券商股连涨4天！银行股表现抢眼 大金融板块领涨

　　继上周五大幅上涨之后，券商股就一发不可收拾，截至24日，已经连续上涨了4天，随着券商股大幅上涨，银行等大金融板块也保险抢眼。市场上一直有观点表示，大金融板块上涨是牛市的特征，那么机构又怎么看呢？

　　券商股继续强势

　　24日，券商板块再度大涨，截至当天收盘，太平洋、天风证券、国海证券3股涨停，，西南证券、东兴证券等涨幅居前。

　　东方财富Choice数据显示，券商板块从上周五(10月19日)开启一路上涨模式，数据显示，截至24日收盘，申万行业分类中，39家上市券商在过去4个交易日股价全部上涨。

　　具体来看，10月19日到24日期间，39家券商股价涨幅最大的是次新股天风证券，涨幅为91.62%，除此之外，国海证券、南京证券4天涨幅超30%。

　　10月19日到24日上市券商股价区间涨跌幅

(数据来源东方财富Choice数据)

　　银行股大涨

　　东方财富Choice数据显示，在券商板块上涨的，银行板块也没有掉队，除23日外，其余3天银行板块同样表现抢眼。

　　24日，银行板块平均上涨逾3%，个股方面，张家港行涨逾8%，盘中曾一度涨停，无锡银行、江阴银行、吴江银行等涨逾6%。

　　东方财富Choice数据显示，截至24日收盘，申万行业分类中，28家上市银行在过去4个交易日股价也实现全部上涨。

　　具体来看，10月19日到24日期间，28家券商股价涨幅最大的是张家港行，涨幅为18.24%，除此之外，常熟银行、江阴银行、无锡银行和吴江银行等4天涨幅超10%。

　　10月19日到24日上市券商股价区间涨跌幅

(数据来源东方财富Choice数据)

　　大金融板块为何上涨？

　　对于券商、银行等大金融板块的上涨原因，多家机构表现主要还是因为估值低。

　　东方财富Choice数据显示，截至10月24日，上市券商中，有9股PB仍低于1。

(数据来源东方财富Choice数据)

　　银行方面，28家银行中有17家银行市净率低于1，而破净银行股相对于其他个股而言，安全边际增高，再加上银行目前面对的行业监管环境等有所改善，银行业绩和估值将逐步回升，稳定向好的基本面使得银行股凸显估值优势。

(数据来源东方财富Choice数据)

　　川财证券指出，大金融中的保险、券商、银行等低估值确定性蓝筹，业绩改善的确定性较高；其中保险业绩稳定上行，四季度面临估值切换的推动，且受政策鼓励进行股权投资的刺激；而券商受益于并购重组的鼓励、9月份业绩环比大幅上行(8月基数较低)等支撑。

　　中国银河证券表示，券商板块作为人气板块，预计受益市场信心回升。考虑到监管层表态化解股票质押风险，前期压制板块估值提升因素改善，关注板块反弹行情。当前板块 1.07 倍 PB，估值处于历史偏低位置。

　　国信证券认为，银行板块在当前时点具有配置价值。近期政策频出，若后续宏观经济企稳，银行板块估值有望持续修复；若政策效果低于预期，板块两位数的ROE(2017年为13%)所带来的净资产快速积累亦可带来丰厚的绝对收益。

　　工银瑞信基金表示，从可持续盈利能力和估值水平分析，当前位置对金融类资产投资价值并不悲观，中长期看绝对收益值得看好。

　　工银瑞信基金认为，银行的可持续盈利能力和保险的中长期产业趋势值得看好。从历史回顾可以发现，正是市场带有“偏见”觉得涨不动的大盘银行股、保险股能够持续实现每年15%的净资产增长或者15%-20%的内含价值增长。即使考虑经济增长放缓、利率市场化冲击等影响，盈利模型显示，中国上市银行板块平均ROE水平中长期仍有望保持在10%以上水平。

　　大金融板块领涨是牛市前兆？

　　金融股短期出现连续大涨，有观点认为这是牛市来临的前兆，不过，湘财证券认为这并不能说明牛市已经来临，2400点宣告了政策底的成立，但市场的反应需要时间去运行，短期操作切勿追涨。

　　方正证券认为，历史可借鉴，但不能用过往经验套当下市场，市场环境变了，墨守成规会错失良机。周一券商板块涨停，带领大盘大涨，周二防御板块重挫，拖累大盘下挫，既意味着市场处于底部筹码交换过程，也昭示着即市场将从防御转向进攻。