半导体设备龙头淡季不淡

　    有了亮眼一季报预告的加持，14日上午，北方华创涨停，截至发稿，其股价为314.61元，总市值达1664亿元。在北方华创的带动下，半导体设备板块集体走强，截至发稿，拓荆科技、芯源微涨超15%，伟测科技、华海清科涨超10%，中微公司、盛美上海、正帆科技等纷纷跟涨。

　　北方华创是A股首个披露首季度业绩预告的半导体设备公司。4月13日盘后，北方华创公告，公司预计一季度营收36亿元-40亿元，同比增长68.56%-87.29%；归母净利润为5.6亿元-6.2亿元，同比增长171.24%-200.30%；扣非净利润5亿元-5.6亿元，同比增长221.82%-260.44%。

　　作为国内鲜有的平台级设备企业，北方华创的设备布局涵盖刻蚀、沉积、清洗、热处理、检测等多环节。从历年情况来看，一季度为北方华创的业绩淡季，其“淡季不淡”传递出设备板块景气度恢复的积极信号。营收上，计算下来，2023年Q1北方华创预期实现营业收入36亿元-40亿元，同比增加68.56%-87.29%。东吴证券判断主要系2022年新签订单较多，2022年Q4部分设备交付有所延迟，2023Q1加速确认收入。盈利上，其今年首季度的预期盈利额已经创下历年同期新高。与过去的单季度业绩相比，2023年Q1预期盈利额仅次于2022年Q3、Q4。

　　国内晶圆厂招标陆续启动 设备公司订单有望持续兑现

　　2021年下游晶圆厂积极扩产，设备厂商作为“铲子”供应商被视为率先受益，到了2022年下半年，半导体景气度急转直下，以台积电为首的晶圆厂放缓了扩产步伐，设备厂商的市场前景广受质疑。德邦证券电子团队认为，全球半导体设备市场预计将在2024年恢复较好增长。SEMI也将设备进入下一轮上行周期的时间点锚定于2024年。

　　如今，转机似乎来得比预期更早一些。

　　东吴证券分析师周尔双最新研报表示，半导体设备进口替代逻辑持续强化，看好晶圆厂加速国产设备导入，2023年半导体设备国产化率提升有望超出市场预期。，晶圆厂扩产预期上修，静待设备招标启动，“随着Q2国内晶圆厂招标陆续启动，国内半导体设备公司订单有望持续兑现。”

　　该分析师还表示，AI行业发展大趋势下，AI行情有望持续扩散，支撑各类芯片的底层—半导体设备有望成为AI行情扩散的下一个方向。

　　从投资角度看，A股的半导体设备公司较多，包括

　　1)前道设备拓荆科技、精测电子、芯源微、北方华创、赛腾股份、至纯科技、华海清科、中微公司、万业企业、盛美上海等；2)后道设备长川科技、华峰测控等；3)零部件正帆科技、新莱应材、富创精密、华亚智能等。

　　国盛证券表示，北方华创产品布局广泛，刻蚀、沉积、炉管持续放量；中微公司打入台积电，刻蚀设备加速放量，新款MOCVD设备2022Q1订单已超180腔；拓荆科技PECVD累计发货超150台；芯源微新签订单结构中前道产品占比大幅提升；精测电子产品迭代加速，OCD、电子束进展超预期；华峰测控订单饱满新机台加速放量。