光伏玻璃有钱途 福莱特信义可买未？

    光伏玻璃股在过去一年走势强劲，升幅更可媲美科网股，福莱特玻璃（SEHK：6865）及信义光能（SEHK：968）值得追买？

    新能源热潮带动增长

    “减碳”意识持续提高，中国更曾经提出2060年实现碳中和，而要降低碳消耗，唯一出路就是发展新能源。目前新能源在中国能源消耗结构的占比依然处于相当低的水平，要达成“碳中和”目标将会掀起钜额新能源投资。

    新能源项目增加可带动产业链扩张，光伏玻璃便可受惠太阳能项目增加，而福莱特及信义便是中国行内龙头。

    两大龙头增长动力强

    由于整个光伏行业在国策推动下蓬勃发展，两大龙头光伏玻璃厂均踏上高速增长期。

    福莱特在2021上半年的销售收入中，有超过8成来自光伏玻璃，而光伏玻璃的收入同比增速达到了56%，相对2020同期的近39%增速有所提升，可见顺风持续加强。

    行业顺风中需求大增亦有利厂商提价，光伏玻璃在近一两年的毛利率录得显着改善，由2019年上半年的28.77%大幅提升至2021年同期的50.29%。这为福莱特的核心盈利能力打下强心针，2021年上半年的净利润大幅增加超过170%。

    至于信义光能，上半年整体收入增长有约75%，其中太阳能玻璃销售收入亦有9成增幅，反映行业顺风所带来的量增价涨效果。除了玻璃销售，信义更有自营发电场业务，但增速不及玻璃销售，2021上半年发电场业务收入增长只有约3成。太阳能玻璃毛利扩大亦为信义的盈利带来推动作用，上半年股东应占溢利增长有近120%增长。

    限电冲击反为吸纳良机

    近日电力限制为中国制造业带来冲击，据报福莱特及信义亦曾表示生产程序受影响，近一两年的强势业务增长或将放缓，消息或是两大龙头近月股价走弱的主要因素。

    不过，“碳中和”国策推动下，太阳能等再生能源项目的投资只会有增无减，光伏玻璃的需求亦可随之而扩张，福莱特及信义作为中国领先厂商，在行业顺风中要实现增长是轻而易举，近一两年的高速增长亦可反映出这一点，短线电力限制对长线增长影响有限。

    结语

    顺风驶艃更易实现优越回报，福莱特及信义可受惠于国策推动的新能源热潮，短线限电冲击令股价受压或可为长线投资者带来增持机会。