传媒互联网:5G 商用发展持续推进 将改变千行百业

    报告摘要:

    市场回顾:

    海外互联网传媒板块: 民生传媒以海外(美股+港股) 170家传媒互联网公司构造了市值加权型海外互联网传媒指数收益率,本周上涨 1.24%, 2017年初以来上涨55.00%, 2018年初以来下跌 14.46%。

    美股市场: 标普 500收盘 3025.86点,本周上涨 1.65%;道琼斯工业指数收盘27192.45点,本周上涨 0.14%;纳斯达克指数收盘 8330.21点,本周上涨 2.26%;其中,纳斯达克互联网指数收盘 854.6820点,本周上涨 3.57%;纳斯达克中国科技股指数收盘 1764.17点,本周上涨 1.00%。

    中概股市场:民生传媒以美股-中概成分股 115家公司构造了市值加权型中概股指数收益率,本周上涨 2.70%,2017年初以来上涨 58.47%,2018年初以来下跌 16.99%热门中概股涨跌不一,阿里巴巴(BABA.N)涨 3.32%,京东(JD.O)涨 1.81%,百度(BIDU.O)涨 1.76%,网易(NTES.O)跌 1.98%,哔哩哔哩(BILI.O)涨 2.70%,拼多多( PDD.O)涨 7.78%。

    港股市场: 恒生指数收盘 28397.74点,本周下跌 1.28%;恒生资讯科技业指数收盘 11527.87点,本周上涨 1.58%。从收益率指标来看,恒生指数收益率下跌 5.6%,恒生资讯科技业指数收益率上涨 4.5%。

    行业要闻:

    ( 1)美团新增电子烟零售业务,利好电子烟电商零售( 2)百度 Vaet Parking 实现 L4级自动驾驶自主泊车场景( 3)网易全链路大数据产品发布,可为企业节省 20%成本( 4)三大运营商公布提速降费成绩单:流量单价均降超 90%( 5)任天堂 Sitch 大陆官网正式上线 将参加 ChinaJoy本周要点及投资建议:

    美团新增零售烟草(含电子烟)等业务。 美团经营范围变更,或许意味着用户将在美团外卖上订购电子烟,这对电子烟品牌销售将新增网络零售渠道,利好电子烟行业。目前,天猫、淘宝与京东是电子烟电商零售重要渠道,,拼多多、有赞以及微信小程序店铺也可以进行电子烟的购买。美团售卖电子烟的加入,年底电子烟双 11又将新增一个重要战场。

    5G 商用发展持续推进, 将改变千行百业。 7月 27日,在广州举行的 2019全球移动互联网大会( GMIC2019) 5G 未来产业大会中,国内外科技大咖指出,在 5G 的助力下,人工智能、物联网、 AR/VR 等前沿技术正走进人们日常生活和工作中,相关的新零售、未来出行、教育、医疗等行业都将有更大的想象空间。

    我们认为 2019年寻找有业绩支撑、现金流较好的龙头公司仍是投资重点。 建议关注各细分领域业绩增长确定性强的龙头或者潜在龙头公司,企业内部整体管理升级加强的公司,商业模式及业务边际向好的公司。建议关注:腾讯控股、网易、阿里巴巴、金山软件、爱奇艺、哔哩哔哩等。

    风险提示:

    1)中美贸易战恶化; 2)宏观经济下滑; 3)传媒行业政策驱严; 4)行业发展增速不达预期。（民生证券）