新能源概念股涨势火热 金属镍价爆发

　　涨势火热！上周五7月23日，新能源车和太阳能部分涨幅较大的个股出现调整，但市场也出现了新的热点。那就是钴和镍，其中特别是镍。而当日外盘这个品种更猛，单日上涨3.22%，为主要金属涨幅榜之首，在过去三个交易日，金属镍的价格已经上涨了1200美元(折合人民币药7800元)。

　　最近三个交易日，金属镍突然爆发。7月23日，国际镍价暴涨3.22%，该品种在7月21日见到一个低点之后，三个交易日不到涨了将近1200美元(折合人民币药7800元)。

　　据数据显示，今年2月，该品种一度攀升至19700美元上方，但随后见顶并持续下行，一度跌至16000美元。直到四月底，才真正见底反弹，近期再度强势反弹，并有突破前期高位的迹象。

　　镍金属突然上涨与三大巨头的动作可以说“不无关系”。是，全球矿业巨头必和必拓突然宣布，与新能车巨头特斯拉签署镍供应协议，由旗下公司西部镍业提供。接着是丰田突然宣布“双极性镍氢电池”已经开启量产应用，并被安装于混动系统中。

　　从供需来看，镍矿供应偏紧，新能源产业发展助推需求增加，镍矿当下难以满足市场对于备货的需要，不断上涨的成本端为镍价上涨提供支撑。当前，需求方面，镍在能源方面的应用持续在市场升温，但由于疫情反复，印尼镍铁转型升级或将限制镍铁的冶炼出口。另一方面受天气和疫情影响，菲律宾出货量也相对较少，矿山挺价。加上国内镍铁企业利润较好，已经有大厂开始采购原料，市场看多情绪浓重。

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　　川财证券表示，尽管未来随着产业恢复和海外疫情的稳定，供给在未来会渐渐释放产能，但短期内镍铁、电解镍等产品超预期供应偏紧；需求端，随着不锈钢需求持续增加和采购价格的提高，短期内也是有利于镍价提升。

　　从事件驱动来看，7月22日，全球矿业巨头必和必拓宣布，与新能车特斯拉签署镍供应协议，由旗下公司西部镍业提供。高镍可能是未来电池的主要趋势，资料显示，以当下主流的NCM811电池为例，其正极材料是用80%的镍、10%的钴和10%的锰所铸成的锂电池。镍比例如此之高的NCM811在能量密度上直接比NCM523高了25%，而且随着高镍正极产品性能的进一步优化，能量密度更是提升至30%以上。

　　，近日，丰田“双极性镍氢电池”已经开启量产应用，并被安装于混动系统中，目前的全新一代AQUA已完成装车。

　　那么，前景是否真如预期的那样，出现金属短缺的现象呢？

　　从中短期来看，可能的确会存在这样的问题。华宝证券认为，展望下半年，锂行业供需偏紧，锂资源紧缺，锂辉石、氢氧化锂、碳酸锂等产品有望交替上涨，重视四川锂辉石、江西锂云母、青藏盐湖大发展带来的机遇。

　　，三元高镍技术是确定性方向，建议积极把握湿法镍项目引领行业变革所带来的投资机会。海外电钴需求超预期增长，叠加三季度需求旺季到来，钴价弹性同样不容忽视。预计三季度锂钴镍有望开启新一轮上涨。高景气带动估值提升。稀土永磁需求有望加速上涨，供给面临强约束，稀土价格将继续上涨，三季度《稀土管理条例》等政策或将逐步推出，叠加流动性宽松下的风险偏好抬升，政策和流动性共振下，稀土板块估值有望继续提升。

　　不过，从中长期的维度来看，也要关注新技术带来的新机会。如果由于金属短缺导致成本过高，市场可能会出现一些替代品，比如燃料电池等离锂电池技术差距并不太远的产品。