银行间债市震荡偏弱 同业传言辟谣助力有限

　　FX168财经报社（香港）讯 中国债市周四（10月26日）早盘震荡偏弱。银行间债市10年国债收益率最高升至3.81%，再创2014年12月以来新高，中金所10年国债期货主力合约亦一度跌逾0.3%，创八个半月来新低；期现货随后虽暂时企稳，但市场心态依旧较为脆弱。

　　周四剩余期限近10年的国债170018券最新成交在3.7975%附近，上日尾盘为3.79%；同期限国开债170215最新成交为4.3850%，盘中最高升至4.40%上方，上日尾盘在4.38%。

　　与此，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报96.540元人民币，较上日结算价跌0.13%；10年期国债主力合约T1712收报93.515元，较上日结算价跌0.14%，盘中最低曾下探至93.320元。

　　新华社周三晚间引述中国人民银行称，此前出现的“银行同业负债的占比上限要从三分之一调整到25%”传言，消息不属实。

　　周三银行间债市受上述传言影响，期现货大幅下跌，10年国债收益率升破上周高位，续创2014年12月以来近三年新高。

　　交易员指出，尽管央行及时澄清传言，但市场调整主要还是由于对基本面和政策面预期偏空，对监管压力的忧虑也并未因央行辟谣而消除，熊市心态短期内也较难扭转，料债市仍将维持偏弱走势。

　　前述交易员表示，最近一级市场需求其实尚可，表明目前的收益率水平已有一定吸引力，不过考虑到基本面和政策面依旧看不到乐观因素，债市何时有效止跌仍难判断。

　　北京一券商交易员则谈到，相比利率债的弱势，最近信用债相对平稳，主要是前期资金总体偏松，有利于信用利差保持低位，而信用债的高票息对收益有要求的机构吸引力也会更强。不过随着十九大结束，资金面逐渐回归平衡，要关注信用债接下来是否有补跌的压力。

　　市场资金方面，中国银行间市场周四资金面较上日略有收敛，但仍未见紧张。交易员称，央行公开市场小幅净投放呵护市场情绪，流动性依然稳势不改；惟跨月品种七天期资金供给稍有下滑且价格略升。

　　中国央行公开市场今日进行1,200亿元人民币逆回购操作，单日净投放200亿元。而上日逆回购规模则仅完全对冲当日到期量，终结此前连续六日净投放格局。

　　华东一银行交易员称，目前来看由于央行提前释放资金对冲税期影响，资金面情况好于预期；市场担忧之处在于下周逆回购和MLF（中期借贷便利）到期量较大，届时仍要关注央行操作情况。

　　据路透统计，截至目前，下周逆回购到期规模达7,400亿元；，下周五（11月3日）还将有2,070亿元的MLF到期。

　　根据国家税务总局的通知，因10月1日-8日为节假日，10月份申报缴纳增值税、消费税、所得税等税费种，申报纳税的期限顺延至10月25日。