“垂帘”变“主政” 三佳科技成中发系“玩物”

　　从“垂帘”到“主政”,温州商人陈邓华将三佳科技玩弄在股掌之间。

　　姑且不论三佳集团套现三佳科技股权斩获的近2亿元,作为股东的“中发系”到底能分得多少,光是铜陵中发产业园730亩规划用地,足可令“中发系”的扩张战略再下一城。不过,由于种种原因,铜陵中发产业园奠基至今一年半,仍未见动静。值得注意的是,今年2月间购入三佳集团10%股权的中发控股除进行投资之外,还涉足房地产领域。多产业经营的“中发系”无疑将在未来从上市平台收获更多。

　　与赚得盆满钵满的“中发系”相比,迎来新主的三佳科技便显得有些失落和失意。2010年,公司一直徘徊在亏损边缘,全年仅盈利568.58万元。若扣除464.05万元政府拨付的各类奖励和补助,公司全年收益仅百万有余。

　　而投资者显然也对“中发系”的入主不甚看好。仅半年时间,三佳科技市值便缩水40%。自2010年11月底17.68元的高价一路溃跌,行至20011年5月27日的11元新低,跌幅远大于同期的上证指数。持有公司股票的机构投资者四散离场。相比于2010年年底,三佳科技2011年一季度末的股东名单已被众多自然人占据。

　　当然更为令人讶异的是,以输配电设备为傲的“中发系”,其主要经营平台中发电气竟然在2005年至2009年间连年亏损。这与其赫赫声名大相径庭。

　　⊙记者 刘向红 魏梦杰 ○编辑 邱江

　　探脉中发

　　作为“中发系”主营业务输配电设备制造平台,同时又是三佳集团第二大股东的中发电气,竟然是一家连续五年亏损的企业。

　　借壳——这是“中发系”实际控制三佳科技之后,二级市场风传的故事。顶着“我国输配电行业领航企业”盛名的上海中发电气集团究竟能给三佳科技带来怎样的转变,本应成为二级市场财富游戏中最令人津津乐道的话题。但从记者所了解的情况来看,或许将事与愿违。

　　沿上海奉贤的浦星公路一路往南,行不多时便能看到中发科技园。这是“中发系”旗下最重要的输配电设备生产基地。周遭高墙围耸,园区内四大地块已被开发其三,所剩一块依然被荒草覆盖,微风吹过摇曳起伏。中发科技园内有中发电气和中发依帕两家公司,均为集团下属重要企业,但仅仅占用两个车间和一个办公楼,其规模距离“我国输配电行业领航企业”的名头似乎尚有一些欠缺。

　　有知情人士向记者表示,其实“中发系”实力有限,实现借壳的难度很大。他提醒记者:“关注一下铜陵中发产业园的建设就能知道了。”

　　总投资近10亿元的铜陵中发产业园项目是“中发系”成为三佳集团战略投资者之后拿下的又一块肥肉。工程一期占地面积达730亩,于2009年12月28日完成奠基仪式。不过,这一项目进展至今却异常缓慢。记者近日到访实地时看到,除了孤零零的三个标示牌之外,铜陵中发产业园地块上依然是光秃秃的一片,只有几个守在地块上的工人百无聊赖地摆着“龙门阵”。

　　一年半以来项目推进速度为何如此缓慢?当地参与项目接洽的一位知情人士向记者透露:“主要是钱的问题。”其实,“钱的问题”折射的便是“中发系”的真实实力。

　　本次中发控股受让三佳科技大股东三佳集团10%股权中的一个细节确实值得人们细细回味——中发控股受让股权的转让金2730万元来源于向中发电气的借款。即便是同一控制人所控制的公司,为何要在股权收购的时候如此绕弯路,莫非中发控股是一个空壳公司吗?

　　记者所获得的中发控股一份对工商部门“无经营性收入”的情况说明中称:“公司主要负责对中发电气及下属公司的经营及人力资源进行管理,同时对非电气产业进行一些投资,因此公司担负的主要是管理职能,暂无经营收入产生。”此外,该情况说明还显示,中发控股所投资的房地产项目尚在建设期,未开盘销售。

　　当时的权益变动报告也显示,中发控股是投资型公司,2008年至2010年间,中发控股一直徘徊于盈利与亏损之间。

　　那么,作为“中发系”主营业务输配电设备制造平台,同时又是三佳集团第二大股东的中发电气,其经营状况又是如何的呢?记者获得的一份数据显示,2009年全年,中发电气实现销售收入2.82亿元,全年亏损1118.68万元。

　　更令人惊讶的是,中发电气2009年的亏损状况并非偶发现象。自从2005年以来,该公司一直处于亏损状态。2005年、2006年、2007年和2008年四年里,中发电气净利润分别为-426.39万元、-1489.18万元、-706.2万元和-596.8万元。

　　“中发系”旗下最为重要的产业平台,竟然是一家连年亏损的企业。这一切确实令局外人难以预料。

　　如今的借壳上市,已非几年前的情形可比。中国证监会今年5月13日下发《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定(征求意见稿)》,要求借壳上市将执行IPO趋同标准,拟借壳资产需持续两年盈利。若以中发电气和中发控股的盈利能力衡量,中发系实现旗下资产证券化的机会将非常渺茫。

　　虽然公司长期亏损难以借壳,但“上市”的风声已经传遍集团上下。连中发科技园的门房也毫不掩饰地向暗访的记者宣称:“我们已经上市了。”

　　怪状连连

　　值得注意的是,这一切的怪状都开始于中发电气成为三佳集团第二大股东之后。当上三佳集团第二大股东,成为了“中发系”玩转三佳科技的重要时间节点。

　　虽然早在成为三佳科技的实际控制人之前,“中发系”只是上市公司控股股东三佳集团的第二大股东,但从那时起,三佳科技早已是怪状连绵出现。

　　2011年2月,中发控股出手受让江苏常开所持有的三佳集团10%股权。由此,“中发系”旗下的中发控股和中发电气共同持有三佳集团52.38%,从而使得两家公司的控制人陈邓华一跃成为三佳科技的实际控制人。

　　但在此之前,三佳集团的股权构成为:铜陵国资47.62%、中发电气42.38%、江苏常开10%。铜陵国资为三佳科技名义上的实际控制人。

　　中发电气虽然当时在名义上未能取得三佳科技的直接控制权,但其“垂帘听政”的时代却早已开始。中发电气不但插手三佳科技的经营布局,甚至以上市公司自有资金成立区域经销商性质的公司。

　　三佳科技于2010年3月13日发布公告,拟以自有资金成立安徽中发,主要从事超高压成套电气设备、高\低压成套电气设备、自动化电气设备等的销售。该公司不但以“中发”为名,所从事的具体业务竟然雷同于中发电气的区域经销商。2010年三佳科技年报显示,安徽中发确实在向中发电气购买产品销售。

　　安徽中发成立之初,三佳科技预计,这家全资子公司2010年计划完成销售额5000万元,实现利润380万元,三年做到3亿元销售收入。然而事实上,2010年全年,安徽中发亏损48.09万元。

　　无独有偶。2010年12月底,三佳科技公告成立中发海德。公告明言,“中发海德计划依托中发电气在超高压变压器、超/高中压成套装置、智能化电网、工业/电力自动化控制系统集成方面的技术和产品优势,在原有精密零部件生产模式的基础上做相应的调整,后期加强与国际大型企业合作,成为公司新的利润增长点。”

　　在插手三佳科技经营布局的同时,中发电气还向三佳科技输送了众多董、监、高管理人员。翻阅三佳科技的董、监、高管理人员名单,不难发现其浓厚的“中发系”色彩。

　　三佳科技董事陈邓华,为上海中发的实际控制人;董事朱胜登为中发电气董事、财务总监;监事会主席刘品海为中发电气总裁;监事施剑文为中发电气副总裁;三佳科技财务总监柳飞为中发电气财务副总监。以上“中发系”诸人员均为2009年8月起开始任职,但彼时,三佳集团名义上的第一大股东仍为铜陵国资。

　　而在任的三佳科技董事长黄言勇,原为另一安徽上市公司国风塑业的总经理。但知情人士告诉记者,黄言勇进驻三佳科技并非受地方国资委派,而是由“‘中发系’方面聘用”。

　　一直以来,三佳集团对于三佳科技的股权控制走的都是稳妥保守的路线,鲜见大开大合的增减持操作。然而,随着中发电气的入局,三佳集团开始了极为罕见的疯狂减持。

　　截至2009年末,三佳集团尚持有三佳科技股权4491.33万股,占公司总股本的39.74%。而时至2011年一季度末,三佳集团所持股权仅剩3057.3万股,占总股本的27.05%。

　　从上市公司相关股权变动公告中不难看出,三佳集团的减持行为贯穿2010年始终。该年度上半年,三佳集团三度减持三佳科技。2010年1月20日至1月21日,三佳集团通过交易系统出售三佳科技无限售流通股54万股,占公司总股本的0.48%,由此拉开了疯狂减持的序幕。

　　2010年3月29日,三佳集团通过大宗交易系统出售三佳科技570万股,占公司总股本的5.04%。

　　2010年5月5日,三佳集团通过大宗交易系统出售三佳科技100万股,占公司总股本的0.89%。