大盘全天走势分化

　　今日盘面大盘全天走势分化，沪指小幅反弹，创业板指震荡调整。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.68%。盘面上，AI概念股全线反弹，CPO方向领涨，源杰科技、中际旭创、新易盛均20CM涨停；ChatGPT概念股大涨，华凯易佰、拓尔思20CM涨停。

　　智能制造概念股继续活跃，丰立智能20CM涨停，南方精工、襄阳轴承、中大力德等多股涨停。金融股盘中冲高，华夏银行涨超4%，邮储银行涨近3%。下跌方面，新能源赛道股陷入调整，杭可科技、科达利等跌超5%。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市今日成交额8799亿，较上个交易日放量985亿。

　　板块方面，CPO、减速器、ChatGPT、云游戏等板块涨幅居前，POE胶膜、新冠药、复合集流体、食品加工等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出18.36亿元，其中沪股通净卖出9.38亿元，深股通净卖出8.98亿元。

　　后市展望

　　回顾近期市场，4月底以来，A股市场出现较大幅度波动，赚钱效应走弱，背后驱动逻辑由外部转向内部，A股市场和利率表现反映了投资者担忧经济复苏力度不及预期的情绪。往后看，近期指数回调已一定程度上消化了悲观预期，后续市场机会将逐步大于风险，可适当逢低关注。

　　板块展望

　　短期机会光模块中际旭创在5月16日披露的机构调研纪要中指出，800G新产品处于供不应求状态。今年以来，800G需求增长迅速，特别是来自AI方面的需求大超年初预期。下半年三、四季度公司将以保障订单顺利交付为主，尽可能多地出货。与此，公司非常看好明年800G更大规模的增长。

　　中长期机会船舶制造船舶制造业的β行情看周期上行，α行情看份额集中，目前正处于新一轮景气上行期的十字路口。周期复盘约30年一轮回。格局复盘后来者居上。船舶行业配置的性价比已经凸显，下有未来2-3年的业绩快速爬坡支撑，上可展望油散驱动下长达5-7年的成长高景气。且当下中国造船业份额正在迅速提升，上行期业绩弹性有望跑赢日、韩。

　　芯片2023年下半年后，随着美国通胀水平和欧美经济增长的逐步回落，美债利率水平和美元指数向下回归，全球半导体和国内出口型制造业将逐步走出衰退，进入新一轮盈利回升周期，国内相关的半导体、电子和高端装备制造业也将有望逐渐迎来盈利的上行趋势。

　　热点聚焦

　　1、AI需求大超预期 800G光模块赛道正式开启

　　近期，国内外大模型超算建设加快，算力和应用将推动数据流量激增，光模块作为数据通信光电转换的关键节点将直接受益，叠加光模块正处于400G到800G的技术迭代期，行业未来有望呈现量价齐升趋势。二级市场上，由于AI需求大超预期，近期不少公司纷纷表示，高速产品实现大批量交付，800G光模块赛道正式开启。

　　2、腾讯游戏首季度广泛复苏贡献超3成总营收多款游戏收入创历史新高！

　　5月17日晚间，备受瞩目的腾讯公布了最新成绩单。总体上一季度，腾讯营收、净利双双增长，金融科技与企业服务、游戏、广告三大主营业务板块齐步回升腾讯第一季度营收1499.86亿元，同比增11%；调整后净利润325.38亿元，同比增长27%。

　　分业务来看，增值服务业务2023年第一季的收入同比增长9%至793亿元；金融科技与企业服务板块营收同比增长14%达到487.01亿元；广告业务Q1同比增长17%至210亿元。

　　3、国盛证券市场情绪延续分化中特估扩散提速

　　国盛证券指出，市场情绪延续分化，中特估扩散提速。近期资金情绪延续分化，杠杆情绪转弱，外资交易盘边际走强，量价结构则边际收敛，强势股与弱势股同步回落。结构层面，中特估热度自中字头向一般国企扩散提速，国央企成交占比临近历史峰值，大消费板块热度则集体走低。具体而言，证券、金融控股、国有大型银行、垂直应用软件、航海装备热度提升居前，而游戏、白酒、中药、空调、通信网络设备及器件回落居多。