超六成公司业绩预喜 下半年A股乐观向上 马上还

　　7月1日，A股三大指数震荡整理。盘面上，创业板指数创新高后回落。沪指在银行、地产等权重股支撑下，一度翻红。截至收盘时，沪指收报3588.78点，深证成指收报15038.88点，创业板指收报3455.36点，两市成交额突破万亿元！

　　与此同时，资金聚焦大消费板块，中药板块领涨上演涨停潮，10余只个股涨超10%。

　　在两市成交额突破万亿的背后，记者注意到，6月30日，沪深交易所双双发布基金交易经手费下调的消息。自2021年7月19日起，上交所基金交易经手费收费标准由按成交金额的0.0045%双边收取，下调至0.004%双边收取。深交所基金相关费用按成交金额的0.00487%双边收取，下调至0.004%双边收取。

　　业内人士普遍认为，本次交易所降低基金交易经手费，降低了市场的交易成本，是对投资者送出的大礼包。

　　1

　　涨幅对比：

　　创业板指上半年表现领先纳斯达克

　　站上半年这一时间点上，不难发现，创业板指涨幅全球领先，超过纳斯达克。

　　数据显示，今年以来科技股扎堆的创业板指表现亮眼，累计涨幅达到17.22%，超过纳斯达克指数、英国富时100、德国DAX等。而7月1日，创业板指午后更是站上3500点，为2015年6月以来首次。

　　创业板指上半年走势情况

　　上证指数方面，上半年涨幅3.4%，表现相对平淡。不含今年上市的次新股，截至目前，A股市值累计增加4万亿。

　　在这其中，四大周期板块异军突起。分析认为，这主要是受益于全球超额流动性促发资产价格大波动，叠加新冠肺炎疫情导致供需错配，大宗商品上演了一轮罕见的牛市行情。

　　同时，钢铁、化工、采掘、有色等周期行业大显身手，上半年这四大行业涨幅跻身前六位，钢铁指数涨幅23.62%夺得亚军。电气设备行业在锂电池、新能源车、光伏等题材的推动下大涨23.83%，问鼎涨幅榜冠军。

　　值得一提得是，虽然上证指数表现相对平淡，但在全球市场波动性中，上证指数也是最小。

　　2

　　业绩爆发：

　　超六成公司业绩“预喜”

　　6月过后，上市公司迎来业绩披露期。

　　数据显示，截至7月1日，A股已有600家上市公司发布了2021年半年报业绩预告，业绩预增和扭亏情况明显增加。

　　其中，246家公司业绩预增，84家略增，66家扭亏，4家续盈，业绩预喜公司合计占比达到66%。需要指出的是，热景生物(688068)以70546%至81808%的增幅遥遥领先。

　　从行业角度来看，新能源、半导体等行业景气度高企，业绩增长较快；钢铁、化工等周期行业明显优势，公司也成色十足。具体来看，13家新能源汽车行业上市公司披露了半年报业绩预告，9家业绩预增。

　　7月1日，恩捷股份（002812）（002812）半年报业绩预告显示，预计上半年盈利10亿元-10.9亿元，同比增长211,15%-239.15%。对于业绩的增长，公司表示报告期内受益于公司湿法锂电池隔离膜产能持续提升，竞争优势不断巩固。

　　同时，新能源汽车行业的上游材料企业【()、】（002407）（002407）、赣锋锂业（002460）（002460）也分别预计净利润同比最高增长1936.7%、666.85%。

　　半导体行业方面，15家上市公司披露半年报业绩预告，8家业绩预增，1家业绩略增。乐鑫科技（688018）预计上半年净利润同比增长187.9%-245.4%，韦尔股份（603501）（603501）预计增长126.41%-146.78%，北方华创（002371）（002371）预计增长50%-80%。

　　对于上半年业绩的大幅增长，韦尔股份表示，通过不断丰富产品类型及清晰的市场定位，不断加大研发投入，使得公司的持续盈利能力得到了显着的提升。

　　值得一提的是，此前已披露半年报业绩预告的明微电子（688699）、通富微电（002156）（002156）、扬杰科技（300373）（300373）、【()、】（002049）（002049）表现不俗，分别预计净利润同比最高增长935.98%、276.87%、150%、100%。

　　业内人士指出，芯片缺口持续扩大，全球半导体企业积极应对紧缺情况，扩产计划陆续进行且有新增，使得国产半导体设备及产业链迎来黄金发展期。

　　3

　　后市看法：

　　下半年行情震荡向上

　　上半年A股整体延续震荡反弹格局，下半年多家券商也持谨慎偏乐观态度。

　　“从估值角度来看，A股继续处在相对合理位置。”招商证券表示到，2020年上半年经济持续复苏，但由于流动性环境边际收敛以及风险偏好下降等，与2020年末相比出现较为明显的回调。 展望2021年下半年，A股估值分化的二元结构依然存在，不过新兴行业和传统行业估值分化仍有一定收缩空间。

　　东方证券认为，目前A股处于流动性向业绩过渡阶段。过渡期中，股市一般以震荡上行为主。业绩增长上，A股整体业绩方向向上，但增速逐步回落。资金方面上，随着A股机构化程度加深，以及居民资产对于权益资产配置比例扩大，资金有望加速流入A股，使得A股震荡上行。

　　东莞证券也指出，上半年的震荡进一步证明了市场的相对稳定性，目前A股处于震荡攀升格局，底部重心也逐步上移。因此，对于2021年下半年行情，总体偏乐观。

　　具体到操作策略上，财信证券表示，2021年第三季度，股票市场将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩增长和成长驱动逻辑，建议配置如下：

　　一是，业绩景气板块。 下半年国内经济复苏速度边际放缓，应自下而上选择高业绩景气度的板块，比如地产后产业链、Z时代的特色消费。

　　二是，科技成长板块。 目前科技板块整体回调较多。在经济复苏放缓、流动性不紧张时期，科技板块有望重新迎来资金青睐，建议关注TMT、军工、医药。

　　三是，疫情后恢复板块。 2021年第三季度，疫情接种持续增加，前期的疫情受损板块将迎来估值修复，关注航空、机场、酒店、餐饮、旅游、影院等。由于海外疫情受损更严重，与海外疫情恢复最相关的机场板块弹性最大。

　　四是，低估值板块。 在三季度末或者第四季度，美债收益率可能上行，市场更侧重估值与业绩匹配，高估值机构抱团的板块可能迎来调整，低估值板块可作为底仓防御，关注房地产、公用事业、传媒。