化工行业:疫情短期影响不改行业中长期趋势

财经新闻 2023-01-09 08:44www.16816898.cn股票新闻
摘要:本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI 油价下跌0.17%,为52.27 美元/桶。 重点关注子行业:醋酸上涨23.4%、DMF 上涨9.0%、聚合MDI 上涨5.0%、纯MDI 上涨5.2%;电石法pvc 上涨4.1%,乙烯法下跌3.3%、氨纶下跌6.4%本周涨幅前五子行业:二乙二醇(29.4%)、双酚A(...

  本周重点产品价格跟踪点评

  本周WTI 油价下跌0.17%,为52.27 美元/桶。

  重点关注子行业:醋酸上涨23.4%、DMF 上涨9.0%、聚合MDI 上涨5.0%、纯MDI 上涨5.2%;电石法pvc 上涨4.1%,乙烯法下跌3.3%、氨纶下跌6.4%本周涨幅前五子行业:二乙二醇(29.4%)、双酚A(27.1%)、醋酸(23.4%)、维生素B(20.0%)、噻虫嗪(17.8%)

  双酚A(27.1%):上海中石化三井12 万吨/年双酚A 装置上周末起临时停车,造成国内供应量缩减,同时贸易商手中现货本就偏紧,惜售挺涨情绪明显,报盘持续宽幅上推,下游环氧树脂和PC 也行情推涨,对双酚A 保持刚需采买,支撑市场商谈重心走高。

  醋酸(23.4%):目前下游处于节前备货阶段,市场买兴氛围良好,加之部分厂家装置停车,市场现货资源紧张,推动醋酸价格持续上行。供应面情况:

  江苏索普装置恢复正常,河南顺达装置停车,天碱装置故障停车,塞拉尼斯装置故障半负荷运行;整体开工较上周上调,整体开工率与上周相比上探1.87%,本周开工率为74.21%。

  维生素B(20.0%):维生素B12 价格上涨主要原因是受液糖、甜菜碱原材料成本大幅上涨、运输费用暴涨等多重因素影响,导致生产企业成本急剧攀升,预计近期维生素B12 价格有继续上涨趋势。

  氨纶(6.4%):张家港地区棉包市场开工稍好,下游订单需求一般,主流棉包开工7 左右。供给端:本周氨纶行业开工8-9 成左右,厂家间负荷分化仍明显,大厂装置多高开在9 成至满开,部分工厂负荷在5-6 成运行。氨纶行业平均库存16 天以内。

  本周化工板块行情表现

  基础化工板块较上周上涨5.12%,沪深300 指数较上周上涨2.05%。基础化工板块跑赢大盘3.07 个百分点,涨幅居于所有板块第4 位。据申万分类,基础化工子行业涨幅较大的有:涤纶18.58%,无机盐12.34%,磷肥10.46%,氨纶10.3%,粘胶9.7%。

  重点子行业及公司观点

  (1)疫情影响逐渐缓解,看好纺织服装需求复苏,继续看好粘胶短纤,推荐龙头三友化工。(2)当前疫情冲击的全球生态背景下,中国粮食系统在国际贸易、环境和公共卫生等因素影响下,承受新的压力,供应链体系受到干扰,强化整个粮食系统的抗风险能力至关重要,农药是农业生产的必要生产资料,保障农产品供应的主要手段之一。现处国内外农药行业淡季,关注印度疫情发展,以及国内农药出口市场影响。重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学;二是建议关注制剂企业安道麦,以及利民股份和广信股份。(3)国际车厂加码电动汽车,疫情短期影响不改行业中长期趋势,继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。(4)柴油车国六推行致沸石需求高增长,OLED 业务进入业绩释放期,推荐万润股份。(5)长期看好龙头万华化学(大乙烯投产临近,疫情结束后MDI 重回提价周期)、华鲁恒升(产品价格周期底部,新项目陆续投放)。

  风险提示:油价大幅波动;重大安全事故;环保政策的不确定性。(天风证券)

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