“财务造假1亿 法院判赔3亿！”最高法这场活动

　　最高人民法院3月9日举办2021年全国两会《最高人民法院工作报告》系列解读全媒体直播访谈第二场活动，围绕人民法院充分发挥职能作用打击虚假、欺诈行为，助力诚信建设交流访谈。

　　最高人民法院审判委员会副部级专职委员刘贵祥指出，要提高资本市场违法违规犯罪行为的成本，让做坏事的人付出高昂的代价，形成“坏事做不起”“不敢做坏事”的震慑效应。他指出，去年人民法院从“追首恶”、制定集体诉讼司法解释等方面落实“零容忍”的具体举措，杭州中院等已开始采用集体诉讼程序对案件进行审理。

　　他还表示，要把通过破产制度合理免除债务与恶意转移资产逃避债务区分开来，法律对于借破产逃废债务的严重欺诈行为，除了民事责任外，还可以追究当事人的刑事责任。

　　形成震慑效应

　　刘贵祥表示，财务造假是资本市场的“毒瘤”之一，严重损害投资者的合法权益，严重危害市场秩序，必须坚决、果断、及时加以清除。而清除这些“毒瘤”的最有效方法，就是提高资本市场违法违规犯罪行为的成本，让做坏事的人付出高昂的代价，形成“坏事做不起”“不敢做坏事”的震慑效应。

　　他举例，有经营炒股软件的上市公司大智慧，原先在行业内很有名气，在公司开始出现亏损之后，实际控制人以各种方式粉饰财务报表，年度虚增利润1.2亿元。证监会在查清上述事实后，对该公司处以60万元罚款，对实际控制人处以30万元罚款和五年市场禁入。这是依法顶格处罚。

　　“大家可能会认为，这家公司造假1个多亿，只罚了几十万，这违法成本也太低了。但我们看接下来的民事追责，会切实体会到在资本市场造假的成本还是很高的。中国证监会作出处罚决定后，3819名投资者向大智慧提起了民事诉讼，索赔金额高达5亿多元，经法院判决和调解最终实际赔偿了3亿多元。也就是说，公司财务造假1个多亿，赔了3个多亿的真金白银。这就是在资本市场违法的成本。”刘贵祥说。

　　他表示，过去资本市场违法犯罪成本较低，发生了诸如康美药业等多起恶性财务造假案件。针对违法成本过低的问题，证券法和刑法专门进行了相应修订。去年3月1日起施行的新证券法已大幅提高资本市场违法成本，大幅提高针对欺诈发行、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券违法行为的处罚力度。今年3月1日实施的《刑法修正案(十一)》大幅提高了欺诈发行股票等犯罪的刑期，大幅提高了罚金刑的幅度。

　　“随着立法的完善，资本市场财务造假等违法违规犯罪行为的成本显着提高，行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接的立体追责体系已经形成，这是维护资本市场诚信秩序的内在要求，也是造假者必须付出的代价。”刘贵祥说。

　　三方面落实“零容忍”

　　刘贵祥表示，为全面落实对资本市场违法违规犯罪行为“零容忍”的工作要求，全力维护资本市场健康稳定和良好生态，打击资本市场违法失信行为，维护投资者的合法权益，去年人民法院开展的重点工作主要包括三方面内容。

　　一是通过“追首恶”，进行精准打击。上市公司实施财务造假违法违规行为，都是在控股股东、实际控制人以及核心高管人员的操纵下实施的。只有进行精准打击，才能从根本上遏制财务造假行为。因此，在审判工作中，更加重视“追首恶”，让真正做坏事的人直接承担责任。

　　二是对“看门人”坚持过错与责任相一致，过罚相当。近年来，有一些证券公司、会计师事务所和律师事务所在履行“看门人”职责的时候“打瞌睡”，甚至迎合上市公司的财务造假需求，配合进行造假活动，不仅造成了恶劣的社会影响，也因此承受了极为严重的后果。但同时，在有些财务造假案件中，中介机构对企业的财务造假活动，因为核查手段等限制没有发现。在这种情况下，人民法院也强调责任追究的过罚相当，责任与过错相一致，而不是“一刀切”，不问过错程度一律承担全部连带责任。

　　三是制定集体诉讼司法解释，进一步强化民事赔偿的震慑作用。最高人民法院于去年7月31日依据证券法与民诉法的规定，发布《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》，细化了证券法关于证券集体诉讼制度的相关规定，明确了制度运行的基本流程，增加了制度的可操作性。司法解释颁布后，杭州中院、南京中院、上海金融法院、广州中院已经开始采用集体诉讼程序对财务造假案件进行审理，相关案件的审理工作正在扎实推进。

　　对借破产逃废债的可追究刑责

　　刘贵祥指出，近年来，人民法院一直高度重视破产审判工作，充分发挥破产制度推动市场出清、优化资源配置，挽救困境企业、促进经济结构调整的作用，依法妥善审理了青海盐湖股份、重庆力帆、天津物产等重大破产重整案件，破产审判服务保障、化解重大风险、推动高质量发展的作用得到充分体现。

　　他强调，要把通过破产制度合理免除债务与恶意转移资产逃避债务区分开来。现实中，有一些人会觉得破产企业没有还清债权人的债务就是逃债，这种认识是对破产制度的误解，债务人在市场经营过程当中失败，财产损失已经客观存在，进不进入破产程序这个债务都不可能全部清偿，因此不能把破产程序中，债权人没有得到全额清偿理解为逃债。

　　“我们所说的逃废债务是指，债务人先将优质资产转移后再通过破产程序免除债务。”刘贵祥表示，针对这种行为，破产制度恰恰是制约逃债最有效的方法。破产程序中，管理人接管企业，对债务人财产情况、账目情况可以展开充分调查，并且向全体债权人公开信息，接受质询、监督，有助于发现被隐匿的财产；有助于追回被大股东、实际控制人占用、转移的财产。同时，法律对于借破产逃废债务的严重欺诈行为，除了民事责任外，还可以追究当事人的刑事责任。

　　此外，刘贵祥还就依法打击“碰瓷”违法行为，网络拍卖斩断利益链条、祛除寻租空间等问题进行了介绍和交流。