沪强深弱延续 周期性板块冲高回落 “热门赛道”

　　本周沪深A股分化加大，沪指在权重股推动下震荡走高;深市走势明显偏弱，主要是受到中小盘题材股下跌拖累。本周上证综指上涨1.69%，深证成指下跌1.78%，沪深300指数上涨0.33%，创业板指下跌4.76%，科创50指数下跌5.37%。对于下周市场，业内人士认为，随着中报披露结束以及沪指重回高位，市场短期波动或加剧，对于近期累计涨幅过大的周期性品种应注意规避风险。

　　沪强深弱指数失真

　　本周，大盘依旧是沪强深弱。上证综指本周上涨1.69%，深证成指下跌1.78%，创业板指更是大跌4.76%。

　　统计显示，上证综指本周上涨得益于权重股推动。在上证综指前20大权重股中，本周上涨的有13只，其中中国神华（601088）、兴业银行、邮储银行（601658）、中国石油、中国石化涨幅居前;跌幅方面，海天味业（603288）、隆基股份（601012）、山西汾酒（600809）、长城汽车（601633）跌幅居前。从行业来看，沪市权重股本周表现较好的主要集中在石油石化、金融、资源股中;而传统的酿酒、食品、汽车板块走势较弱。

　　反观深市，深证成指权重股中，宁德时代（300750）本周下跌4.14%;比亚迪（002594）下跌11.81%;海康威视（002415）下跌2.47%。而创业板本周走势更弱，以新能源汽车、生物医药为首的权重股持续下跌。

　　海通证券一分析师告诉记者，比亚迪中报不及预期，对于相关行业以及指数形成了拖累。比亚迪中报显示，今年上半年，比亚迪实现营业收入908.85亿元，同比增长50.22%;实现归属于上市公司股东的净利润11.74亿元，同比下降了29.41%;在扣除非经常性损益后，公司的净利润为3.69亿元，同比下滑了59.76%。

　　周期性板块孕育风险

　　自8月下旬以来的这波反弹中，以钢铁、煤炭、有色为首的周期性板块大幅走高。统计显示，8月20日以来，两市累计涨幅前列的板块分别是采掘、钢铁、建筑装饰、有色金属、公用事业、电气设备、交通运输、化工。其中，采掘板块累计上涨18.02%，排名第一;而表现垫底的分别是通信、医药生物、电子、食品饮料等板块。

　　不过，随着周期性板块大幅走高，本周它们震荡明显加剧。周三，周期性板块集体走弱，消费类板块反弹;周四，周期性板块重拾升势;周五，周期性板块再度大跌。

　　上海某私募人士告诉记者，在沪指临近3600点之际，市场分歧明显加大，一些先知先觉的资金加大了撤退步伐，以芯片、半导体及元件概念为代表。

　　近期，国家集成电路(下称“大基金”)减持频频出现。继大基金拟减持三安光电（600703）8959万股后，万业企业（600641）、【()、】（002409）近期公告称，两公司股东大基金拟分别减持不超过2011.65万股、462.85万股，约占总股本的2.1%、1%。统计显示，今年以来，大基金已计划对13家公司进行减持。目前，大基金已完成对兆易创新（603986）、晶方科技（603005）的减持计划，部分完成对安集科技、长川科技（300604）、长电科技（600584）、通富微电（002156）、国科微（300672）、太极实业（600667）、瑞芯微（603893）的减持，合计减持金额44.74亿元。

　　市场短期波动或加剧

　　对于下周市场，业内人士认为，随着沪指重回高位，市场短期波动或加剧，对于近期累计涨幅过大的周期性品种应注意规避风险。

　　国泰君安证券高级经理薛先生告诉《大众证券报》记者，近期指数失真非常明显，部分机构通过拉抬国企大盘股来稳定指数，在一些低价低估蓝筹股上涨的，一批中小盘题材股纷纷走弱。本周深市的震荡走低以及创业板的大跌很可能预示了风险来临，下周沪强深弱或延续，但指数波动可能加大。

　　广发证券首席宏观分析师郭磊认为，我们将7、8月视为一个整体，以8月相较于6月的环比变化为观测依据，并与季节性均值比较，主要结论包括1、非金属矿制品和有色冶炼景气度环比改善且强于季节性，非金属矿制品景气度(水泥玻璃陶瓷等)改善或对应基建需求触底改善;2、汽车、纺服和专用设备行业降幅低于季节性，汽车业景气度在经历了前期的快速下降后可能有初步触底的特征，纺服或源于海外出行需求起来，而专用设备景气改善或与国内建筑业需求有关;3、医药、电气机械、计算机通信电子等高景气度行业环比降幅大于季节性，是否与区域疫情等因素有关有待于继续观察。记者 汤晓飞