周初缺口性质决定行情高度

　　本周一，大盘缺口高开高走，再创出2016年1月下旬见底形成上升趋势以来的新高，下午工商银行等龙头股以及部分白马股有所砸盘，或显示大蓝筹在经过持续较大的涨幅，以及沪指本周一深入2016年1月4日熔断日大阴线下，部分资金或在逐步获利撤退，这是大盘突破3350点压力关后的关注点。而前期涨幅不大的二线蓝筹如券商、有色、钢铁等，以及中小创题材股、高送转、次新股等补涨。

　　周二券商股回吐，次新股尾盘跳水，而在保险、银行股走稳下，大盘有所抵抗支撑。本周二券商股总体未能继周一涨势而调整，加上上档套牢盘多，估计其仍难担当行情的主流推动力量。次新股巨震或使主导权仍在主流力量上。

　　成功收复3300点有积极意义

　　从走势看，上周五沪指在大金融等一线蓝筹股带动下创出今年8月14日反弹以来新高，再度收复站上3300点关口，本周初继续走强。沪指3300点上下是去年11月以来多次冲击未果的关口，分别为2016年11月29日3301点、2017年4月7日3295点、2017年8月2日3305点，这几次均形成重要高点而后展开一波调整。

　　沪市成功收复3300点，有着积极的意义。这体现目前市场投资理念逐步转向价值投资。大金融、酒类等大蓝筹股，实际上始自2016年初以来形成上升趋势，目前部分创出2015年7月顶部新高，甚至近8年来以及历史新高，如工商银行创近8年来新高，接近历史高位。

　　大蓝筹股基本形成独立的上升趋势，并有效推动大盘上行，所以3300点关口成功突破靠大蓝筹股持续推动仍可完成，有二线蓝筹配合更好。

　　周初缺口有积极意义

　　从走势看， 沪指2016年1月下旬以来形成上升通道，其上边为2016年4月13日3097点与2016年11月29日3301点两高点连线，下边为2016年2月27日2638点、同年6月24日2807点、2017年1月16日3044点等低点连线，下边于2017年4月下旬跌破。

　　本周初大盘缺口向上突破收复上述上升通道下边，以及有效上破3300点重要关口，有着积极意义，或逐步挑战3550点上下的上升通道上边(大概熔断前2015年12月下旬的高位).

　　沪指3350点以上或逐步呈现市场结构性分化，特别是本周一留下跳空上涨缺口，存在未来回补的隐患，该缺口性质如何，要看上升通道上边(大概熔断前的高位)突破情况，如果不能有效突破而见高点调整，则或存在未来回补的可能，如果能有效突破，则本周一缺口或成为启动性缺口。

　　二线银行股有所发力接捧

　　近期大银行股、保险等一线蓝筹再走强，券商、钢铁、有色、煤炭等二线蓝筹等再发力拉升，很好地配合一线蓝筹。未来仍需紧盯保险、银行大蓝筹龙头的走势，这是判断市场能涨到何时的指标。

　　蓝筹股形成独立的上升趋势推动大盘形成慢牛走势，估计仍为未来的特点。大蓝筹尽管近一年多涨幅不少，但总体估值仍低，有些银行股股价仍在净资产值之下，所以近段上涨可视为价值收复和合理回归。

　　在一线银行大蓝筹龙头近日涨势收敛下，前期相对滞涨的二线银行股(中大型银行股)等近日有所发力接捧，这或许是一股重要的推动力量，仍归属权重金融范畴。

　　前7个月，大盘蓝筹指数表现良好，这是我国宏观经济稳中向好、供给侧结构性改革取得明显成效的充分反映。

　　本栏认为，稳中有涨的慢牛走势的“积极变化”或为各方所期待，并且可期望未来A股蓝筹指数涨幅仍会高于境外主要蓝筹指数涨幅。