巨额造假的ST康美撤销申请摘帽

　    因“巨额造假”被ST的康美药业，过去三年多的时间里都在整改内部控制缺陷。本以为已经时机成熟可以申请摘帽，却没想到，筹划一个多月后，ST康美又主动撤回了申请。尽管ST康美自己表示“满足相关撤销其他风险警示的基本要求”，但临门撤回申请，从侧面也可以看出，ST康美的整改还未完全完成，不确定性风险因素仍存，19万股东还需再等一等。

　　申请摘帽又撤回

　　6月13日晚间，ST康美公告表示，公司满足相关撤销其他风险警示的基本要求，经过审慎评估，从保护投资者利益、充分揭示后续不确定性风险的角度出发，决定撤回公司股票撤销其他风险警示的申请。满足摘帽条件却撤回申请，这在A股比较少见，究竟是怎么回事呢？根据ST康美的公告，该公司目前还存在一些风险因素，比如还有涉及的诉讼悬而未决，盈利能力还未恢复等等。

　　具体来看，2018年底，ST康美先后与渤海国际信托股份有限公司签署了《信托贷款合同》、《信托贷款合同补充协议》，后因未履行全部还款义务，被渤海信托告上法庭。

　　去年，法院一审结果出炉，ST康美以康美中药城、新世界商贸、世纪国药被抵押的不动产账面价值为限计提未决诉讼预计负债共计6亿余元。但此事还未解决，后来ST康美提起上诉，目前二审已开庭，但公司表示目前尚未收到二审判决书。

　　实际上，ST康美涉及的未决诉讼还不止这一项。6月6日，ST康美公告表示，截至5月30日，公司及下属公司近期累计发生的诉讼（仲裁）金额合计达8.6亿元。其中，公司及下属公司被动起诉的诉讼（仲裁）金额合计7.9亿元。

　　，ST康美的盈利能力尚未完全恢复。2022年，该公司全年亏损近27亿元；今年一季度，继续亏损近5000万元。尽管从今年一季度业绩来看，ST康美的亏损已经有所收窄，但仍未实现扭亏。

　　ST康美表示，公司管理层将依据法律相关规定，积极行使诉讼权利，维护公司及股东的合法权益，持续提升经营管理水平，提高公司盈利能力，公司将择机提交撤销公司股票其他风险警示的申请。

　　新主入场旧主入狱

　　ST康美被带帽是在2021年，当时审计师对公司2020年度的财务报告，出具了否定意见的内部控制审计报告。去年，审计师对2021年的财务报告出具了带强调事项段的无保留意见内部控制审计报告，继续被实施风险警示。

　　今年4月份，随着ST康美的2022年报出炉，审计师出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。这意味着ST康美的内部控制缺陷整改完成，内部控制运行有效，基本能满足摘帽条件。

　　在今年的股东大会上，ST康美相关负责人介绍称，康美积极推进的破产重组工作包括两方面一是化解存量债务并适当剥离部分低效资产；二是引活水、做增量，光做到第一点肯定不行，关键是做增量。

　　在这过程中，ST康美已经完成了控股股东的转换。目前，ST康美的控股股东是广药集团旗下的广东神农氏企业管理合伙企业（有限合伙），持有股份35.09亿股，占比25%。但ST康美目前无实际控制人。而ST康美的原控股股东目前已被法院裁定破产，原实际控制人也锒铛入狱。但ST康美原控股股东的股份拍卖还未完成。

　　5月底，ST康美表示，原控股股东康美实业投资控股有限公司及其一致行动人持有的公司1.86亿股股份已被司法拍卖，被竞得者韩莉莉、张宇分别花费2亿元、1.57亿元拍下，但尚未完成股份过户。

　　如果上述股份完成过户，康美实业及其一致行动人持有ST康美的股份比例将降至5.22%，对应7.25亿股。但这些股份大部分处于质押、被法院冻结的状态，未来随着康美实业的破产实施，这些股份也将存在被拍卖、过户的风险。

　　业务待回归

　　尽管内部控制已经得到大部分修复，但ST康美目前还存在诸多不确定性。2022年年报显示，ST康美期末预计负债约9.81亿元，占总资产的6.49%；截至年底，还有长期应付款约8.54亿元，同比增长191%。根据ST康美的公告，上述金额主要系涉及的多项合同纠纷所致，以及按上年重整计划方案所认定的债务受偿情况发生改变，调整有关受偿资源的金额。

　　是盈利问题。除了上述的业绩亏损外，ST康美的经营现金流、关联交易、毛利率等问题仍然待解。2022年报显示，ST康美的经营活动产生的现金流量净额为-7.5 亿元，而应收账款期末余额超过19亿元。并且，年报还显示，ST康美控股股东的合伙人广州医药集团下属企业存在关联交易，且与广州医药股份有限公司、广州欣特医药有限公司等多个关联方存在采购与销售。，2022年ST康美的华北地区实现营业收入3.27亿元，同比下滑 56.38%，毛利率仅为0.25%，远低于行业平均水平。

　　上述这些问题还有待ST康美做出回答。

　　5月16日，上交所向ST康美发出问询函，就公司年报中提及的经营活动现金流、涉诉事项、关联交易、中药城业务、毛利率及固定资产六方面发问，要求公司进一步补充披露相关信息，并请年审会计师发表意见。