人工智能热度不减

　　进入9月，人工智能概念热度不减，机器人上市公司被投资机构扎堆关注。具体来看，国际资管巨头淡马锡、摩根大通、路博迈、三星资产，以及国内知名投资机构景林资产、高毅资产等头部机构纷纷现身调研会。

　　调研时，机构投资者重点关注的问题包括机器人的下游应用、与外资品牌的价差、行业渗透率等，体现出对该主题较大的投资热情。不过，值得注意的是，多家机器人公司半年报披露的盈利情况同比下滑，投资者应注意相关风险。

　　路博迈、景林资产等调研步科股份

　　9月1日，步科股份举行了调研会，此次调研吸引了210家机构的参与，知名投资机构路博迈、中欧基金、景林资产、中国人寿、大家资产等参与。步科股份的主要产品已进入智能物流、医疗影像设备、服务机器人、磁悬浮电机驱动、工业无人机、食品/服装数字化工厂等行业，且与西门子医疗、联影医疗、阿里云、金蝶软件等合作。截至2023年中，该公司的机构投资者包括中银基金、平安资产、平安基金、瑞士联合银行、国泰君安证券等。

　　调研过程中，在被问及该公司在机器人领域的下游应用有哪些时，步科股份表示，该公司机器人行业最早是电商AGV/AMR发展起来的，再发展到厂内AGV/AMR。除此之外，该公司也在积极布局协作机器人、泛服务机器人，包括建筑机器人、养殖机器人以及特殊医疗手术机器人等领域。

　　步科股份表示，目前，该公司下游的应用领域中快速发展的就是厂内物流AGV/AMR（工业移动机器人）,其中最主要的就是像一些高端的智能制造，包括锂电、光伏、新能源等场景应用，开始逐渐采用移动机器人AGV和AMR去取代传统的人工搬运。

　　半年报显示，该公司2023上半年实现营收2.4亿元，同比下降8.4%；实现归母净利润0.3亿元，同比下降26.9%；其中，2023年第二季度实现营收1.3亿元，同比下降16.6%；实现归母净利润0.2亿元，同比下降37.6%。

　　西南证券研究所表示，该公司在工业移动机器人（AGV/AMR）自动化控制领域处于领军地位。2023年上半年，该公司在机器人和医疗影像设备行业保持了持续增长，国内市场受综合因素影响，通用自动化和机器物联网领域景气度较差导致营业收入出现下滑。

　　淡马锡、摩根大通等调研埃斯顿

　　9月7日，埃斯顿举行了调研会，此次调研吸引了143家机构的参与，知名投资机构淡马锡、三井住友德思资产、摩根大通、中金公司、麦格理资本、摩根士丹利等参与。埃斯顿的业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的全产业链，构建了从技术、成本到服务的全方位竞争优势。该公司业务主要分为两个核心业务模块一是自动化核心部件及运动控制系统，二是工业机器人及智能制造系统。截至2023年中，该公司的机构投资者包括广发基金、国海富兰克林基金、巴克莱银行、南方基金、加拿大养老基金投资公司等。

　　调研过程中，在被问及该公司与外资品牌的价差还会持续多久时，埃斯顿表示，国产品牌机器人与外资品牌在整体上有一定的价差。该公司作为工业机器人的国产龙头企业，产品正在进入各个主流市场，随着市场应用不断增加，在光伏、金属加工、焊接等行业已经建立了自己独特的竞争力。随着国产机器人性能、可靠性、品牌影响力的提升，价格因素已经在逐步弱化，国产替代大势所趋，客户在选择产品的过程中，已经越来越重视产品供应的自主可控及定制化需求。

　　半年报显示，2023年半年度该公司营收22.41亿元，同比增长35.38%，实现扣非归母净利润0.69亿元，同比增长100.59%。国元证券研究所表示，该公司上半年在国内机器人厂商出货量排名中成为国内整体工业机器人、国产多关节工业机器人出货量最高的国产品牌，在中国工业机器人市场出货量排名中位列第二位，超越部分国际知名品牌，在建的总部二期项目，有望在扩大产能的，进一步提升智能化标准。

　　高毅资产、三星资产等调研凯尔达

　　9月5日，凯尔达举行了调研会，此次调研吸引了131家机构的参与，知名投资机构海通证券、中信证券、淡水泉、摩根士丹利、景林资产、大家资产、三星资产、高毅资产等参与。凯尔达在工业焊接领域具有较强的技术能力和行业影响力，基于工业计算机实现的机器人轨迹精度控制指标处于国际领先，自主研发的机器人手臂及控制器已于2020年6月正式投产。截至2023年中，该公司的机构投资者包括华夏基金、申万宏源证券、方正富邦基金、南方基金、永赢基金、长信基金等。

　　调研过程中，在被问及凯尔达在机器人行业渗透率目前所处于哪个阶段,后续准备怎么提升时，该公司表示，目前，该公司已成为少数几家掌握机器人焊接设备、机器人手臂及控制器核心技术的厂商之一。未来，该公司将以焊接应用领域为基础，进一步发展多领域工业机器人，陆续向市场推出更多类型的多用途、高性能自产机器人产品，以持续提升在工业机器人领域的行业地位。半年报显示，凯尔达2023中报显示，该公司主营收入2.44亿元，同比上升17.47%；归母净利润1141.52万元，同比下降49.66%；扣非净利润315.39万元，同比下降65.17%。