捷捷转债怎么样及捷捷微电是干什么的，123115捷

　　123115捷捷转债值得关注吗？捷捷转债怎么样？

　　捷捷微电(300623.SZ)公告，公司拟向不特定对象发行11.95亿元“捷捷转债”，每张面值为人民币100元，共计1195万张。原股东优先配售日与网上申购日同为2021年6月8日(T日)，网上申购时间为T日915-1130，1300-1500。

　　公告还显示，捷捷转债发行总额为11.95亿元，期限为6年，信用级别为AA-，转股价为29.00元。截至6月3日收盘，捷捷转债正股股价为28.62元。以此来计算，捷捷转债为98.69元，转股溢价率为1.33%。

　　转股价值103.97，转股溢价-3.8%，纯债价值81.89折现率6.5%，回售价值80.09

　　下修条件连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%

　　强赎条件连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或者余额小于3000万元。

　　回售条件2年，连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%。

　　捷捷微电是干什么的？

　　江苏捷捷微电子股份有限公司专业从事芯片和器件的研发、设计、生产和销售。主要产品为各类电力电子器件和芯片，涉及的股票概念有第三代半导体、【()、】概念、氮化镓、光刻胶、5G等。近年来该上市公司净利润呈良好增长态势，2017、2018、2019三年该上市公司的净利润为1.44亿元、1.66亿元、1.90亿元。

　　捷捷转债存在哪些经营风险？

　　（一）产品结构单一风险

　　发行人主营产品为功率半导体分立器件，其中晶闸管系列产品在报告期内占发行人营业收入的比例在65%以上，发行人存在对晶闸管产品依赖较大的风险。晶闸管仅为功率半导体分立器件众多类别之一，如果发行人未来不能够保持研发优势，无法及时提升现有产品的生产工艺，并逐步向全控型功率半导体分立器件领域延伸，现有单一晶闸管产品将面临市场份额下降和品牌知名度降低的风险，发行人经营业绩将受到较大影响。

　　（二）行业利润水平变动风险

　　各行业的发展均存在一定的周期性，我国本土功率半导体分立器件行业在少数具有芯片设计制造技术的企业的推动下，利润水平近年来表现出较高的成长性，但随着行业内企业技术的不断成熟，行业整体成长性将逐渐放缓，利润水平长期将呈现下降趋势，，从较长时期来看，公司未来盈利将趋近于成熟行业的平均利润水平。

　　（三）产品生命周期风险

　　发行人主营高端晶闸管产品，不断与下游行业的知名企业和国外大型公司建立稳定的销售关系，晶闸管系列产品正处于生命周期的上升阶段。，由于国际大型半导体公司综合技术实力、研发实力均优于我国本土企业，在功率半导体分立器件行业内的技术发展远远早于我国功率半导体分立器件技术的发展，如果未来国际大型半导体公司研发出具有功率、频率、开关速度等全部参数优势的器件，发行人现有产品的市场需求将会萎缩，成长性和持续盈利能力将会下降。

　　（四）产品价格下降的风险

　　受宏观经济波动的影响，报告期内，发行人的芯片均价及器件均价均有所下降。若未来产品价格持续下降，且降幅超过公司原材料等成本降低的幅度，则将对公司的持续盈利能力及成长性产生不利的影响。

　　（五）产业政策导向变化的风险

　　在产业政策支持和国民经济发展的推动作用下，我国功率半导体分立器件行业整体的技术水平、生产工艺、自主创新能力和技术成果转化率有了较大的提升。若国家降低对相关产业扶持力度，将不利于国内功率半导体分立器件行业的技术进步，加剧国内市场对进口功率半导体分立器件的依赖，进而对发行人的持续盈利能力及成长性产生不利影响

　　（六）现有产能饱和的风险

　　发行人2016年芯片产能利用率已经达到147.79%，器件封装产能利用率达到207.38%，根据公司现阶段发展情况及市场整体需求情况，产能已成为公司发展中的主要矛盾，若发行人不能及时扩产以满足日益增长的市场需求，将影响发行人的成长性。

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