市场赚钱效应持续 两类品种将迎来低吸布局的好

　　导读

　　市场分析震荡上行仍是指数运行主基调

　　大众30聚焦行业龙头——闻泰科技

　　看点1

　　震荡上行仍是指数运行主基调

　　资金抱团低估值和中报超预期品种

　　周二，沪深两市开盘涨跌互现，之后两市呈单边下跌的走势，创业板指也跟随两市下跌步伐冲高回落，沪指缩量调整在3600点下方防守，两市成交额降至万亿元之下。

　　业内人士认为，市场即将迎来中报披露期，业绩将成为市场关注焦点，场内资金已经开始寻找低估值的纺织服装和中报超预期的抱团，中线关注。短期则可把握锂电池、新能源汽车、芯片、光伏等强势板块在结构性行情下的轮动机会。

　　资金寻找低估值和超预期品种

　　周二，沪弱深强格局依旧保持。沪指在白酒、金融、汽车、煤炭等蓝筹股羸弱下震荡下行，全天反抽无力；创业板指虽一度被沪指连累翻绿，但大权重宁德时代（300750）全天高位横盘稳住创指。截至收盘，上证指数下跌0.92%，收报3573.18点；深证成指下跌0.99%，收报14999.80点；创业板指下跌0.19%，收报3406.24点，早盘一度涨近1%。两市全天成交9974亿元，此前连续7日突破万亿元；北向资金净卖出31.39亿元。

　　场内个股普跌，超3000家公司下跌。随着润和软件（300339）午后下杀，本轮题材炒作基本宣告尾声。中报季即将来袭之际，场内资金开始寻找低估值的纺织服装和中报超预期的化工板块抱团。李宁、安踏中报业绩亮眼，纺织服装概念逆市走高，中潜股份（300526）、哈森股份（603958）、锦鸿集团等涨停。电气设备同样表现抢眼，上能电气（300827）、中电电机（603988）、科华数据（002335）、【()、】（603396）、中利集团（002309）等涨停或涨逾10%。华为昇腾生态将出席世界人工智能大会，概念股开盘大涨，中科信息（300678）、神思电子（300479）、川大智胜（002253）等集体涨停。

　　光伏概念持续活跃，午后中来股份（300393）爆出与华为合作涨停后二度发酵，龙头隆基股份（601012）盘中创历史新高，迈为股份（300751）涨超10%，阳光电源（300274）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）等跟风上扬。电解液板块午后发力，天际股份（002759）涨停，石大胜华（603026）再创新高。芯片股集体回调，阿石创（300706）、至纯科技（603690）、赛微电子（300456）跌幅居前；但板块内仍有零星亮点，立昂微（605358）连续涨停，国科微（300672）早盘一度封板再创新高。华为重申不造车打压估值，汽车股杀跌，十倍大牛小康股份（601127）一度跌停，北汽蓝谷（600733）跌超7%。国防军工概念持续走弱，【()、】（002664）、晨曦航空（300581）、天海防务（300008）、新余国科（300722）等跌逾6%。

　　个股方面，宁德时代涨近3%再创新高，总市值接连超越平安和五粮液（000858），跃居总市值第五位，并成功加冕深市“一哥”；【()、】（000796）拟众信旅游（002707），两股复牌双双涨停；中来股份午后直线涨停，有消息称将联合华为提供数字化能源技术支持。

　　震荡上行是指数运行主基调

　　阶段来看，6月以来更多的呈现出板块轮动，从鸿蒙概念到半导体的强势，到光伏的爆发，再到上周五金融股的启动，实际上除了市场流动性继续稳定的支撑外，近期外资的回归也是直接的推动因素。低估值以及强业绩的逻辑也没有发生改变。当前整体还是比较乐观的。

　　国泰君安上海研究部总监边风炜认为，上半年行情即将收官。看到有几家上半年的明星基金，主要的持仓是在周期和电子上，两家的收益率差距只有百分之零点几，两天还是蛮精彩的，部分的公募肯定会做一些比较极端的动作第一、是抱团股票的极端拉升，白酒在跌、新能源在涨，公募基金在一季度后期、二季度已经做了比较极致的调仓；第二、是对电子和周期，看看哪些品种是他们手中一两天比较高下的。

　　沪指在前方高位3600点附近再度遇阻，即使突破3600点，也会比较艰难前行。指数反弹的动力是有的，不会非常的流畅。未来方向还是以中报为主，最近部分的蓝筹股在持续的下跌，包括金融地产，这里面隐含一些下半年的机会。

　　市场赚钱效应将会持续很久

　　信达证券首席策略分析师樊继拓表示，上市公司净资产收益率会持续改善到2022年中，这一慢变量是维持市场赚钱效应的主要力量，指数层面的突破，可能还要更多时间。所以战略上，市场赚钱效应会持续很久。年内指数会有突破，但可能不在7月。他进一步分析，公募基金是近两年最有代表性的指标，如果观察更多的资金来源，结论也是类似的。最近1个月，基金发行、融资余额、陆股通和新增开户数据，基本都没有比正常值高，最近一个季度也不是居民季节性热度回升的窗口期。所以，7月很难出现类似2019年底、2020年6-7月、2020年底的突破。指数再一次往上走一个台阶的时间可能要等今年晚些时候。

　　山西证券认为，中长期来看，景气度维持高位的消费升级和科技板块依旧有较强的吸引力，板块将带来超额收益，整体市场将在相关板块交替带动下继续呈震荡向上走势。广州万隆表示，科技不仅是主线，还是当下指数震荡的避风港，指数目前回踩下方区间底部和30日均线是可以接受的，每次大盘的回踩对于科技主线的绩优质优股来说就是低吸布局的好时机。

　　看点2

　　闻泰科技（600745）2020年全年实现净利润24.15亿元，同比增长92.68%。公司2021年一季度实现收入119.91亿元，同比增长8.30%，净利润6.52亿元，同比增长2.56%。2020年，公司半导体业务实现收入98.9亿元，受疫情带来的成本影响，毛利率小幅下降至27.16%，总出货量889.9亿颗。2021年一季度，半导体业务仍然保持快速增长态势，实现收入达到5.2亿美元。

　　2021年以来，公司实施分批次涨价，一季度涨价幅度超过10%，考虑到晶圆紧张，公司预计4-5月份价格仍然处于上调趋势。产能方面，公司上海临港（600848）12英寸车规级功率半导体晶圆厂预计将于2022年下半年投产。公司第三代半导体及SiP封装。安世氮化镓功率器件已经通过车规级认证，开始向客户供货，碳化硅技术研发也进展顺利，预计有望在第三代半导体浪潮抢得先机。SiP封装方面，结合安世系统级封装测试能力和闻泰SMT、系统集成设计能力，公司有望实现SiP封装能力的领先。公司收购欧菲光（002456）摄像头业务，将有助于扩展公司拓展北美大客户业务并向上游延伸。