机械行业：持续看好长期胜出概率大的优质龙头

　　重要数据跟踪

　　近两周机械行业上涨5.00%，跑赢沪深300 8.29 个百分点。机械行业上游原材料价格处于近5 年较高位置，自5 月中旬开始出现下跌趋势，今年以来钢价/铜价/铝价指数上涨22.48%/20.18%/27.71%，近两周以来（7月25 日—8 月7 日）钢材综合价格指数相比7 月24 日环比上涨0.62%，铜价格指数环比上涨2.10%，铝价格指数环比上涨3.28%。

　　培育钻石印度培育钻石毛坯2021 年6 月进口额为1.01 亿美元，同比/环比增长274%/6.43%，1-6 月累计5.24 亿美元，同比增长363%。印度培育钻石裸钻2021 年6 月出口额为0.96 亿美元， 同比/ 环比增长221%/28.21%,1-6 月累计为4.79 亿美元，同比增长223%。印度是全球钻石加工的集散地，占据全球主要钻石加工份额，其进出口数据充分反映了培育钻石持续向好的行业需求。

　　工业机器人2021 年6 月工业机器人产量3.64 万台，同比增长60.70%，2021 年1-6 月工业机器人产量17.36 万台，同比增长69.80%。

　　工程机械据中国工程机械工业协会对25 家挖掘机制造企业统计，2021年7 月销售各类挖掘机17345 台，同比下降9.24%；2021 年1-7 月，共销售挖掘机241178 台，同比增长27.2%。据协会对22 家装载机制造企业统计，7 月销售各类装载机8763 台，同比下降11.5%。2021 年1-7月，共销售各类装载机93755 台，同比增长21.2%。

　　综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平，我们持续看好长期胜出概率大的优质龙头公司，长期推荐检测服务行业、成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司，当前建议需求高景气细分子行业比如培育钻石、工业自动化、检测服务、激光装备、锂电装备等。

　　行业重点推荐组合

　　重点组合华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研。

　　“小而美”标的组合谱尼测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光。

　　行业观点重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。

　　2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。

　　3）成长阶段或高景气度的产品型公司重点推荐黄河旋风、克来机电。

　　4）景气度高的专用/通用装备行业重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。

　　风险提示宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。（国信证券）