%，板块中【()、】（300830）、中辰股份（300933）20CM涨停，中元股份（300018）、恒华科技（300365）等跟涨。

　　消息面上，据都市快报9月9日报道，随着新能源汽车市场热度不断升温，充电桩成了香饽饽，入局的公司和资本也越来越多。眼下在杭州，除了国网e充电，还有万马爱充、特来电、久融、星星、66快充等充电桩运营商。曾经出现在共享单车、网约车、社区团购等领域，用来争抢用户的大力度补贴，正在充电桩平台复现。

　　中信建投（601066）认为，充电桩行业的成长逻辑是下游带动上游充电桩的产销，使车桩保有量之比维持在合理的范围内。由于当下新能源汽车渗透率提升速度超预期，未来充电桩规模也将加速提升。

　　充电桩作为新能源汽车的配套设施，其增长逻辑很简单：伴随着新能源车保有量的增长，充电桩的保有量也将增长，使车桩保有量之比维持在合理的范围内。在过去，二者相关性系数0.9976，体现出很强的相关性。

　　近日，乘联会发布的《2021年8月份全国乘用车市场分析》显示，在整体乘用车市场销量下滑之际，新能源用车却逆势增长，批发和零售都实现同比100%以上的增长，环比两位数以上增长。新能源车厂商批发渗透率达到20.1%，提前达到了国家对新能源汽车2025年的指向性目标。

　　由于当下新能源汽车渗透率提升速度超预期，未来充电桩规模也将加速提升。

　　中信建投预计到2025年新能源有望达到3200万水平，车桩比分别按3/2.5测算，到2025年充电桩市场空间约为1000～1300万台水平，较目前规模有5～6倍增长空间，5年CAGR为45%。

　　2、半导体及元件

　　临近午盘，芯片相关概念集体强势走高，国家大基金持股、中芯国际概念、MCU芯片、光刻胶、半导体及元件、第三代半导体等众多芯片相关概念涨幅居前。

　　根据世界半导体贸易统计协会(WSTS)，半导体市场在2021年第二季度展现了强劲增长，相比2021年第一季上升了8.3%，并且同比上涨了29%。大多数主要半导体公司在这一季度经历了显着的收入增长。存储公司表现尤其强劲，三星、SK海力士、美光和铠侠的2021年第一季度对比2021第二季度营收(以当地货币计算)分别增长19.6%、21.5%、19.0%和11.8%。

　　值得注意的是今日早盘指数快速跳水的时间点与，芯片半导体快速拉升的时间点完全重合，且仅早盘两市成交量就超过了万亿达到10124亿元。有迹象表明资金正在调仓，周期股中的资金正在转向半导体相关概念中。

　　【机构策略】

　　国君策略：震荡不长久，此后是拉升。7月下旬以来，市场在两轮政策风险冲击中预期紊乱，出现一定程度调整。本周市场在逐步卸去风险担忧的包袱后再次触及3600点，我们认为分子端盈利承压预期充分之下，下半年宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行将是驱动后市继续拉升的核心力量。

　　中金策略：本周市场最显着的变化是8月PMI有所回落，“增长下行”被更广泛地预期，同时市场对“稳增长”的预期升温。从历史经验看，在经济增长下行相对明确，而政策逆周期调节仍未明显发力或宽松程度不够的阶段，指数层面表现往往相对平淡，部分“稳增长”相关的板块可能有阶段性表现。

　　中信策略：交易信号、政策信号、经济信号以及上市公司行为信号的逐步显现并积累，预示着市场风格均衡将逐步转向风格切换，9月是布局四季度行情的最佳窗口，配置上，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移。

　　安信策略：中报季行情结束后，前期热门赛道进入休整阶段，而随着稳增长预期的提升，基建链、金融地产链等低估值板块近期表现强势，市场表现为风格再平衡和“高低切换”、“大小切换”的状态。A股投资从年度角度看，最关键的是高景气度投资，这是由资金风险偏好、预期收益率、考核期等多方面因素决定，看一个季度到半年左右维度，以宁组合为代表的新能源车产业链尤其是上游、光伏产业链尤其是上游，军工等依然具备显着景气优势。短期在交易层面，可以适度关注低估值板块中受益于政策宽松的方向。