消费板块复苏强劲

　　2023年半年报披露收官，在上半年国民经济总体回升向好的态势下，多个行业展现出较强的韧性。从行业上看，业绩增速排名靠前的“绩优生”多集中于医药生物、机械设备、电力设备、计算机四大行业，汽车、电子及化工行业亦成绩突出。伴随着消费信心逐步复苏，家电、汽车、酒店旅游等可选消费行业上半年亦有出色盈利表现。

　　2023年上半年，医药生物、机械设备、电力设备、计算机四大行业聚集着众多业绩增速表现不俗的上市公司。其中，医药生物行业有多家公司实现业绩大幅增长。据记者统计，上半年归母净利润增速超100%的公司达29家，增速在50%以上的公司为39家。从上述净利润显著增长的药企来看，化学制剂、医疗企业和中药企业居多，也涵盖部分医药流通、生物制品企业，业绩增长主要受益于政策调整、疫后相关药品需求增多、医药终端销售恢复、企业降本增效等因素。

　　主攻肿瘤治疗领域的艾力斯2023年上半年归母净利润同比增长678.69%至2.08亿元，主要因为公司主药品伏美替尼二线治疗、一线治疗适应症均被纳入新版国家医保目录，经营业绩增长迅速；抗病毒原料药企业拓新药业归母净利润同比增长472.61%至3.1亿元，驱动因素为公司抗病毒类原料药产品及业务实现较快增长；中药企业太极集团实现归母净利润5.65亿元，同比大幅增长342.26%，主要由藿香正气口服液、急支糖浆等核心产品销售大幅增长以及毛利率提高带动。

　　机械设备亦是上半年优等生扎堆的行业，振华重工、锐科激光、博众精工、英威腾、正帆科技等35家机械设备企业上半年归母净利润增速在100%以上，还有53家企业净利增速超50%。分析业绩增长的驱动因素，多数企业主要以订单和海内外销售增加、业绩结构优化、降本增效以及非经常性损益等原因为主。

　　其中，港口机械重型装备制造商振华重工归母净利润增速高达1716.67%，从去年同期的1541万元增长至今年上半年的2.8亿元，成为上半年盈利增速最高的机械设备企业。振华重工表示，主要得益于上半年公司港机业务增势强劲，港口机械业务新签合同增长，全球海工市场随油价波动重新迈进新周期，需求稳步回升。

　　处于中游制造业的电力设备行业，中期业绩表现强于机构前瞻判断。上半年归母净利润实现翻倍、翻番增长的电力设备企业不在少数。例如，受惠于光伏行业景气度向上态势，光伏设备厂商固德威上半年归母净利润同比增长1256.2%至7.4亿元，光伏逆变器龙头阳光电源归母净利润同比增383.6%至43.5亿元。

　　龙头公司方面，新能源巨头宁德时代实现归母净利润约207.17亿元，同比增长153.64%。晶科能源、阿斯特等企业归母净利润分别同比增长324.6%、321.7%。另有通合科技、亿晶光电、金冠股份、绿能慧充等中小企业归母净利润分别同比增长3182.2%、1106.6%、505.3%、500.5%等。总体上，归母净利润增速逾100%的电力设备公司达42家。

　　乘AI浪潮之风，上半年计算机行业业绩反转趋势显著，恒生电子、金桥信息、御银股份、千方科技、赛为智能等多家计算机公司同比大幅扭亏，网宿科技、启明星辰、新大陆等17家公司盈利增速在100%以上。东方证券研报表示，在AIGC启动的新一轮人工智能浪潮下，国产算力产业链值得重视，数据要素领域政策有望持续推出，信创领域大单频落地增长提速在望，下半年这三大主线的业绩表现值得期待。

　　上半年，在去年低基数的基础之上，叠加线下消费回暖、出口和上游价格回落等因素，大消费板块业绩增速正在改善。其中可选消费亮点频出，家用电器、汽车社会服务及传媒等行业业绩均有不同程度修复。

　　具体来看，今年上半年家电销量有所回暖，但国内家电行业面临保有量趋于饱和、增长乏力的局面，家电行业进入存量化博弈新周期。在此背景下，A股仍有76家家电公司实现盈利，其中有46家归母净利润实现同比正增长。例如，老牌家电公司长虹美菱实现归母净利润3.58亿元，同比增长493%；海信家电归母净利润同比增长141.5%至14.98亿元；海尔智家实现归母净利润89.63亿元，同比增长12.6%。

　　在新能源汽车持续热销的驱动下，上半年汽车销量增长，汽车行业整体盈利走强，汽车零部件行业表现尤为突出。万安科技、华培动力、浙江世宝、欣锐科技、风神股份5家汽车零部件公司盈利增速超过1000%，其归母净利润同比增速分别高达5976.63%、4151%、2218%、1477%、1462%。剔除非经常性损益影响后，部分公司盈利仍实现高增，如华培动力剔除出售参股公司股权等非经常性损益影响后，扣非后净利润同比增幅仍高达733.91%。

　　伴随着线下消费场景稳步恢复，居民出行需求增加，酒店、旅游、景区等出行产业链表现亮眼，社会服务行业中共计24家上市公司扭亏为盈。率先披露今年半年报的金陵饭店业绩增速位居前列，上半年归母净利润同比增长916.6%；同庆楼归母净利润同比增长589.5%。多数公司均在半年报中提及，业绩增长源自今年上半年国内经济运行整体回升向好，酒旅消费市场呈持续复苏态势。

　　随着经济内生动能修复，下半年企业盈利有望进一步改善。中金公司表示，上半年业绩出现改善拐点或超预期的行业，可能逐步成为投资者关注的主线。展望下半年，中信证券指出，经济复苏斜率快速放缓的趋势将在三季度出现改观，政策仍将聚焦在产业和防风险领域，站在当前时点，PPI同比增速有望在三季度触底反弹，以工业板块为代表，A股三季报有望实现盈利的企稳回升。