券商晨会精选：芯片板块持续回调！科技成长还

　　8月3日，指数午后震荡走弱，乳业、航运等板块活跃，CRO概念、新冠检测等医药股集体爆发，稀土永磁、锂电池持续退潮，半导体芯片、概念遭重创，两市个股跌多涨少，成交额突破1.4万亿元，赚钱效应较弱。

　　今日券商晨会上，东吴证券、中金公司（601995）、中信建投（601066）、国泰君安等针对市场、行业纷纷发表了看法。

　　【市场】

　　东吴证券科技成长未来仍有表现空间

　　东吴证券认为，从大的结构看，上证指数仍处于宽幅震荡的区间内，而创业板和科创板的上升趋势暂未改变，结构化仍是市场主流。短期超跌反弹的蓝筹白马不宜太过追高，后期调整后分批建仓为好。而科技成长做为政策支持的主线，未来仍有表现空间，调整时可适当留意，关键还是看公司在行业内是否具备较强的进口替代潜力，以此为标准来寻找投资标的。

　　【行业】

　　中金未来五年全球锂电设备需求超过5000亿元

　　中金公司指出，锂电设备市场规模较大，寡头竞争。据测算，锂电设备2021-2025年全球市场规模超5000亿元，市场规模较大，而优质设备产能稀缺，当前主要锂电设备厂商均面临严峻的产能瓶颈。

　　随着单车带电量的提高，动力电池需求将会持续高于新能源汽车需求增长。我们预计2025年动力电池装机容量将超过1430GWh，年复合增速达50%以上；其中中国市场将达到428GWh，海外市场合计1052GWh，海外需求占比达到七成，2021~2025年海外市场动力锂电池装机复合增长率64%，中国国内动力锂电池装机复合增长率38%。这将会带动锂电池设备新增需求的持续高增长，并且我们预计双位数增长将持续到至少2025年。

　　中信建投整车股估值在现有估值水平上将稳中有升

　　中信建投认为，过去整车股投资偏周期，往后看，我们认为行业面临格局优化与商业模式革新的双重利好，整车厂估值将持续向上。强势自主整车厂(长城、长安)估值已经突破原有的估值框架和区间，后期估值影响要素更多依靠边际变化。边际来看，不管是格局演绎还是模式兑现均会边际变好，整车股估值在现有估值水平上将稳中有升。

　　投资建议强势自主基于核心能力崛起，份额提升空间显着，推荐关注长安汽车、长城汽车、比亚迪。

　　国泰君安供给端深刻变革，将助推概念价值重估

　　国泰君安证券认为，供给端深刻变革，将助推板块价值重估。煤炭行业供给变革的推动来自供给侧改革与碳中和，产能进入向下周期，供需缺口抬高煤价中枢，远期盈利高位震荡，从资产(采矿权)及盈利(DCF)角度，行业价值有大幅重估空间。板块估值仍处于近五年低位、近十年20%分位，均在较大上行空间。