今日港股收盘播报：涨1.56% 报24380点（2020.4.17）

　　今日早盘，恒指高开1.88%后维持震荡，一度突破24600点，临近午后震荡走弱，涨幅有所收窄，截至收盘涨1.56%，报24380点；国企指数涨1.47%，红筹指数涨1.75%。外盘方面，欧股集体高开，欧洲斯托克50指数涨3.07%，德国DAX指数涨3.02%，英国富时100指数涨2.71%，意大利富时MIB指数涨2.31%。

　　此前收盘的亚太股市全线收涨。日经225指数涨3.15%，澳大利亚普通股涨1.41%，韩国KOSPI指数涨3.09%，台湾加权指数涨2.14%。A股方面，沪指涨0.66%，深成指涨0.55%，创业板指涨0.62%。

　　博彩股强势崛起，新濠国际发展涨8.26%，永利澳门、美高梅中国、金沙中国、澳博控股涨超3%。消息面上，澳门特区立法会16日举行全体会议，细则性通过修改2020年度财政预算案。根据修改后的预算，澳门特区政府将动用超额储备389.5亿澳门元，用于防疫和经济援助措施；

　　保险股力挺港股维持高涨状态，中国财险涨5.24%，中国太平、中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保、中国人保等涨超2%。大和发表研究报告指，受综合成本率（CoR）推动，预料中国财险（02328）今年首季的承保利润将按年增长1.11倍，净利润按年增长53%。该行维持集团目标价11.25元，以及「买入」评级。

　　航空板块表现活跃，南航涨7.36%，东航、国航、国泰航空涨超3%；此前南航于2020年4月15日，根据一般性授权发行6.09亿股新H股，占发行前的现有已发行股本16.60%，每股发行价为5.75港元，较上一营业日收市价3.38港元溢价70.12%。

　　神州租车大涨20.2%，公司主要股东Amber Gem及神州优车订立一份买卖协议，Amber Gem4月16日向神州优车全资附属公司按每股股份2.30港元之价格收购9860万股本公司股份。此外，Amber Gem向神州优车全资附属公司按每股股份3.40港元有条件收购股份，总代价不多于1.16亿美元，以1美元兑7.7525港元的汇率计算不多于约2.64亿股股份。

　　广发证券：从汇丰暂停派息到价值陷阱 港股高股息是伪命题吗？

　　从历史规律看，业绩下滑或增长收敛，都有可能导致港股公司暂停分红；但暂停分红不是末日，后续中长期的基本面是否发生逆转可能更加关键。相比之下，中资股高股息的优势更可靠，并对疫情体现出一定“免疫性”：（1）核心的支撑因素来自于中资股业绩的相对韧性；（2）尽管净负债和净现金头寸的优势并不明显，但受到稳定ROIC、高股息率的支撑，预计偿债能力和现金创造能力的不足，并不会制约中资股的股息回报。

　　对于高股息策略来说，尽管它饱受诟病，但仍不失为市场波动下的较优策略，大部分时间内能获得更高的风险调整后收益；在利率下行期，高股息的宏观择时相对有效，国内长端利率影响中资高股息Smart Beta空间；同时高股息策略择时难度偏高，因此逆向投资并长期持有能够提高胜率，海外养老金实际回报、“股息率-10Y中债收益率”和“PE-股息率”分别是外资及南下资金的估值“锚”。

　　港股高股息策略不止是Beta，也有Alpha，不同市值、估值、财务状况的公司股息回报率预期存在显著差异。对于高股息选股，估值和财务因子是重要参考指标：（1）估值因子是最直观的考虑之一，高股息公司的PE、EV/EBITDA均更低；（2）财务因子重ROE、现金流、留存收益，但成长性高低并不具决定作用，盈利增长的稳定性更加重要。