股票回购增持专项再贷款落地渐近

       以“真金白银”助力提振市场信心，A股上市公司回购增持计划及相关进展正持续密集披露中。数据显示，截至记者发稿，今年以来已有近2000个回购方案已实施完毕，涉及1400多家公司，其中逾340家公司已完成回购金额均超亿元。与此同时，以实际行动支持资本市场稳定发展，静待业务细则出台同时，多家银行也正积极储备意向客户，稳步推进股票回购增持贷款业务各项准备工作。

 

　　四季度回购增持潮延续

　　国庆假期后首周，来自弘酬投资统计显示，A股市场共发布回购相关公告443条，涉及432家公司。回购比例情况看，股份回购占总股本比例在5%以上的有16家；股份回购占总股本比例在3%以上的有50家；股份回购占总股本比例在1%以上的有251家。覆盖的行业中，公告数量最多的前五大行业为资本货物、材料Ⅱ、技术硬件与设备、制药生物科技与生命科学和半导体与半导体生产设备。回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比58.47%；市值管理为目的的回购公告数量次之，占比22.57%；主动式回购公告总计359条，占比81%。

 

　　就规模来看，回购金额居前的广电计量公告拟回购资金总额2亿元至4亿元，回购价格上限为18元，约占公司总股本的比例1.91%至3.81%，本次回购的股份将全部用于转换公司计划未来发行的可转债。中国东航此前公告，基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可，结合公司经营情况及财务状况等因素，为增强市场信心，提升募资效率，提高每股收益，体现对投资者回报的重视，拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，用于减少公司注册资本。A股回购金额2.5亿元至5亿元，回购价格上限为4.39元/股。

 

　　另外，首次披露回购预案的上市公司也逐渐增加，不少预案金额超千万元。如久立特材、昊海生科、德尔未来、广汽集团等，分别拟回购不超3.0亿元、2.0亿元、1.2亿元、1.09亿元。

 

　　增持方面，多家上市公司也陆续披露了重要股东增持计划。如10月16日，赛力斯公告，其骨干团队自今年8月29日起实施增持计划，计划增持金额不低于1亿元，不超过2亿元。截至10月15日，团队已通过集中竞价交易增持166万股，占公司总股本的0.11%，增持金额合计1.5亿元。

 

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，上市公司股东回购和增持股票有助于优化公司资本结构，改善上市公司融资能力和财务指标等并增强投资者信心。

 

　　龙头企业示范效应显著

 

　　持续不断进行的上市公司回购增持中，龙头企业的积极行动在获得市场认可同时也起到了良好的示范带头作用。

 

　　招商局集团日前披露，旗下招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、辽港股份、招商南油、招商积余等8家上市公司披露了回购或增持计划公告，累计金额上限近50亿元。

 

　　具体来看，招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、招商积余6家发布了股份回购计划。回购股份价格上限均为不高于董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，回购的股份拟在未来全部注销并减少公司注册资本。

 

　　其中，招商蛇口回购总金额为3.51亿元至7.02亿元，招商港口回购总金额为1.95亿元至3.89亿元，招商轮船回购总金额为2.22亿元至4.43亿元，招商公路回购总金额为3.10亿元至6.18亿元，中国外运回购总金额为2.71亿元至5.42亿元，招商积余回购总金额为0.78亿元至1.56亿元。

 

　　另外3家招商局集团旗下上市公司——中国外运、辽港股份、招商南油则同步公告了大股东股份增持计划。其中，中国外运增持金额为2.5亿元至5亿元，增持价格上限为7.43元/股；辽港股份增持金额为2.5亿元至5亿元，增持价格上限为2.06元/股；招商南油增持比例不低于总股本的1%、不超过总股本的1.72%，增持价格上限为4.67元/股。业内人士认为，此次招商局集团8家上市公司的回购或增持计划，彰显了企业对自身价值的信心，有利于助力实现高质量发展。

　　不仅是招商系，包括中国能建、中国石化、宝钢股份、保利发展、贵州茅台等在内的多家中央国有企业或地方国有企业今年以来也通过积极的增持回购，向市场投资者传递公司对自身发展前景的坚定信心。

　　10月16日，中国建筑公告，基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可，控股股东中建集团拟12个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持总金额不低于6亿元，不超过12亿元，此次增持不设定价格区间。中国能建也于近日公告称，公司控股股东拟自公告披露之日起6个月内增持公司股份，增持总金额不低于3亿元，不超过5亿元。

 

　　专项再贷款业务落地在即

　　在披露回购增持情况同时，招商局集团方面也透露，此次旗下8家上市公司也将积极对接金融机构，充分跟进和利用相关金融政策。就在国庆前夕，中国人民银行宣布将创设股票回购、增持专项再贷款，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购增持上市公司股票，首期额度为3000亿元。

 

　　多家券商机构认为，股票回购增持专项再贷款这一新工具有望为股票市场提供长期资金，提高资本市场的内在稳定性。上市公司通过商业银行以较低的利率获得贷款，有助于降低其融资成本，优化资本结构，提高财务效率。尤其对于高股息率公司，政策将有助于大股东以较低成本增持股份，提高分红率，吸引追求稳定收益的投资者。清华大学国家金融研究院院长田轩表示，创设股票回购增持再贷款机制，是银行支持资本市场发展的一次业务创新，可以促进股票增持、回购，提升资本市场流动性，助力上市公司发展。

 

　　记者了解到，围绕助力上市公司股票回购增持，多家银行已积极开展相关业务。“尽管目前监管层面制度细则尚未出台，我们第一时间已经启动了相关资源的梳理并开展了专项再贷款市场营销拓展工作，目前已有多家公司及股东方有意向申报。”一家股份制商业银行西南地区分行相关负责人介绍。

 

　　此外，如兴业银行内部下发了相关业务营销推动工作的通知，各分行层面积极营销梳理辖内上市公司及主要股东；渤海银行则将该项政策分解为股票回购专项再贷款和股票增持专项再贷款两类业务，并结合国家战略发展要求、企业市值表现、企业行业地位等因素确定目标客户等。

 

　　积极响应监管层政策精神，嘉兴银行也介绍于10月初启动了相关贷款产品的营销和推动工作，并内部下发了《关于全面推进股票回购增持贷款业务营销的通知》。其中明确了股票回购增持专项再贷款业务的定义、期限、定价以及目标客户等细节。在目标客户筛选上，要求目标客户应符合国家产业战略导向、本行行业授信政策要求，主业突出，经营稳健，信用资质良好，具备长期可持续经营能力及还款能力，在行业或一定区域内有明显的竞争优势和良好的发展潜力。优先介入市值稳定，股票二级市场交易活跃、流动性较好，纳入沪深300、中证500、中证1000等指数的股票；审慎介入上市公司及其股东股份对外质押比例过高，受减持新规影响减持受限的股票。