固定增长红利贴现模型的推导(固定增长股利贴

股票学习 2023-01-12 11:36www.16816898.cn学习炒股票
  • 股利贴现模型的公式
  • 股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K-g)=D1/(K-g) 如何来决定哪种情况...
  • 固定增长率的贴现模型需要以下哪个条件作为前提 红利增长
  • 稳定增长股利贴现模型
  • 固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算?
  • 股利折现模型和股利增长模型有啥区别?
  • 股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K-g)=D1/(K-g) 如何来决定哪种情况...
  • 1、股利贴现模型的公式

    股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为: 其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate)。公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。
    根据一些特别的股利发放方式,DDM模型还有以下几种简化了的公式: 即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放。计算公式为:
    V=D0/k
    其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。 即股利按照固定的增长率g增长。计算公式为:
    V=D1/(k-g)
    注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利。 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长。
    三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3

    2、股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K-g)=D1/(K-g) 如何来决定哪种情况...

    如果题中给出本年支付的股利数字,然后告诉你增长率,那么就要用D0,如果直接给出下一年的股利,就用D1。

    模型假定未来股利的永续流入,投资者的必要收益率,折现公司预期未来支付给股东的股利,来确定股票的内在价值(理论价格)。

    分两种情况:一是不变的增长率;另一个是不变的增长值。具有三个假定条件:股息的支付在时间上是永久性的;股息的增长速度是一个常数;模型中的贴现率大于股息增长率。



    扩展资料:

    由于股票市场的投资风险一般大于货币市场,投资于股票市场的资金势必要求得到一定的风险报酬,使股票市场收益率高于货币市场,形成一种收益与风险相对应的较为稳定的比价结构。

    零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率g等于0,股利将永远按固定数量支付,这时,不变增长模型就是零增长模型。

    3、固定增长率的贴现模型需要以下哪个条件作为前提 红利增长

    固定增长的红利贴现模型需要以下面哪个作为前提?I红利以固定速度增长、II资本化率大于红利增长率、III资本化率小于红利增长率
    选项:
    a、只有I
    b、只有III
    c、I和II
    d、I、II和III
    答:B

    4、稳定增长股利贴现模型

    v=d1/k-g,g=roe*b,股价在用估算的价值除以股数就好

    5、固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算?

    股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g。
    最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的。r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现。所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑。
    所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续。

    6、股利折现模型和股利增长模型有啥区别?

    股利折现模型: 普通股成本=第一年预期股利/普通股金额*(1-普通股筹资费率)*100%+股利固定增长率

    7、股利固定增长模型中有一个公式:P=D0*(1+g)/(K-g)=D1/(K-g) 如何来决定哪种情况...

    如果题中给出本年支付的股利数字,然后告诉你增长率,那么就要用D0,如果直接给出下一年的股利,就用D1。

    模型假定未来股利的永续流入,投资者的必要收益率,折现公司预期未来支付给股东的股利,来确定股票的内在价值(理论价格)。

    分两种情况:一是不变的增长率;另一个是不变的增长值。具有三个假定条件:股息的支付在时间上是永久性的;股息的增长速度是一个常数;模型中的贴现率大于股息增长率。



    扩展资料:

    由于股票市场的投资风险一般大于货币市场,投资于股票市场的资金势必要求得到一定的风险报酬,使股票市场收益率高于货币市场,形成一种收益与风险相对应的较为稳定的比价结构。

    零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率g等于0,股利将永远按固定数量支付,这时,不变增长模型就是零增长模型。

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